09/07/2025

˻ ͚ ˜ ͓͓͖͑

BIZ & FINANCE

#&/("-636 +BOF 4USFFU IBT UPME TUBGG JU XJMM DPOUFTU B CBO CZ *OEJB T GJOBODJBM SFHVMBUPS XIJDI IBT BDDVTFE UIF 64 IJHI GSFRVFODZ USBEJOH HJBOU PG NBSLFU NBOJQVMBUJPO BEEJOH UIBU JUT QSBDUJDFT JO RVFTUJPO XFSF iCBTJD JOEFY BSCJUSBHF USBEJOHw +BOF 4USFFU TBJE JU XBT iCFZPOE EJTBQQPJOUFEw CZ XIBU JU DBMMFE iFYUSFNFMZ JOGMBNNBUPSZw BDDVTBUJPOT GSPN UIF 4FDVSJUJFT BOE &YDIBOHF #PBSE PG *OEJB 4FCJ BOE JT XPSLJOH PO B GPSNBM SFTQPOTF BDDPSEJOH UP BO JOUFSOBM FNBJM TFOU UP FNQMPZFFT PWFS UIF XFFLFOE UIBU XBT TFFO CZ 3FVUFST 5IF FNBJM EJE OPU FMBCPSBUF PO UIF QPUFOUJBM BDUJPO UIBU +BOF 4USFFU NJHIU UBLF 4FCJ PO 'SJEBZ CBSSFE UIF GJSN GSPN CVZJOH BOE TFMMJOH TFDVSJUJFT JO UIF *OEJBO NBSLFU BOE TFJ[FE 64 NJMMJPO 3. CJMMJPO PG JUT GVOET *U BMMFHFE UIBU +BOF 4USFFU CPVHIU MBSHF RVBOUJUJFT PG DPOTUJUVFOUT JO *OEJB T #BOL /JGUZ JOEFY JO UIF DBTI BOE GVUVSFT NBSLFUT UP BSUJGJDJBMMZ TVQQPSU UIF JOEFY JO NPSOJOH USBEF XIJMF TJNVMUBOFPVTMZ CVJMEJOH MBSHF TIPSU QPTJUJPOT JO JOEFY PQUJPOT XIJDI XFSF FYFSDJTFE PS BMMPXFE UP FYQJSF MBUFS JO UIF EBZ 5IF SFHVMBUPS XIJDI USBDLFE +BOF 4USFFU T USBEJOH QBUUFSOT GPS NPSF UIBO UXP ZFBST IBT BMTP XJEFOFE JUT JOWFTUJHBUJPO UP JODMVEF PUIFS JOEFYFT BOE FYDIBOHFT B TPVSDF IBT TBJE 0WFS UIF QBTU UISFF ZFBST *OEJB T EFSJWBUJWFT NBSLFU IBT IBE FYQMPTJWF HSPXUI BT SFUBJM JOWFTUPST TXBSNFE JO BOE JT OPX UIF XPSME T MBSHFTU #VU UIBU IBT BMTP MFE UP MPTTFT GPS NBOZ PSEJOBSZ JOWFTUPST XIJDI IBT CFDPNF B DPODFSO GPS SFHVMBUPST +BOF 4USFFU IBT CFFO TPVOEJOH PVU *OEJBO MBX GJSNT GPS JUT VQDPNJOH CBUUMF XJUI 4FCJ CVU IBT ZFU UP IJSF POF TBJE GPVS TPVSDFT XJUI LOPXMFEHF PG UIF NBUUFS 5IFZ XFSF OPU BVUIPSJTFE UP DPNNFOU PO UIF NBUUFS BOE EFDMJOFE UP CF JEFOUJGJFE 5IF OFYU TUFQ CZ +BOF 4USFFU XPVME MJLFMZ CF UP MPEHF BO BQQFBM XJUI UIF 4FDVSJUJFT "QQFMMBUF 5SJCVOBM UIF TPVSDFT BEEFE +BOF 4USFFU EJE OPU JNNFEJBUFMZ SFQMZ UP B SFRVFTU GPS DPNNFOU PO .POEBZ *O JUT FNBJM UP TUBGG +BOF 4USFFU TBJE BSCJUSBHF USBEFT XFSF iB DPSF BOE DPNNPOQMBDF NFDIBOJTN PG GJOBODJBM NBSLFUT UIBU LFFQT UIF QSJDFT PG SFMBUFE JOTUSVNFOUT JO MJOFw o 3FVUFST /*44"/ 4)"3&4 5",& #&"5*/( 07&3 &91"/%&% #0/% *446& 50,:0 4IBSFT PG +BQBO T TUSVHHMJOH /JTTBO .PUPS UVNCMFE NPSF UIBO ZFTUFSEBZ FYUFOEJOH EFDMJOFT JOUP B TFDPOE EBZ BGUFS JU FYQBOEFE BO JTTVBODF PG DPOWFSUJCMF CPOET BOOPVODFE KVTU UIJT XFFL 4UPDL JOWFTUPST IPXFWFS XFSF MFTT UIBO FOUIVTJBTUJD HJWFO UIBU UIF CPOET DBO CF DPOWFSUFE UP OFX TIBSFT BOE BSF QPUFOUJBMMZ EJMVUJWF 5IF TUPDL GJOJTIFE EPXO BU d 3. JO 5PLZP USBEF BEEJOH UP B ESPQ PO .POEBZ XIFO /JTTBO BOOPVODFE UIF JTTVF /JTTBO BMTP BOOPVODFE PO .POEBZ QMBOT UP TFMM 64 CJMMJPO 3. CJMMJPO XPSUI PG 64 EPMMBS BOE FVSP EFOPNJOBUFE TFOJPS VOTFDVSFE CPOET o 3FVUFST -0/%0/ $IJOB GPVOEFE GBTU GBTIJPO SFUBJMFS 4IFJO IBT GJMFE GPS BO JOJUJBM QVCMJD PGGFSJOH *10 JO )POH ,POH UP BDDFMFSBUF UIF MJTUJOH QSPDFTT BOE QSFTTVSF #SJUBJO T SFHVMBUPST UP BQQSPWF JUT QMBOOFE -POEPO EFCVU UIF 'JOBODJBM 5JNFT SFQPSUFE ZFTUFSEBZ 5IF DPNQBOZ QSJWBUFMZ GJMFE B ESBGU QSPTQFDUVT MBTU XFFL XJUI )POH ,POH T FYDIBOHF BOE TPVHIU B SFHVMBUPSZ OPE GSPN UIF $IJOB 4FDVSJUJFT 3FHVMBUPSZ $PNNJTTJPO UIF SFQPSU TBJE DJUJOH QFPQMF GBNJMJBS XJUI UIF NBUUFS 3FVUFST DPVME OPU JNNFEJBUFMZ WFSJGZ UIF SFQPSU 4IFJO GJMFE GPS B )POH ,POH MJTUJOH QBSUMZ UP QSFTTVSF UIF 6, SFHVMBUPS JOUP FBTJOH JUT SJTL EJTDMPTVSF SVMFT BOE UP LFFQ BMJWF XIBU DPVME CF -POEPO T CJHHFTU *10 JO ZFBST UIF '5 SFQPSU BEEFE 4)&*/ '*-&4 '03 ), *10 50 4"7& -0/%0/ -*45*/( '5 WOĞÐ 0jº‰ OØ̉‰Ø Ø¿ €¨j´´‰º¢‰ (º ©j jºĘ ÐjçÐ ©Ø ‰º¢j¢‰ ©º jЩ€ jÌ©ØÌj¢‰

¨©ºj (º€ ‰ØÐ ‰©±©º¢ å©´´ ¹j©ºØj©º Ø©¢¨Ø ¢Ì©É ¿º çÛjº " NBO XBMLJOH QBTU BO BEWFSUJTFNFOU QSPNPUJOH $IJOB T ZVBO 64 EPMMBS BOE FVSP FYDIBOHF TFSWJDFT BU B GPSFJHO FYDIBOHF TUPSF JO )POH ,POH 5IF ZVBO IBT TQFOU NPTU PG JO B OBSSPX SBOHF CFUXFFO BOE UP UIF EPMMBS JUT XFBLFTU MFWFMT JO › ZFBST JO USBEF XFJHIUFE UFSNT o 3&65&341*$

7JDUPSJOP IFBE PG "TJB TUSBUFHZ BU 4&# 5IF 1#0$ EJE OPU SFTQPOE UP B 3FVUFST SFRVFTU GPS DPNNFOUT 4JODF .BZ JU IBT NBOBHFE JUT EBJMZ ZVBO iHVJEBODFu TFUUJOHT UP JOEJDBUF JU EPFTO U EFTJSF UPP NVDI TUSFOHUI JO UIF ZVBO *U IBT BMTP TJHOBMMFE XJMMJOHOFTT GPS NBJOMBOE JOWFTUPST UP TIJGU TPNF PG UIFJS NPOFZ GSPN MPX ZJFMEJOH POTIPSF NBSLFUT UP TUPDLT BOE CPOET JO )POH ,POH XIJDI TPNF BOBMZTUT TVTQFDU JT UP HFOFSBUF TPNF TFMMJOH QSFTTVSF PO UIF ZVBO "VUIPSJUJFT BQQSPWFE B GSFTI 64 CJMMJPO 3. CJMMJPO RVPUB GPS EPNFTUJD JOTUJUVUJPOT UP JOWFTU JO PWFSTFBT BTTFUT JO +VOF :FTUFSEBZ UIF 1#0$ TBJE UIF TPVUICPVOE MFH PG UIF #POE $POOFDU TDIFNF XIJDI FOBCMFT JOTUJUVUJPOT PO UIF NBJOMBOE UP BDDFTT )POH ,POH T CPOE NBSLFU XJMM CF FYQBOEFE UP CSPLFSBHFT JOTVSFST NVUVBM GVOET BOE XFBMUI NBOBHFST $IJOB T DFOUSBM CBOL BMTP TVSWFZFE TPNF GJOBODJBM JOTUJUVUJPOT MBTU XFFL BTLJOH UIFN BCPVU UIFJS WJFXT PO SFDFOU 64 EPMMBS XFBLOFTT TPVSDFT UPME 3FVUFST PO .POEBZ m 3FVUFST

ÙÜÚÙÜËÞÏÝ ËØÎ ÒÙßÝÏÒÙÖÎÝ áËÑÏÜÓØÑ ÞÒÏã ÍËØ ÏâÍÒËØÑÏ ÞÒÏÓÜ ÎÙÖÖËÜÝ ÐÙÜ ×ÙÜÏ ÒÓØÏÝÏ ÍßÜÜÏØÍã ÓÐ ÞÒÏã áËÓÞ

#&*+*/( $IJOFTF CVTJOFTTFT BOE JOWFTUPST BSF QSJNFE GPS UIF ZVBO UP TUBZ TUFBEZ GPS OPX BOE FWFOUVBMMZ EFQSFDJBUF BT USBEF UFOTJPOT XJUI UIF 6OJUFE 4UBUFT ESBH PO BOE B TUSJOH PG NFBTVSFT BOE IJOUT GSPN NPOFUBSZ BVUIPSJUJFT TVHHFTU UIFZ NBZ CF PO UIF NPOFZ " HSPXJOH QJMF PG GPSFJHO FYDIBOHF EFQPTJUT BU CBOLT BOE B SJTF JO DVSSFODZ TXBQT TIPX $IJOFTF DPSQPSBUFT BOE IPVTFIPMET BSF XBHFSJOH UIFZ DBO FYDIBOHF UIFJS EPMMBST GPS NPSF ZVBO JG UIFZ XBJU 5IBU DPOWJDUJPO JO UIF GBDF PG UIF 64 EPMMBS T CSPBE CBTFE TMJEF BHBJOTU NPTU PUIFS DVSSFODJFT JT ESJWFO GPS UIF NPTU QBSU CZ DFOUSBM CBOL T FGGPSUT UP LFFQ UIF DVSSFODZ TUFBEZ BOE FWFO FODPVSBHF NPSF JOWFTUNFOU PGGTIPSF *U BMTP TIPXT UIF 1FPQMF T #BOL PG $IJOB 1#0$ JT JO B CJOE " TVEEFO ZVBO NPWF JO FJUIFS EJSFDUJPO DPVME USJHHFS B XBWF PG TFMMJOH PG CJMMJPOT PG EPMMBST CZ CVTJOFTTFT BOE IPVTF

IPMET FJUIFS UP DBUDI CFUUFS ZVBO MFWFMT PS UP TUBWF PGG MPTTFT $IJOB T ZVBO IBT TUSFOHUIFOFE BHBJOTU UIF GMBHHJOH EPMMBS TJODF "QSJM XIFO 64 1SFTJEFOU %POBME 5SVNQ BOOPVODFE QVOJTIJOH USBEF UBSJGGT PO TDPSFT PG DPVOUSJFT MFBEJOH UP NBSLFU SVDUJPOT UIBU IBWF FSPEFE DPOGJEFODF JO 64 FDPOPNJD QPMJDZNBLJOH BOE UIF EPMMBS T IBWFO BQQFBM *O UIF TBNF QFSJPE DVSSFODJFT TVDI BT UIF 5IBJ CBIU 4PVUI ,PSFB T XPO BOE 5BJXBO EPMMBS IBWF SJTFO CFUXFFO BOE 5IF ZVBO IBT TQFOU NPTU PG JO B OBSSPX SBOHF CFUXFFO BOE UP UIF EPMMBS JUT XFBLFTU MFWFMT JO ˜ ZFBST JO USBEF XFJHIUFE UFSNT i$POTJEFSJOH UIF FYUFSOBM SJTLT GSPN 64 USBEF QPMJDJFT $IJOB OFFET UP NBJOUBJO B WFSZ DPNQFUJUJWF DVSSFODZ XJUI SFTQFDU UP PUIFS NBSLFUT PVUTJEF UIF 64 u TBJE &VHFOJB

¨©É ¿ÛØÉÛØ €¿Û´ ’j€‰ €¿ÉÉ‰Ì ÐÛÉÉ´ç ©ÐÌÛÉØ©¿ºÐĚ Hå ".45&3%". 4PNF PG HMPCBM TFNJ DPOEVDUPS QSPEVDUJPO DPVME GBDF DMJNBUF DIBOHF SFMBUFE DPQQFS TVQQMZ EJTSVQUJPOT CZ RVBESVQMJOH GSPN UPEBZ T MFWFMT BEWJTPSZ GJSN 1SJDFXBUFSIPVTF$PPQFST 1X$ TBJE JO B SFQPSU GPS CVTJOFTT MFBEFST ZFTUFSEBZ $IJMF UIF XPSME T MBSHFTU DPQQFS QSP EVDFS BMSFBEZ HSBQQMFT XJUI XBUFS TIPSU BHFT UIBU BSF TMPXJOH EPXO QSPEVDUJPO #Z NPTU PG UIF DPVOUSJFT TVQQMZJOH UIF DIJQ JOEVTUSZ XJMM CF BU SJTL PG ESPVHIU 1X$ TBJE i*U DPTU UIF 64 FDPOPNZ B GVMM QFSDFOUBHF QPJOU JO HSPTT EPNFTUJD QSPEVDU HSPXUI BOE (FSNBOZ w 1X$ QSPKFDU MFBE (MFOO #VSN TBJE JO UIF SFQPSU DJUJOH UIF 64 %FQBSUNFOU PG $PNNFSDF $PQQFS NJOFST GSPN $IJOB "VTUSBMJB 1FSV #SB[JM UIF 64 %FNPDSBUJD 3FQVCMJD PG $POHP .FYJDP ;BNCJB BOE .POHPMJB XJMM BMTP CF BGGFDUFE TQBSJOH OPOF PG UIF XPSME T DIJQ NBLJOH SFHJPOT GSPN SJTL 1X$ TBJE $PQQFS JT VTFE UP NBLF UIF CJMMJPOT PG UJOZ XJSFT JOTJEF FWFSZ DIJQ T DJSDVJU &WFO JG BMUFS OBUJWFT BSF CFJOH SFTFBSDIFE UIFSF JT DVS SFOUMZ OP NBUDI GPS JUT QSJDF BOE QFSGPS NBODF DMJNBUF DIBOHF BOE B NPSF TFDVSF XBUFS TVQQMZ JT OPU EFWFMPQFE JO UIF BGGFDUFE DPVOUSJFT 1X$ TBJE i"SPVOE IBMG PG FWFSZ DPVOUSZ T DPQQFS TVQQMZ JT BU SJTL CZ o OP NBUUFS IPX GBTU UIF XPSME SFEVDFT DBSCPO FNJTTJPOT w UIF SFQPSU TBZT $IJMF BOE 1FSV IBWF UBLFO TUFQT UP TFDVSF UIFJS XBUFS TVQQMZ CZ JODSFBTJOH NJOJOH FGGJDJFODZ BOE CVJMEJOH EFTBMJOBUJPO QMBOUT 5IJT JT FYFNQMBSZ 1X$ TBZT CVU NBZ OPU CF B TPMVUJPO GPS DPVOUSJFT XJUI OP BDDFTT UP MBSHF CPEJFT PG TFB XBUFS

5IF MBTU HMPCBM DIJQ TIPSUBHF GVFMMFE CZ B QBOEFNJD ESJWFO EFNBOE TQJLF UIBU DP JODJEFE XJUI GBDUPSZ TIVUEPXOT DSJQQMFE UIF BVUPNPUJWF JOEVTUSZ BOE IBMUFE QSPEVDUJPO MJOFT BDSPTT PUIFS DIJQ EFQFOEFOU TFDUPST

1X$ FTUJNBUFT UIBU PG $IJMF T DPQQFS QSPEVDUJPO JT BU SJTL PG EJTSVQUJPOT UPEBZ SJTJOH UP XJUIJO B EFDBEF BOE UP CFUXFFO BOE CZ o 3FVUFST

5IF SJTL XJMM POMZ JODSFBTF PWFS UJNF JG JOOPWBUJPO PO NBUFSJBMT EPFT OPU BEBQU UP