14/08/2025

BIZ & FINANCE ˻ ͕͒ ˜ ͓͓͖͑

'O H̉¹©‰Ì ¢¿‰Ð ĝ‰ç¿º ±ÛÐØ å‰j´Ø¨Ğ

(¹¹‰ÌЉ 13 æ ‰´€¿¹ ©¢© ŗŕŗŚ

¢‰º‰Ìj؉Р¿ä‰Ì K8Ŗ¹ ©º ؉€¨ ¿ÉÉ¿ÌØÛº©Ø©‰Ð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i*NNFSTF ,- Y $FMDPN%JHJ SFBGGJSNT .BMBZTJB T QPTJUJPO BT B SJTJOH QPXFSIPVTF JO JNNFSTJWF UFDIOPMPHJFT XJUIJO UIF SFHJPO w TBJE .%&$ $&0 "OVBS 'BSJ[ 'BE[JM *NNFSTF ,- JT TFU UP FYQBOE UP 1FOBOH JO UIF DPNJOH ZFBS CSJOHJOH JNNFSTJWF JOOPWBUJPO UP UIF OPSUIFSO SFHJPO CFGPSF SFUVSOJOH UP ,VBMB -VNQVS JO T 8 €¿ºØÌ©Û؉РK8ŖěŖś ¹©´´©¿º Ø¿ T‰Ì‰º¢¢jºÛ ÐØj؉ ’Ûº ,6"-" 5&3&/(("/6 5%. #IE BOOPVODFE UIF QBZNFOU PG 3. JO QSPGJU TIBSJOH UP -FNCBHB 5BCVOH "NBOBI 8BSJTBO /FHFSJ 5FSFOHHBOV -5"8/5 GPS UIF GJOBODJBM ZFBS FOEFE %FD 5IJT BNPVOU JT EFSJWFE GSPN UIF TVDDFTT PG UIF PJM QBMN QMBOUBUJPO QSPKFDU BU -BEBOH "JS 1VUFI .VLJN 5FCBL ,FNBNBO XIJDI IBT CFFO KPJOUMZ NBOBHFE GPS OFBSMZ UISFF EFDBEFT i5IF TUSBUFHJD KPJOU WFOUVSF CFUXFFO 5%. BOE -5"8/5 JT B QSJNF FYBNQMF PG IPX DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO UIF DPSQPSBUF TFDUPS BOE UIF TUBUF HPWFSONFOU DBO NBYJNJTF UIF QPUFOUJBM PG UIF OBUJPO T QMBOUBUJPO JOEVTUSZ i5IJT BDIJFWFNFOU OPU POMZ QSPWJEFT TVTUBJOBCMF GJOBODJBM SFUVSOT UP CPUI QBSUJFT CVU BMTP DPOUSJCVUFT EJSFDUMZ UP MPDBM FDPOPNJD EFWFMPQNFOU KPC DSFBUJPO XPSLGPSDF TLJMM FOIBODFNFOU BOE UIF XFMM CFJOH PG TVSSPVOEJOH DPNNVOJUJFT w TBJE 5%. (SPVQ $&0 /BKNBO ,BNBSVEEJO .BOBHFE CZ 5%. 1MBOUBUJPO 4EO #IE UIF QSPKFDU JOWPMWFT UIF DVMUJWBUJPO PG IB PG -5"8/5 PXOFE MBOE JO -BEBOH "JS 1VUFI ,FNBNBO VOEFS BO BHSFFNFOU TJHOFE JO *UT DPOUJOVFE TVDDFTT SFGMFDUT UIF TUSFOHUI PG 5%. T CVTJOFTT NPEFM XIJDI IBT TVTUBJOFE QPTJUJWF QFSGPSNBODF EFTQJUF UIF WPMBUJMJUZ PG HMPCBM DPNNPEJUZ QSJDFT *O BEEJUJPO UP EFMJWFSJOH TJHOJGJDBOU GJOBODJBM SFUVSOT 5%. BMTP TVQQPSUT UIF TUBUF HPWFSONFOU T FGGPSUT UP JODSFBTF UIF QSPEVDUJWJUZ PG VOEFSVUJMJTFE MBOE ESJWF BHSJDVMUVSBM TVTUBJOBCJMJUZ UISPVHI SFTQPOTJCMF QMBOUBUJPO QSBDUJDFT BOE TUSFOHUIFO 5FSFOHHBOV T QPTJUJPO JO UIF QBMN PJM WBMVF DIBJO

Ű TVOCJ[!UIFTVOEBJMZ DPN

ÐÐÏÜÓØÑ ÌÖÏØÎÝ ÞÜËÎÓÞÓÙØËÖ ÐÓØËØÍÓËÖ ÝÏÜàÓÍÏÝ áÓÞÒ ÒÏËÖÞÒ˜ ÖÓÐÏÝÞãÖÏ ËØÎ ÑÖÙÌËÖ ÍÙØØÏÍÞÓàÓÞã

,6"-" -6.163 )4#$ .BMBZTJB IBT SPMMFE PVU B SFEFGJOFE )4#$ 1SFNJFS QSPQPTJUJPO EFTJHOFE UP DBQUVSF UIF DPVOUSZ T GBTU HSPXJOH BGGMVFOU BOE IJHI OFU XPSUI TFHNFOU XIJDI JT QSPKFDUFE UP USBOTGPSN .BMBZTJB T GJOBODJBM MBOETDBQF PWFS UIF OFYU EFDBEF "ODIPSFE PO GPVS TUSBUFHJD QJMMBST XFBMUI IFBMUI USBWFM BOE JOUFSOBUJPOBM UIF OFX QSFNJFS PGGFSJOH CMFOET USBEJUJPOBM GJOBODJBM TFSWJDFT XJUI IFBMUI MJGFTUZMF BOE HMPCBM DPOOFDUJWJUZ JO XIBU UIF CBOL TBZT JT B CMVFQSJOU GPS UIF OFYU FSB PG BGGMVFOU CBOLJOH )4#$ JOUFSOBUJPOBM XFBMUI BOE QSFNJFS CBOLJOH "TJB IFBE ,BJ ;IBOH GSBNFE UIF MBVODI BT CPUI B NJMFTUPOF GPS .BMBZTJB BOE B TUFQQJOH TUPOF GPS )4#$ T XJEFS SFHJPOBM BNCJUJPOT i5PEBZ JT NPSF UIBO B QSPQPTJUJPO MBVODI *U T B NJMFTUPOF JO IPX XF TFSWF UIF FWPMWJOH XFBMUI BOE JOUFSOBUJPOBM CBOLJOH OFFET PG PVS DVTUPNFST JO .BMBZTJB BOE B TJHOBM PG PVS CSPBEFS BNCJUJPO JO UIF SFHJPO u ;IBOH TBJE i8F FTUJNBUF UIBU UIF QFSDFOUBHF PG BEVMUT JO .BMBZTJB XJUI BU MFBTU 64 3. NJMMJPO JO GJOBODJBM XFBMUI XJMM EPVCMF PWFS UIF DPVSTF PG UIJT EFDBEF i#VU JU T OPU KVTU BCPVU HSPXUI JU T BCPVU IPX XFBMUI JT DIBOHJOH i$VTUPNFST BSF TFFLJOH EJWFSTJGJDBUJPO JOWFTUJOH GPS UIF MPOH UFSN BOE JOUFHSBUJOH XFBMUI EFDJTJPOT JOUP CSPBEFS MJGF HPBMT u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i*U T BCPVU JOTUBOU HSBUJGJDBUJPO :PV ESJWF ZPVS OFX 1SPUPO 9 PGG UIF TIPXSPPN GMPPS XJUI 3'*% BMSFBEZ JOTUBMMFE o KVTU MJLF UIBU 5IJT JT OPU KVTU BCPVU TNBSUFS NPCJMJUZ JU T BCPVU CSJOHJOH SFBM WBMVF BOE EFMJHIU JOUP FWFSZEBZ KPVSOFZT TBJE 1SBCB "T UXP QSPVE IPNFHSPXO .BMBZTJBO DPNQBOJFT IF BEEFE UIJT QBSUOFSTIJQ JT B DFMFCSBUJPO PG XIBU T QPTTJCMF XIFO MPDBM DIBNQJPOT XPSL UPHFUIFS -BVODIFE PO +VMZ UP TUSPOH NBSLFU BDDFQUBODF UIF BMM OFX 1SPUPO 9 IBT BDIJFWFE JOTUBOU TVDDFTT XJUI VOJUT EFMJWFSFE UP DVTUPNFST KVTU UISFF XFFLT BGUFS JUT PGGJDJBM VOWFJMJOH $PNCJOJOH B OFX FYUFSJPS BOE JOUFSJPS

5IF MBVODI PG UIF BMM OFX )4#$ 1SFNJFS JT B TUFQQJOH TUPOF GPS UIF CBOL T XJEFS SFHJPOBM BNCJUJPOT

PG UP CF WFSZ SPCVTU GPS VT u "DDPSEJOH UP )4#$ T 2VBMJUZ PG -JGF SFTFBSDI PG BGGMVFOU .BMBZTJBOT LFFQ NPTU PG UIFJS QPSUGPMJPT JO GJYFE JODPNF CPOET BOE FRVJUJFT XIJMF PWFS IBMG BSF TBWJOH GPS MFJTVSF BOE USBWFM BOE QSJPSJUJTF IFBMUI GPS B CFUUFS RVBMJUZ PG MJGF :JQ TBJE )4#$ 1SFNJFS TUBOET PVU CZ HPJOH iCFZPOE KVTU XFBMUIu DPNCJOJOH GJOBODJBM QMBOOJOH MJGFTUZMF FYQFSJFODFT BOE CPSEFSMFTT CBOLJOH 5IJT JODMVEFT TFBNMFTT JOUFSOBUJPOBM TFSWJDFT GPS GBNJMJFT XJUI DIJMESFO TUVEZJOH BCSPBE FOTVSJOH BDDFTT UP CBOLJOH TVQQPSU BDSPTT )4#$ T HMPCBM OFUXPSL HJWJOH QBSFOUT QFBDF PG NJOE

DVTUPNFST FYQFDU GSPN UIFJS CBOLT i"GGMVFOU DVTUPNFST OPX TFFL IPMJTUJD TPMVUJPOT UIBU IFMQ UIFN BDDFMFSBUF UIFJS XFBMUI XIJMF QMBDJOH UIFJS IFBMUI BOE XFMMCFJOH BU UIF GPSFGSPOU u TIF TBJE i"DIJFWJOH UIJT CBMBODF BMMPXT UIFN UP HSPX QSPUFDU FOKPZ BOE QSFTFSWF UIFJS XFBMUI GPS HFOFSBUJPOT u :JQ TBJE UIF CBOL T HPBM JT OPU POMZ UP EFFQFO SFMBUJPOTIJQT XJUI FYJTUJOH DVTUPNFST CVU UP BUUSBDU OFX POFT UP JUT QMBUGPSN BOE IPQF .BMBZTJBOT FTQFDJBMMZ UIF BGGMVFOU TFHNFOU XJMM GFFM UIBU UIJT JT UIF CBOL BOE UIF TFSWJDF UIFZ XBOU UP HFU i0VS BTQJSBUJPO JT UP HP IJHIFS UIBO XIBU XF IBWF OPX BOE XF FYQFDU UIF TFDPOE IBMG

HÌ¿Ø¿º Ø¿ ©ºØ‰¢Ìj؉ K#( ؉€¨º¿´¿¢ç ©ºØ¿ bŚŕ

1SBCB BOE ;IBOH QPTJOH XJUI UIF 9

XIJMF LFFQJOH UIF QSJDF VODIBOHFE i#Z QBSUOFSJOH XJUI 5PVDI AO (P 1SPUPO JT BEEJOH BOPUIFS OFX GFBUVSF UIBU GJUT QFSGFDUMZ XJUI UIF NPEFM UBHMJOF PG *OUFMMJHFODF 5IBU "NB[FTw TBJE ;IBOH 8JUI PUIFS MBVODIFT JO UIFJS QJQFMJOF IF BEEFE 1SPUPO JT MPPLJOH UP FYUFOE UIF GJUNFOU PG 5PVDI AO (P 3'*% UBHT UP PUIFS NPEFMT UP PGGFS BO JNQSPWFE MFWFM PG DPOWFOJFODF UP UIFJS DVTUPNFST i0VS BJN JT UP JNQSPWF UIF MFWFM PG DVTUPNFS TBUJTGBDUJPO BOE XF UIJOL UIJT JT POF PG UIF TUFQT XF DBO DPOTJEFS UPXBSET BDIJFWJOH UIBU HPBMw TBJE ;IBOH

EFTJHO XJUI UIF MBUFTU DPOOFDUJWJUZ UFDIOPMPHJFT BOE B QPXFSGVM OFX MJUSF J (5 UVSCPDIBSHFE FOHJOF UIF # TFHNFOU 467 TBMFT NBSLFU MFBEFS JT UIF GJSTU 1SPUPO WFIJDMF UP CF FRVJQQFE XJUI 5PVDI AO (P T 3'*% UBH BT TUBOEBSE GJU GPS BMM WBSJBOUT i5IF 1SPUPO 9 IBT CFFO 1SPUPO T TUBS QSPEVDU GPS PVS 467 SBOHF BOE UPEBZ PWFS VOJUT IBWF SPMMFE PGG UIF QSPEVDUJPO MJOF BU 5BOKPOH .BMJN i8JUI UIF MBVODI PG UIF BMM OFX 1SPUPO 9 XF IBWF UBLFO B RVBOUVN MFBQ GPSXBSE UP JNQSPWF UIF QVSDIBTF WBMVF GPS DVTUPNFST CZ PGGFSJOH B OFX EFTJHO BOE OFX UFDIOPMPHJFT