09/07/2025

$ €´jÌ©’©‰Ð ±Û ©€©j´ jÉÉ¿©ºØ¹‰ºØÐ ƃPØʐšÜÜ ÄôʽôšÜ ܚôšØ„½ ½„ûšØÜ Ê¤ ÊÄÜ –šØ„ä ÊÄť „Ä– ÃéÜä š „ØØ š– Êéä Ä „Êؖ„Đš õ äª "š–šØ„½ ÊÄÜä äéä ÊÄť ÄÊä äªØÊ饪 Õʽ ä „½ ÕؚÜÜéؚ ÊØ Ü՚é½„ä ÊÄŪƄ 3FQPSU PO T QBHF

͚ ˜ ͓͓͖͑

RM1

Malaysian Paper õõõŪ䪚ÜéÄŪÃû S?ĝŪĜĜ P S EPt

SCAN ME 9¿ě ŝŝřś HH ŗśřřħŖŗħŗŕŖŗ ljŕŘŖŖŞŚij

?„½„ûÜ „ ܚšºÜ – „½Ê¥éš „Ä– ÊÄÜäØéä ôš šÄ¥„¥šÃšÄä õ äª bW ¤Ê½½Êõ Ä¥ n„ܪ Ä¥äÊÄƄÜ –š Ü ÊÄ äÊ ÃÕÊܚ 䪚 Ěõ Ø„äš ÊÄ „½½ ?„½„ûÜ „Ä šúÕÊØäÜť ÜšÕ„Ø„äš ¤ØÊà „½½ ܚäÊ؄½ ä„Ø ¤¤ÜŪ ŗŚơ ØjÌ©’’ ’Ì¿¹ Û¢ Ŗ

3FQPSU PO T QBHF

4IJQQJOH DPOUBJOFST BU B QPSU UFSNJOBM JO 1FOBOH XIJDI XJMM CF QBSUJDVMBSMZ IBSE IJU CZ UIF TXFFQJOH 64 UBSJGG BT UIF TUBUF BDDPVOUT GPS UIF CVML PG .BMBZTJB T FYQPSUT UP UIF 64 o ."43: $)& "/* 5)&46/

8ĞЩj Ø¿ ¨¿ÐØ Ø¨Ì‰‰ ´jº ¹j̲ ’¿Ì۹РjРЉjº €¨j©Ì

ĝ ‰Ø¿ÌÐ º‰‰ º¿Ø Ðے’‰Ì ©º Щ´‰º€‰Ğ

3FQPSU PO T QBHF

3FQPSU PO T QBHF

ôšÄäÜ õ ½½ ܚØôš „Ü Õ½„ä¤ÊØÃÜ äÊ ÜäØšÄ¥äªšÄ  äûź½šôš½ – Õ½ÊĐûť ÕØÊÃÊäš Õʽ û ÄÄÊô„ä ÊÄ „Ä– ÕÊÜ ä ÊÄ ÊéÄäØû „Ü ؚ¥ ÊĄ½ äªÊé¥ªä ½š„–šØ Ä ÜéÜä„ Ä„½š é؏„Ä ܄ä ÊÄŤ ? Ä ÜäšØ

9 šÄܚ– –šä Ê½½šä ÊÄ „¥šÄ šÜ „ÕÕÊ Ä䚖 û „ÄºÜ –Ê ÃÊؚ äª„Ä ·éÜä ؚÊôšØ ÊéäÜä„Ä– Ä¥ ՄûÚÄä „Ü äªšû „½ÜÊ ÜšØôš „Ü ¤ ĄĐ „½ ÊéÄܚ½½ÊØÜŪ

˻ ͚ ˜ ͓͓͖͑

WO дjÉÐ ŗŚơ ØjÌ©’’ ¿º 8j´jçЩjº ‰æÉ¿ÌØÐ ˩ ÒÏ ÜËÞÏ áÓÖÖ ØÙÞ ËÚÚÖã ÓÐ ÖÙÍËÖ ÐÓÜ×Ý ÍÒÙÙÝÏ ÞÙ ÌßÓÖÎ ÙÜ ×ËØßÐËÍÞßÜÏ ÚÜÙÎßÍÞÝ ÓØ ×ÏÜÓÍË˪ Ű ˜ ˜ ˜ ˜ ˛ ˛

K‰ ۀ‰ ̉´©jº€‰ ¿º Щº¢´‰ ¹j̲‰ØÐĘ Ðjç ‰€¿º¿¹©ÐØÐ 1&5"-*/( +":" 5IF 6OJUFE 4UBUFT JNQPTJUJPO PG B UBSJGG PO BMM JNQPSUT GSPN .BMBZTJB GSPN "VH TIPVME TFSWF BT B XBLF VQ DBMM GPS UIF OBUJPO UP SFGPSN JUT USBEF TUSBUFHZ SFEVDF SFMJBODF PO TJOHMF NBSLFUT BOE NPWF VQ UIF WBMVF DIBJO TBZ FDPOPNJTUT i5IJT UBSJGG XJMM VOEPVCUFEMZ JNQBDU .BMBZTJB T FYQPSUT JO UIF TIPSU UFSN CVU JU DPVME BMTP TFSWF BT B USJHHFS GPS NVDI OFFEFE FDPOPNJD SFGPSN w TBJE 5BZMPS T 6OJWFSTJUZ JOOPWBUJWF NBOBHFNFOU QSBDUJDFT SFTFBSDI DMVTUFS MFBE 1SPG %S 1PPO 8BJ $IJOH 4IF TBJE LFZ FYQPSUT TVDI BT FMFDUSPOJDT QBMN PJM SVCCFS HMPWFT BOE NBDIJOFSZ XPVME MJLFMZ GBDF TIBSQ EFDMJOFT JO 64 EFNBOE SFTVMUJOH JO SFWFOVF MPTTFT BOE CSPBEFS SJQQMF FGGFDUT PO UIF SJOHHJU BOE JOWFTUNFOU TFOUJNFOU i*O UIF MPOH SVO .BMBZTJB DPVME VOEFSHP TUSVDUVSBM BEKVTUNFOUT FYQBOE JUT FYQPSU NBSLFUT UP SFEVDF SFMJBODF PO UIF 64 BOE NPWF VQ UIF WBMVF DIBJO UISPVHI JOOPWBUJPO BOE IJHIFS WBMVF NBOVGBDUVSJOH w 1PPO TBJE XIJMF .BMBZTJB JT BMSFBEZ QBSU PG TFWFSBM USBEF BHSFFNFOUT NPSF NVTU CF EPOF UP QSPNPUF IJHI WBMVF NBOVGBDUVSJOH BOE MPOH UFSN SFTJMJFODF BDSPTT LFZ JOEVTUSJFT 6OJWFSTJUJ 1VUSB .BMBZTJB 1VUSB #VTJOFTT 4DIPPM "TTPD 1SPG %S *EB .E :BTJO TBJE UIF NPWF SFGMFDUT B CSPBEFS TIJGU JO 64 USBEF QPMJDZ GSPN GSFF USBEF UP QSPUFDUJPOJTN NBLJOH GVUVSF USBEF XJUI UIF 64 MFTT QSFEJDUBCMF i8JUI UIJT UBSJGG PVS QSPEVDUT JOTUBOUMZ CFDPNF NPSF FYQFOTJWF *G TPNFUIJOH DPTUT 3. JU CFDPNFT 3. JO UIF 64 4P DPOTVNFST NBZ OPU CVZ PVS QSPEVDUT w 4IF TBJE UIF JNNFEJBUF JNQBDU XPVME CF GFMU JO FMFDUSJDBM BOE FMFDUSPOJDT FYQPSUT B DPSOFSTUPOF PG .BMBZTJB T USBEF XJUI UIF 64 i*O UIF TIPSU UFSN PG DPVSTF .BMBZTJB XJMM CF BGGFDUFE #VU JO UIF MPOH UFSN XF OFFE UP GJOE OFX QBSUOFST BOE FOIBODF PVS TVQQMZ DIBJO UP CF NPSF SFTJMJFOU 5IJT JT B SFNJOEFS UP SFEVDF EFQFOEFODZ BOE EJWFSTJGZ XJTFMZ w 6OJWFSTJUJ 5FLOPMPHJ .BSB &DPOPNJDT BOE 'JOBODJBM 4UVEJFT %FQBSUNFOU TFOJPS MFDUVSFS %S .PIBNBE *EIBN .E 3B[BL TBJE UIF HPWFSONFOU OFFET B DMFBS BOE JNNFEJBUF NVMUJ QSPOHFE TUSBUFHZ UP SFTQPOE i*O UIF TIPSU UFSN FYQPSUFST XJMM GBDF IJHIFS DPTUT NBLJOH JU NPSF EJGGJDVMU UP DPNQFUF JO UIF 64 NBSLFU &YQPSU WPMVNFT NBZ BMTP EFDMJOF w )F VSHFE UIF HPWFSONFOU UP OFHPUJBUF GPS FYFNQUJPOT PO DSJUJDBM HPPET TVDI BT NFEJDBM TVQQMJFT BOE TFNJDPOEVDUPST i*G UIF UBSJGGT CSFBDI JOUFSOBUJPOBM USBEF SVMFT XF TIPVME BMTP DPOTJEFS EJTQVUF SFTPMVUJPO WJB UIF 8PSME 5SBEF 0SHBOJTBUJPO w *EIBN DBMMFE GPS FYQPSU TVQQPSU GJOBODJBM BJE BOE TVQQMZ DIBJO VQHSBEFT FTQFDJBMMZ GPS JOEVTUSJFT MPPLJOH UP QJWPU UP OFX NBSLFUT i8F NVTU PQFO VQ OFX FYQPSU BWFOVFT RVJDLMZ XIJMF JNQSPWJOH QSPEVDUJWJUZ UISPVHI BVUPNBUJPO BOE JOOPWBUJPO i8F TIPVME BWPJE SFUBMJBUPSZ UBSJGGT VOMFTT BCTPMVUFMZ OFDFTTBSZ 5IF GPDVT NVTU CF PO MPOH UFSN FDPOPNJD SFTJMJFODF w /VTBOUBSB "DBEFNZ PG 4USBUFHJD 3FTFBSDI TFOJPS GFMMPX 1SPG %S "[NJ )BTTBO CFMJFWFT .BMBZTJB TUJMM IBT SPPN UP NBOPFVWSF CVU NVTU BDU TUSBUFHJDBMMZ i*G ZPV MPPL DBSFGVMMZ BU 5SVNQ T MFUUFS BOE UIF MBOHVBHF VTFE JU TIPXT XF TUJMM IBWF SPPN UP OFHPUJBUF w )F TBJE 7JFUOBN XIJDI TBX JUT UBSJGG SBUF SFEVDFE UP EJE TP CZ PGGFSJOH GVMM NBSLFU BDDFTT UP 64 HPPET i.BMBZTJB IBTO U EPOF UIBU BOE UIBU HJWFT VT TPNF MFWFSBHF w "[NJ TBJE .BMBZTJB IBE BWPJEFE IBSTIFS QFOBMUJFT SFMBUFE UP USBOT TIJQNFOU WJPMBUJPOT BO JTTVF UIBU IBT QMBHVFE 7JFUOBN i5SVNQ TFFT 7JFUOBN BT B CJHHFS UISFBU .BMBZTJB JTO U TFFO UIF TBNF XBZ BOE UIBU HJWFT VT BO BEWBOUBHF JG XF OFHPUJBUF TNBSUMZ w

,6"-" -6.163 5IF 6OJUFE 4UBUFT XJMM JNQPTF B CMBOLFU UBSJGG PO BMM .BMBZTJBO FYQPSUT TUBSUJOH "VH TFQBSBUF GSPN BMM TFDUPSBM UBSJGGT 5IF VQEBUFE SBUF JT B OPUDI IJHIFS UIBO UIF BOOPVODFE JO "QSJM *O B MFUUFS UP 1SJNF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ "OXBS *CSBIJN TIBSFE PO IJT 5SVUI 4PDJBM BDDPVOU PO .POEBZ 64 1SFTJEFOU %POBME 5SVNQ TBJE UIF IJHIFS UBSJGG TUJMM JT OPU FOPVHI UP GJY UIF USBEF JNCBMBODF CFUXFFO UIF UXP DPVOUSJFT )PXFWFS UIF MFUUFS PGGFSFE B XBZ PVU m UIF UBSJGG XPO U BQQMZ JG .BMBZTJB PS DPNQBOJFT XJUI UIF DPVOUSZ DIPPTF UP CVJME PS NBOVGBDUVSF QSPEVDUT JO UIF 64 5SVNQ QSPNJTFE TQFFEZ BQQSPWBMT GPS TVDI JOWFTUNFOUT TBZJOH 8BTIJOHUPO XPVME DMFBS UIFN iJO B NBUUFS PG XFFLTu )F BMTP XBSOFE UIBU JG .BMBZTJB SFTQPOET XJUI JUT PXO UBSJGGT UIF 64 XPVME TJNQMZ TUBDL UIPTF PO UPQ PG UIF SBUF .BMBZTJB IBT CFFO JO UBMLT XJUI 8BTIJOHUPO TJODF "QSJM UP CSJOH EPXO UIF FBSMJFS UBSJGG XJUI UIF MBUFTU SPVOE IFME PO +VOF 5IF BOOPVODFNFOU MBOET KVTU BT 64 4FDSFUBSZ PG 4UBUF .BSDP 3VCJP UPVDIFT EPXO JO ,VBMB -VNQVS GPS UIF "TFBO 64 1PTU .JOJTUFSJBM $POGFSFODF BOE PUIFS NFFUJOHT VOEFS UIF UI "TFBO 'PSFJHO .JOJTUFST .FFUJOH XIJDI LJDLFE PGG ZFTUFSEBZ *OWFTUNFOU 5SBEF BOE *OEVTUSZ .JOJTUFS %BUVL 4FSJ 5FOHLV ;BGSVM 1&5"-*/( +":" $PODFSOT BSF NPVOUJOH UIBU QSJDFT PG HPPET JO .BMBZTJB DPVME SJTF XIFO UIF UBSJGG IJLF DPNFT JOUP GPSDF PO "VH $POTVNFST GFBS UIF NPWF DPVME TQBSL B DIBJO SFBDUJPO BDSPTT HMPCBM TVQQMZ OFUXPSLT QVTIJOH VQ QSJDFT FTQFDJBMMZ PG FMFDUSPOJDT 0OF "QQMF VTFS XIP XJTIFE UP CF LOPXO POMZ BT "MFY TBJE IF NBZ EFMBZ QMBOT UP VQHSBEF IJT J1IPOF EVF UP DPTU VODFSUBJOUJFT i* WF CFFO VTJOH NZ J1IPOF GPS ZFBST BOE XBT QMBOOJOH UP CVZ B OFXFS NPEFM TPPO *G .BMBZTJBO NBEF DPNQPOFOUT BSF BGGFDUFE "QQMF NJHIU QBTT PO UIF DPTUT 5IBU DPVME QVTI QSJDFT VQ CZ B GFX IVOESFE PS FWFO B UIPVTBOE SJOHHJU w

"CEVM "[J[ TBJE JO B QPTU PO IJT 'BDFCPPL QBHF UIBU .BMBZTJB JT DBMMJOH GPS EJBMPHVF BOE DPOTUSVDUJWF FOHBHFNFOU XJUI UIF 64 GPMMPXJOH 8BTIJOHUPO T EFDJTJPO 5FOHLV ;BGSVM TBJE .BMBZTJB BDLOPXMFEHFT 64 DPODFSOT PWFS USBEF JNCBMBODFT CVU CFMJFWFT VOJMBUFSBM BDUJPO DPVME IBSN CPUI FDPOPNJFT i8IJMF XF BDLOPXMFEHF DPODFSOT PWFS USBEF JNCBMBODFT XF CFMJFWF UIBU EJBMPHVF BOE FOHBHFNFOU BSF UIF CFTU BQQSPBDIFT UP BEESFTT TVDI JTTVFT u 5IF 64 JT .BMBZTJB T TFDPOE MBSHFTU USBEJOH QBSUOFS BOE JUT UPQ FYQPSU EFTUJOBUJPO *O UPUBM USBEF CFUXFFO CPUI DPVOUSJFT SFBDIFE 3. CJMMJPO i5IJT EFFQMZ JOUFSUXJOFE FDPOPNJD SFMBUJPOTIJQ QMBZT B WJUBM SPMF JO TVQQPSUJOH KPCT BOE ESJWJOH FDPOPNJD HSPXUI JO CPUI DPVOUSJFTu TBJE 5FOHLV ;BGSVM )F TBJE .BMBZTJB SFNBJOT DPNNJUUFE UP SFTPMWJOH USBEF SFMBUFE NBUUFST UISPVHI EJTDVTTJPO BOE EJQMPNBDZ i5IF NJOJTUSZ XJMM DPOUJOVF EJTDVTTJPOT XJUI PVS 64 DPVOUFSQBSUT UP SFTPMWF PVUTUBOEJOH NBUUFST 0VS BJN JT UP BDIJFWF B CBMBODFE NVUVBMMZ CFOFGJDJBM BOE DPNQSFIFOTJWF USBEF BHSFFNFOU u )F TBJE UIF NJOJTUSZ IBT BMSFBEZ JTTVFE BO PGGJDJBM TUBUFNFOU PO UIF DVSSFOU UBSJGG QPTJUJPO BOE B NFEJB DPOGFSFODF XPVME CF IFME BU QN BU .FOBSB .JUJ UPEBZ GPMMPXJOH UIF $BCJOFU NFFUJOH )F BEEFE JU XBT GSVTUSBUJOH UIBU FWFSZEBZ VTFST BSF CFBSJOH UIF DPTU PG HMPCBM QPMJUJDT 9 VTFS !9BWJFS/BYB TIBSFE TJNJMBS DPODFSOT TBZJOH UIF UBSJGGT DPVME EJTSVQU UIF TVQQMZ DIBJO BOE GPSDF QSJDF IJLFT HMPCBMMZ !BCE@KBCCBS OPUFE UIF UJNJOH XBT FTQFDJBMMZ EJGGJDVMU GPMMPXJOH UIF SFDFOU 4BMFT BOE 4FSWJDF 5BY 445 FYQBOTJPO i445 JODSFBTFT GSPN JOTJEF 5BSJGG QSFTTVSFT GSPN PVUTJEF $JUJ[FOT HFU TBOEXJDIFE JO UIF NJEEMFw IF XSPUF !LFOLFO RVFTUJPOFE UIF GBJSOFTT PG 64 USBEF QPMJDZ TBZJOH 7JFUOBN TUJMM HPU TMBQQFE XJUI B UBSJGG EFTQJUF HJWJOH JO UP 64 EFNBOET i5IFSF T OP QPJOU OFHPUJBUJOH .BMBZTJB TIPVME FYQMPSF PUIFS NBSLFUTw IF TBJE

8IBU JT B 5BSJGG % XEVMJJ MW E XE\ MQTSWIH F] E KSZIVRQIRX SR KSSHW MQTSVXIH JVSQ SXLIV GSYRXVMIW -X VEMWIW XLI GSWX SJ XLSWI KSSHW JSV HSQIWXMG FY]IVW SJXIR XS TVSXIGX PSGEP MRHYWXVMIW JVSQ JSVIMKR GSQTIXMXMSR ĩĈŸĈ ÝŸĈ ƇƤŕ ŋÝĭō ƇƪŴĈžɔ

$' 9$/25(0 7$5,))6

63(&,),& 7$5,))6

'LEVKIH EW E TIVGIRXEKI SJ XLI ZEPYI I K SJ XLI TVSHYGX W TVMGI

% JM\IH EQSYRX I K 61 TIV YRMX

8IZ EP DPVOUSJFT JNQPTF UBSJGGT 8S TVSXIGX PSGEP MRHYWXVMIW 8S TYRMWL SV TVIWWYVI XVEHI TEVXRIVW 8S VIHYGI XVEHI HIJMGMXW

8S KIRIVEXI KSZIVRQIRX VIZIRYI

)08 5"3*''4 "''&$5 53"%&

-QTSVXIH KSSHW FIGSQI QSVI I\TIRWMZI 8LI EJJIGXIH GSYRXV] QMKLX VIXEPMEXI

4ISTPI QE] FY] JI[IV JSVIMKR TVSHYGXW 7YTTP] GLEMRW GER KIX HMWVYTXIH

JO UIJT DBTF

8LI 97 LEW MQTSWIH E XEVMJJ SR EPP 1EPE]WMER MQTSVXW 8LMW QIERW ER] 1EPE]WMER QEHI TVSHYGX IRXIVMRK XLI 97 RS[ GSWXW E UYEVXIV QSVI QEOMRK MX LEVHIV XS GSQTIXI EKEMRWX PSGEP SV XEVMJJ JVII KSSHW

*.1"$5 1EPE]WMER I\TSVXIVW QE] PSWI 97 GYWXSQIVW GYX TVSHYGXMSR SV WLMJX JSGYW XS SXLIV QEVOIXW

4FF BMTP QBHF

8j´jçЩjºÐ €¿º€‰Ìº‰ j¿ÛØ ÉÌ©€‰ ¨©²‰Ð

5PQ .BMBZTJBO 1SPEVDUT "GGFDUFE CZ 64 5BSJGGT &EWIH SR XVEHI HEXE XLI 97 XEVMJJW [MPP LMX XLIWI 1EPE]WMER I\TSVXW XLI LEVHIWX

(OHFWULFDO (OHFWURQLFV ( (

5XEEHU %DVHG 3URGXFWV

3DOP 2LO 'HULYDWLYHV

)XUQLWXUH

7H[WLOHV $SSDUHO

æÉ¿ÌØī ‰É‰º ‰ºØ H‰ºjº¢ ´©²‰´ç Ø¿ ‰ ¨©Ø j ´çĚ 8 1&5"-*/( +":" 1FOBOH $IJFG .JOJTUFS $IPX ,PO :FPX IBT SBJTFE BMBSN PWFS UIF 6OJUFE 4UBUFT EFDJTJPO UP JNQPTF B UBSJGG PO .BMBZTJBO FYQPSUT XBSOJOH UIBU UIF NPWF DPVME IBWF TFSJPVT SFQFSDVTTJPOT PO 1FOBOH T FDPOPNZ BOE .BMBZTJB T CSPBEFS USBEF TUBOEJOH FYFNQUFEw IF TBJE JO B TUBUFNFOU ZFTUFSEBZ )F BMTP DBVUJPOFE UIBU VOFWFO UBSJGG TUSVDUVSFT BDSPTT "TFBO DPVME EJTSVQU USBEF GMPXT BOE SFTIBQF JOWFTUPS EFDJTJPOT JO UIF SFHJPO i7BSJBUJPOT JO UBSJGG SBUFT BDSPTT UIF "TFBO SFHJPO DPVME EJTUPSU USBEF EZOBNJDT BOE JOGMVFODF GVUVSF JOWFTUNFOU EFDJTJPOT UISPVHIPVU UIF SFHJPO w

TFNJDPOEVDUPS JOEVTUSZ w $BMMJOH GPS VSHFOU GFEFSBM JOUFSWFOUJPO $IPX VSHFE 1VUSBKBZB UP SBNQ VQ EJQMPNBUJD FGGPSUT XJUI 8BTIJOHUPO UP OFHPUJBUF B SFEVDFE UBSJGG SBUF BOE UBDLMF OPO UBSJGG CBSSJFST UIBU UISFBUFO .BMBZTJB T DPNQFUJUJWFOFTT i1FOBOH XJMM DPOUJOVF UP XPSL XJUI UIF GFEFSBM HPWFSONFOU BOE JOEVTUSZ QMBZFST UP TBGFHVBSE OBUJPOBM FDPOPNJD JOUFSFTUT w )F SFBGGJSNFE UIF TUBUF T DPNNJUNFOU UP MPOH UFSN FDPOPNJD SFTJMJFODF i5IF TUBUF XJMM BMTP SFNBJO DPNNJUUFE UP FOIBODJOH JOGSBTUSVDUVSF TUSFBNMJOJOH CVTJOFTT QSPDFTTFT BOE JNQSPWJOH UIF DPTU PG EPJOH CVTJOFTT UP TVTUBJO JUT SPMF BT B WJUBM IVC JO UIF HMPCBM TVQQMZ DIBJO w

$IPX TBJE UIF UBSJGG XPVME IJU 1FOBOH QBSUJDVMBSMZ IBSE BT UIF TUBUF JT BNPOH UIF DPVOUSZ T NPTU FYQPSU EFQFOEFOU FDPOPNJFT BOE B LFZ OPEF JO HMPCBM TVQQMZ DIBJOT #FUXFFO +BOVBSZ BOE .BZ UIJT ZFBS 1FOBOH BDDPVOUFE GPS PG .BMBZTJB T UPUBM FYQPSUT UP UIF 64 WBMVFE BU 3. CJMMJPO i1FOBOH JT EFFQMZ JOUFHSBUFE JOUP HMPCBM WBMVF DIBJOT BOE TVDI B CSPBE UBSJGG QPTFT BO FDPOPNJD SJTL FWFO JG TFNJDPOEVDUPST BSF DVSSFOUMZ

$IPX TBJE NVDI PG 1FOBOH T FYQPSU WBMVF TUFNT GSPN "NFSJDBO NVMUJOBUJPOBM DPSQPSBUJPOT PQFSBUJOH JO UIF TUBUF NBOZ PG XIJDI NBOVGBDUVSF GJOJTIFE QSPEVDUT PS DSVDJBM DPNQPOFOUT GPS SF FYQPSU UP UIF 64 i&MFDUSJDBM NBDIJOFSZ BOE FRVJQNFOU DPOTUJUVUFE PG 1FOBOH T FYQPSUT UP UIF 64 XJUI B MBSHF TIBSF ESJWFO CZ UIF

˻ ͚ ˜ ͓͓͖͑

8j´jçЩj Øj²‰Ð ´‰j ©º ШjÉ©º¢ €©Ø©‰Ð ¿’ Ø¿¹¿ÌÌ¿å

c¿Ûº¢ Ѐ©‰ºØ©ÐØ jåjÌ º¿¹©ºjØ©¿ºÐ ¿É‰ºĚ 8¿ÐØ© SFNBJOT DPNNJUUFE UP SFDPHOJTJOH UIF DPOUSJCVUJPOT BOE BDIJFWFNFOUT PG ZPVOH TDJFOUJTUT JO UIF GJFME PG SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU 3 % PG 4DJFODF 5FDIOPMPHZ BOE *OOPWBUJPO 45* UISPVHI UIF PSHBOJTBUJPO PG UIF /BUJPOBM :PVOH 4DJFOUJTU "XBSE *O B TUBUFNFOU ZFTUFSEBZ .PTUJ TBJE OPNJOBUJPOT GPS UIF BXBSE BSF OPX PQFO VOUJM "VH QSPWJEJOH BO JNQPSUBOU QMBUGPSN UP TIPXDBTF UIF QPUFOUJBM UBMFOU BOE DSFBUJWJUZ PG ZPVOH TDJFOUJTUT JO UIF DPVOUSZ /PNJOBUJPOT BSF PQFO UP .BMBZTJBO TDJFOUJTUT VOEFS UIF BHF PG XJUI DBOEJEBUFT SFRVJSFE UP CF BDUJWFMZ JOWPMWFE JO 3 % QSPKFDUT BU SFTFBSDI DFOUSFT PS QVCMJD BOE QSJWBUF FEVDBUJPOBM JOTUJUVUJPOT JO .BMBZTJB i/PNJOBUJPOT NVTU CF SFMFWBOU BOE IBWF TJHOJGJDBOU DPOUSJCVUJPOT UP UIF EFWFMPQNFOU BOE QSPHSFTT PG UIF JOEVTUSZ TPDJFUZ PS DPVOUSZ $BOEJEBUFT NVTU BMTP QPTTFTT TUSPOH TLJMMT DSFBUJWJUZ JOOPWBUJPO BOE UIF DPNQFUFODF FYQFDUFE PG B IJHI DBMJCSF SFTFBSDIFS i TBJE UIF TUBUFNFOU .PTUJ TBJE UIBU GPS UIJT ZFBS JU IBT SFWJTFE UIF BXBSE OPNJOBUJPO DSJUFSJB UP CF JO MJOF XJUI DVSSFOU DIBOHFT BOE OFFET BOE UP BUUSBDU NPSF OPNJOBUJPOT GSPN SFTFBSDI JOTUJUVUJPOT BOE QSJWBUF DPNQBOJFT UIBU DBSSZ PVU 3 % JO UIF GJFME PG 45* 5IF XJOOFS PG FWFSZ DBUFHPSZ XJMM SFDFJWF B DBTI QSJ[F PG 3. B QMBRVF B DFSUJGJDBUF BOE B .PTUJ SFTFBSDI HSBOU PG VQ UP 3. NJMMJPO TVCKFDU UP UIF UFSNT BOE DPOEJUJPOT PG UIF .PTUJ GVOE DPNNJUUFF i5IF JOJUJBUJWF UP PSHBOJTF BOE SFDPHOJTF UIF /BUJPOBM :PVOH 4DJFOUJTU "XBSE JT POF PG UIF TUSBUFHJD TUFQT JO QSFQBSJOH UIF DPVOUSZ UP GBDF GVUVSF DIBMMFOHFT 5IF BXBSE QSPWJEFT B TQBDF UP IJHIMJHIU SFTFBSDI SFTVMUT XJUI IJHI QPUFOUJBM JO TPMWJOH JTTVFT BOE OFFET PG UIF QFPQMF T EBJMZ MJWFT w .PTUJ TBJE UIF BXBSE XBT JOUSPEVDFE JO BOE QMBZT BO JNQPSUBOU SPMF JO FOTVSJOH UIBU .BMBZTJB DPOUJOVFT UP QSPEVDF ZPVOH TDJFOUJTUT XIP BSF DSFBUJWF JOOPWBUJWF BOE DBQBCMF PG DPOUSJCVUJOH UP UIF DPVOUSZ T FDPOPNJD EFWFMPQNFOU i5IF BXBSE JT B NBOJGFTUBUJPO PG .PTUJ T DPNNJUNFOU UP SFBMJTJOH UIF TMPHBO .FSBLZBULBO 4BJOT .FOHJOTBOLBO 5FLOPMPHJ EBO .FOHBSVTQFSEBOBLBO *OPWBTJ .BLJOH TDJFODF UFDIOPMPHZ BOE JOOPWBUJPO NPSF BDDFTTJCMF UP UIF QVCMJD i5IF JOJUJBUJWF JT B DPOUJOVPVT NPUJWBUJPO GPS ZPVOH TDJFOUJTUT UP DPOUJOVF DSFBUJOH DPOUSJCVUJOH BOE MFBEJOH UIF DPVOUSZ T UFDIOPMPHJDBM DIBOHF i JU TBJE -BTU ZFBS GJWF OFX DBUFHPSJFT XFSF JOUSPEVDFE UP UIF BXBSE BOE OPNJOBUJPOT XFSF FMJHJCMF GPS FWBMVBUJPO JODMVEJOH UXP JO QIZTJDT FJHIU JO DIFNJTUSZ FJHIU JO CJPMPHZ JO NFEJDJOF BOE JO FOHJOFFSJOH o #FSOBNB 1653"+":" 5FDIOPMPHZ 5IF 4DJFODF *OOPWBUJPO BOE .JOJTUSZ .PTUJ

,6"-" -6.163 .BMBZTJB JT TFU UP MFBE UIF SFHJPO T VSCBO EFWFMPQNFOU BHFOEB BT JU QSFQBSFT UP IPTU UISFF MBOENBSL FWFOUT VOEFS JUT "TFBO $IBJSNBOTIJQ TBJE )PVTJOH BOE -PDBM (PWFSONFOU .JOJTUFS /HB ,PS .JOH )F TBJE UIF FWFOUT XPVME TFSWF BT TUSBUFHJD QMBUGPSNT UP TUSFOHUIFO DJUZ MFWFM EJQMPNBDZ QSPNPUF QPMJDZ JOOPWBUJPO BOE QPTJUJPO .BMBZTJB BT B SFHJPOBM UIPVHIU MFBEFS JO TVTUBJOBCMF VSCBOJTBUJPO áÓÖÖ ÒÙÝÞ ÞÒÜÏÏ ÖËØÎ×ËÜÕ ÝÏËØ ßÜÌËØ ÐÙÜß×ݘ ÝÚÙÞÖÓÑÒÞÓØÑ ÝßÝÞËÓØËÌÓÖÓÞ㘠ÓØØÙàËÞÓÙؘ ÎÓÑÓÞËÖ ÞÜËØÝÐÙÜ×ËÞÓÙØ ËØÎ ÓØÍÖßÝÓàÏ ÑÜÙáÞÒ˝ ÓØÓÝÞÏÜ Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN

/HB MBVODIJOH UIF "TFBO MPHP PO B 1SBTBSBOB 3BQJE #VT EVSJOH UIF QSF MBVODI PG UIF "TFBO VSCBO GPSVNT JO ,VBMB -VNQVS ZFTUFSEBZ "MTP QSFTFOU XBT UIF NJOJTUSZ T TFDSFUBSZ HFOFSBM %BUVL . /PPS "[NBO 5BJC o "%". ".*3 )".;") 5)&46/

i8F BSF VOWFJMJOH UISFF MBOENBSL FWFOUT m UIF "TFBO 4VTUBJOBCMF 6SCBOJTBUJPO 'PSVN "46' "TFBO (PWFSOPST BOE .BZPST 'PSVN "(.' BOE .FFUJOH PG (PWFSOPST BOE .BZPST PG "TFBO $BQJUBMT .(."$ m UIBU XJMM TIBQF "TFBO T VSCBO GVUVSF UVSOJOH ,VBMB -VNQVS JOUP B SFHJPOBM IVC GPS JOOPWBUJPO i"T UIF "TFBO DIBJS BOE OFXMZ BQQPJOUFE 6/ )BCJUBU "TTFNCMZ QSFTJEFOU .BMBZTJB FNCSBDFT UIF EVBM SPMF BT B SFHJPOBM DPOWFOFS BOE HMPCBM BEWPDBUF GPS TVTUBJOBCMF VSCBO EFWFMPQNFOUu IF TBJE EVSJOH UIF QSF MBVODI DFSFNPOZ BOE UIF VOWFJMJOH PG 1SBTBSBOB BOE (P,- CVTFT BT PGGJDJBM USBOTQPSU QBSUOFST ZFTUFSEBZ K‰’Û¢‰‰ ̉¢©ÐØÌjØ©¿º jØjjЉ Ø¿ ‰ ´jÛº€¨‰ ºjØ©¿ºå© ‰ %VSJOH UIF DFSFNPOZ IF JOUSPEVDFE 1SBTBSBOB BOE (P,- CVTFT BT iNPWJOH BNCBTTBEPSTu GPS UIF VQDPNJOH GPSVNT BJNFE BU SBJTJOH QVCMJD BXBSFOFTT BOE FOHBHFNFOU JO UIF MFBE VQ UP "VHVTU /HB BMTP QBJE USJCVUF UP ,- .BZPS %BUVL 4FSJ .BJNVOBI .PIE 4IBSJG GPS UBLJOH PO UIF SPMF PG IPTU DJUZ DPNNFOEJOH ,- $JUZ )BMM T DPNNJUNFOU UP FOTVSJOH TFBNMFTT FYFDVUJPO BDSPTT JOGSBTUSVDUVSF MPHJTUJDT BOE PVUSFBDI i8JUI KVTU EBZT UP HP * VSHF BMM TUBLFIPMEFST UP NPWF GPSXBSE XJUI VOJUZ BOE QSJEF JO NBLJOH "46' "(.' BOE .(."$ B NJMFTUPOF GPS TVTUBJOBCMF BOE JODMVTJWF VSCBO HSPXUI JO "TFBO u )FME VOEFS UIF UIFNF i"TFBO 'VUVSF $JUJFT BOE 3FHJPOT *ODMVTJWJUZ BOE 4VTUBJOBCJMJUZu UIF FWFOUT BSF FYQFDUFE UP ESBX PWFS QBSUJDJQBOUT JODMVEJOH HPWFSOPST NBZPST QPMJDZNBLFST ZPVUI BOE QSJWBUF TFDUPS MFBEFST /HB TBJE UIF GPSVNT XJMM GPDVT PO GPVS LFZ QJMMBST DMJNBUF SFTJMJFODF JODMVTJWJUZ BOE QVCMJD XFMM CFJOH EJHJUBM USBOTGPSNBUJPO BOE TVTUBJOBCJMJUZ UISPVHI QBSUOFSTIJQT i5IFZ BSF OPU NFSFMZ BCTUSBDU JEFBMT CVU CMVFQSJOUT HSPVOEFE JO SFBM DBTF TUVEJFT BDUJPOBCMF TPMVUJPOT BOE QPMJDZ SFDPNNFOEBUJPOT FNQPXFSJOH MFBEFST UP SFTQPOE UP VSCBO DIBMMFOHFT XJUI DMBSJUZ BOE DPNNJUNFOU u 5IF QSPHSBNNF XJMM JODMVEF FJHIU UFDIOJDBM WJTJUT GJWF TUBLFIPMEFS BTTFNCMJFT B CPPUI VSCBO FYQPTJUJPO BOE PWFS TFTTJPOT BOE GPSVNT MFE CZ NPSF UIBO FYQFSUT GSPN "TFBO BOE CFZPOE /HB FNQIBTJTFE UIF NJOJTUSZ T DPNNJUNFOU UP JODMVTJWJUZ OPUJOH UIBU QBSUJDJQBOUT IBWF BMSFBEZ SFHJTUFSFE XJUI "TFBO ZPVUI WPMVOUFFST TFMFDUFE GSPN DPVOUSJFT JODMVEJOH #SVOFJ *OEPOFTJB 4JOHBQPSF BOE 5IBJMBOE i5IJT JT B USVF FYQSFTTJPO PG EFNPDSBUJD VSCBO HPWFSOBODF 5IF FWFOU CFMPOHT UP FWFSZPOF m GSPN HPWFSOPST BOE NBZPST UP DIJMESFO ZPVUI XPNFO BDBEFNJDT BOE UIF QSJWBUF TFDUPS u

Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN

*NNJHSBUJPO BOE /BUJPOBM "OUJ %SVHT "HFODZ OPX VOEFSHPJOH USBJOJOH BU 6,. 6J5. BOE .*.04 #FSIBE i8F SF OPU JOWFOUJOH OFX "* CVU XF SF BQQMZJOH FYJTUJOH UPPMT UP TPMWF SFBM QSPCMFNT GSPN CPSEFS DPOHFTUJPO UP SFQFBU PGGFOEFST w "T QBSU PG UIF SFGVHFF EBUB JOJUJBUJWF 4BJGVEEJO TBJE UIF #PSEFS $POUSPM BOE 1SPUFDUJPO "HFODZ XBT MBVODIFE UP TUSFBNMJOF PWFSMBQQJOH SPMFT QSFWJPVTMZ IBOEMFE CZ *NNJHSBUJPO UIF $VTUPNT %FQBSUNFOU BOE QPMJDF i4PNF DIFDLQPJOUT IBWF VQ UP BHFODJFT PQFSBUJOH XJUI MJUUMF DPPSEJOBUJPO 5IF BHFODZ XJMM DFOUSBMJTF FOGPSDFNFOU GPS TNPPUIFS DPOUSPM BOE CFUUFS TFSWJDF EFMJWFSZ w 5IF BHFODZ IBT CFHVO PQFSBUJPOT BU TFMFDUFE MBOE TFB BOE BJS DIFDLQPJOUT XJUI QIBTFE FYQBOTJPO VOEFSXBZ 4BJGVEEJO TBJE OPU BMM PG .BMBZTJB T QMVT PGGJDJBM DIFDLQPJOUT XJMM CF JODMVEFE JNNFEJBUFMZ JO UIF FYFSDJTF CVU LFZ CPSEFS QPJOUT BSF B QSJPSJUZ %FQBSUNFOU

NBJO DBVTF PG DSJNF JO .BMBZTJB XJUI PG QSJTPO BENJTTJPOT MJOLFE UP ESVH PGGFODFT )F TBJE UISFF LFZ PGGFODFT VOEFS UIF %BOHFSPVT %SVHT "DU FNFSHFE BT UIF NPTU DPNNPO ESVH VTF VOEFS 4FDUJPO ESVH QPTTFTTJPO VOEFS 4FDUJPO BOE IBCJUVBM PGGFOEFST VOEFS 4FDUJPO $ 4BJGVEEJO TBJE "* XBT VTFE UP BOBMZTF PWFS NJMMJPO DSJNF SFQPSUT SFWFBMJOH UIBU UIF PGGFODFT BSF UIF NPTU DPNNPO DIBSHFT VOEFS UIF "DU i*U XBT SFWFBMFE UIBU UIPTF DIBSHFE XJUI ESVH VTF XFSF TUBUJTUJDBMMZ MJLFMZ UP DPNNJU VQ UP PUIFS PGGFODFT 5IBU UFMMT VT DMFBSMZ o JG XF XBOU UP BEESFTT UIF SPPU PG UIF DSJNF XF NVTU HP TUSBJHIU UP ESVH SFMBUFE PGGFODFT i8F DBOOPU USFBU ESVH BCVTF TPMFMZ BT B DSJNJOBM JTTVF *U T B QVCMJD IFBMUI QSPCMFN XJUI XJEFS DPOTFRVFODFT w IF BEEFE "* JT BMTP CFJOH VTFE BDSPTT BHFODJFT UP JNQSPWF FOGPSDFNFOU XJUI PGGJDFST GSPN UIF QPMJDF

SFGVHFF SFMBUFE JTTVFT UIF /4$ IBT EJSFDUFE UIF )PNF .JOJTUSZ UP DBSSZ PVU EBUB DPMMFDUJPO BOE SFHJTUSBUJPO VTJOH PVS PXO JOGSBTUSVDUVSF w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

,6"-" -6.163 5IF )PNF .JOJTUSZ XJMM SPMM PVU B OBUJPOXJEF SFGVHFF SFHJTUSBUJPO QSPHSBNNF BOE TFU VQ B OFX BHFODZ UP DFOUSBMJTF CPSEFS FOGPSDFNFOU BT QBSU PG FGGPSUT UP UJHIUFO NJHSBUJPO DPOUSPM BOE JNQSPWF DSPTT CPSEFS NBOBHFNFOU )PNF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ 4BJGVEEJO /BTVUJPO *TNBJM TBJE UIF 3FGVHFF 3FHJTUSBUJPO %BUBCBTF 1SPHSBNNF %11 XJMM CF DPPSEJOBUFE CZ UIF /BUJPOBM 4FDVSJUZ $PVODJM /4$ BOE JNQMFNFOUFE UISPVHI UIF *NNJHSBUJPO %FQBSUNFOU 5IF JOJUJBUJWF NBSLT .BMBZTJB T GJSTU BUUFNQU BU CVJMEJOH JUT PXO SFGVHFF EBUBCBTF )F TBJE UIF BJN JT UP FOIBODF EBUB DSFEJCJMJUZ BOE TUSFBNMJOF BENJOJTUSBUJPO OPUJOH UIBU DVSSFOU QSPDFTTFT BSF EFQFOEFOU PO UIF 6OJUFE /BUJPOT )JHI $PNNJTTJPOFS GPS 3FGVHFFT 6/)$3 XIJDI PGUFO SFTVMUT JO TMPX EBUB TIBSJOH i5P TQFFE VQ PVS SFTQPOTF UP

˻ ͚ ˜ ͓͓͖͑

O‰´jº¢¿Ì j€ØÐ j¢j©ºÐØ ‰ä©jºØ ؉j€¨©º¢Ð 4)") "-". " UPUBM PG DBTFT PG EFWJBOU UFBDIJOHT XFSF EFUFDUFE GSPN UP BOE FOGPSDFNFOU BDUJPO IBT CFFO UBLFO UIF 4FMBOHPS 4UBUF "TTFNCMZ XBT UPME ZFTUFSEBZ 4UBUF *TMBNJD 3FMJHJPVT "GGBJST BOE $VMUVSBM *OOPWBUJPO DIBJSNBO %S .PIBNNBE 'BINJ /HBI TBJE PG UIF UPUBM DBTFT IBWF SFTVMUFE JO DPOWJDUJPO XIJMF UIF SFNBJOJOH BSF DVSSFOUMZ VOEFSHPJOH USJBM JO UIF TZBSJBI DPVSU i"NPOH UIF EFWJBOU UFBDIJOHT GPS XIJDI BDUJPO IBT CFFO UBLFO BHBJOTU BSF 4ZJBI .JMMBI "CSBIBN )J[CVU 5BISJS 3BTVM .FMBZV BOE 5VIBO )BSVO w IF TBJE UIJT JO SFTQPOTF UP B RVFTUJPO GSPN $IVB 8FJ ,FBU 1) 3BXBOH PO EFWJBOU UFBDIJOHT BOE BDUJPOT UBLFO CZ UIF TUBUF HPWFSONFOU UP DPOUSPM UIF TQSFBE .PIBNNBE 'BINJ TBJE UIF TUBUF HPWFSONFOU IBT BEPQUFE TFWFSBM BQQSPBDIFT UP DVSC UIF TQSFBE PG EFWJBOU UFBDIJOH JODMVEJOH JOUFSWFOUJPO UISPVHI FYQMBOBUJPO FEVDBUJPO NPOJUPSJOH BOE FOGPSDFNFOU PG IFSFUJDBM UFBDIJOHT UIBU IBWF CFFO JEFOUJGJFE UP CF TQSFBEJOH )F TBJE JOGPSNBUJPO BOE BXBSFOFTT FGGPSUT PO UIF JTTVF BSF BMTP DBSSJFE PVU UISPVHI QSJOUFE NBUFSJBMT FMFDUSPOJD NFEJB BOE 'SJEBZ TFSNPOT i5IF TUBUF HPWFSONFOU BMTP FOGPSDFT UIF MBX JO DPMMBCPSBUJPO XJUI WBSJPVT SFMFWBOU BHFODJFT BOE JNQMFNFOUT SFIBCJMJUBUJPO BOE HVJEBODF QSPHSBNNFT GPS UIPTF JOWPMWFE w o #FSOBNB 9¿ ’¿Ì (´´‰¢j´ #j€Ø¿Ì©‰Ð TÌÛÐØ #Ûº 4)") "-". 5IF 4FMBOHPS TUBUF BTTFNCMZ ZFTUFSEBZ BQQSPWFE UIF FTUBCMJTINFOU PG UIF *MMFHBM 'BDUPSJFT 5SVTU 'VOE UP TUSFOHUIFO FOGPSDFNFOU VOEFS UIF TUBUF T JMMFHBM GBDUPSJFT MFHBMJTBUJPO QSPHSBNNF 4UBUF FYFDVUJWF DPVODJMMPS GPS 5PVSJTN BOE -PDBM (PWFSONFOU %BUVL /H 4VFF -JN TBJE UIF GVOE JT OFDFTTBSZ UP FOTVSF UIBU FOGPSDFNFOU BDUJPOT BSF OPU QFSDFJWFE BT XFBL PS UBLFO MJHIUMZ CZ PQFSBUPST XIP DPOTUSVDU GBDUPSJFT JO QSPIJCJUFE PS VOTVJUBCMF BSFBT )F TBJE UIF TUBUF HPWFSONFOU UISPVHI UIF 4FMBOHPS -BOE BOE .JOFT 0GGJDF IBT DPNQJMFE DFOUSBMJTFE EBUB UP FOBCMF NPSF UBSHFUFE BOE FWJEFODF CBTFE FOGPSDFNFOU BOE SFNFEJBUJPO FGGPSUT i"T PG +VOF B UPUBM PG DPNQMBJOUT SFMBUFE UP JMMFHBM GBDUPSJFT IBWF CFFO SFDPSEFE TUBUFXJEF w IF TBJE EVSJOH UIF XJOEJOH VQ TQFFDI PO UIF SFTPMVUJPO UP FTUBCMJTI UIF USVTU GVOE VOEFS 4FDUJPO PG UIF 'JOBODJBM 1SPDFEVSF "DU /H IBE FBSMJFS FYQMBJOFE UIBU UIF GVOE XPVME DPWFS FYQFOTFT SFMBUFE UP FOGPSDFNFOU PQFSBUJPOT JOWPMWJOH TUBUF PXOFE BOE QSJWBUF MBOE PDDVQJFE CZ JMMFHBM GBDUPSJFT i*U XJMM BMTP GVOE FOHBHFNFOU QSPHSBNNFT BOE QVCMJDJUZ FGGPSUT EJSFDUMZ MJOLFE UP UIF PCKFDUJWFT PG UIF USVTU GVOE BT XFMM BT PUIFS BDUJWJUJFT JOWPMWJOH VOBVUIPSJTFE GBDUPSJFT JO 4FMBOHPS w o #FSOBNB CFOFGJUT UIF XIPMF DPVOUSZ 4P UIJT JT BOPUIFS SFBTPO XIZ 4BSBXBL TIPVME CF TQBSFE BOZ 30/ QSJDF JODSFBTF w 8POH VSHFE UIF GFEFSBM NJOJTUSJFT UP DBSSZ PVU DPNQSFIFOTJWF DPOTVMUBUJPOT XJUI QFPQMF JO 4BSBXBL CFGPSF JNQMFNFOUJOH UIF 30/ TVCTJEZ BEKVTUNFOU 1VUSBKBZB IBT FYDMVEFE UIF &BTU .BMBZTJBO TUBUFT PG 4BSBXBL BOE 4BCBI GSPN EJFTFM TVCTJEZ BEKVTUNFOU BT EJFTFM GVFM JT VTFE XJEFMZ CZ BMM IFBWZ EVUZ WFIJDMFT QMZJOH UIF SVSBM JOUFSJPST PG UIJT IVHF TUBUF UIBU JT BT CJH BT UIF XIPMF PG 1FOJOTVMBS .BMBZTJB %JFTFM JT BMTP B OFDFTTJUZ JO SVSBM MPOHIPVTFT GPS QPXFS HFOFSBUPS TFUT UP QSPEVDF FMFDUSJDJUZ

.BOZ QFPQMF BSF VOBXBSF PG UIF PQUJPOT BWBJMBCMF UP EFBM XJUI EFCUT TVDI BT NBLJOH XJUIESBXBMT GSPN UIFJS &NQMPZFFT 1SPWJEFOU 'VOE UP TFUUMF QBSU PG UIFJS IPVTJOH MPBOT o "%". ".*3 )".;") 5)&46/

‰Ø¿ÌÐ ¨jä‰ ¹¿Ì‰ ¿ÉØ©¿ºÐ بjº Ø¿ Ðے’‰Ì ©º Щ´‰º€‰

1&5"-*/( +":" .BOZ .BMBZTJBOT USBQQFE JO EFCU PGUFO TVGGFS JO TJMFODF B NPWF UIBU OPU POMZ XPSTFOT UIFJS GJOBODJBM TJUVBUJPO CVU BMTP UBLFT B UPMM PO UIFJS NFOUBM IFBMUI i5IJT LJOE PG BDUJPO XJMM CBDLGJSF BOE POMZ BEE QSFTTVSF UP UIF EFCUPS T MJGF PGUFO MFBWJOH NBOZ VOBCMF UP DPOUJOVF MJWJOH B OPSNBM MJGF u TBJE "TTPDJBUJPO PG 1SPGFTTJPOBM %FCU $PMMFDUJPO "HFODZ .BMBZTJB "1%$". QSFTJEFOU ;B CB )BTSJO 4QFBLJOH UP UIF4VO SFDFOUMZ IF TBJE MJDFOTFE EFCU DPMMFDUJPO BHFODJFT BQQPJOUFE CZ CBOLT EP NPSF UIBO KVTU SFDPWFS PWFSEVF MPBOT BT UIFZ BMTP TFSWF BT GJOBODJBM DPVOTFMMPST i8IFO TPNFPOF TUFQT GPSXBSE BOE TQFBLT XJUI VT XF DBO DPNF VQ XJUI TPMVUJPOT 8F ˩ ÓÍÏØÝÏÎ ÎÏÌÞ ÍÙÖÖÏÍÞÓÙØ ËÑÏØÍÓÏÝ ËÚÚÙÓØÞÏÎ Ìã ÌËØÕÝ ÎÙ ×ÙÜÏ ÞÒËØ ÔßÝÞ ÜÏÍÙàÏÜ ÙàÏÜÎßÏ ÖÙËØݘ ÞÒÏã ËÖÝÙ ÝÏÜàÏ ËÝ ÐÓØËØÍÓËÖ ÍÙßØÝÏÖÖÙÜÝ˪ Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN

XFCTJUF BU BQEDBN DPN u ;B CB BDLOPXMFEHFE UIBU UIF QVCMJD T QFSDFQUJPO PG EFCU DPMMFDUPST SFNBJOT MBSHFMZ OFHBUJWF PGUFO BTTPDJBUJOH UIF QSPGFTTJPO XJUI IBSBTTNFOU PS TDBNT i8F PQFSBUF GSPN DBMM DFOUSFT UIBU DPNQMZ XJUI JOEVTUSZ TUBOEBSET BOE BSF TVCKFDU UP BVEJUT CZ UIF CBOLT UIBU BTTJHO VT DPMMFDUJPO XPSL 8IFO XF SF FOHBHFE CZ CBOLT UFMDPT PS DPSQPSBUF DMJFOUT XF BSF CPVOE CZ UIF 1FSTPOBM %BUB 1SPUFDUJPO "DU u )F TBJE UIF DBMM DFOUSFT BSF UJHIUMZ SFHVMBUFE UP TBGFHVBSE DVTUPNFS EBUB i0OF PG UIF TUSJDU QSPUPDPMT JT UIBU NPCJMF QIPOFT BSF QSPIJCJUFE JO UIF PQFSBUJPOT BSFBT 0VS DPNQVUFST BMTP DBOOPU BDDFTT UIF JOUFSOFU PS UBLF TDSFFOTIPUT BOE 64# QPSUT BSF EJTBCMFE u )F TBJE CBOLT POMZ TIBSF SFMFWBOU JOGPSNBUJPO SFMBUFE UP UIF TQFDJGJD EFCU CFJOH DPMMFDUFE OPU CSPBEFS QFSTPOBM EFUBJMT i8F POMZ TQFBL UP UIF EFCUPS BCPVU UIF TQFDJGJD PVUTUBOEJOH BNPVOU BOE IPX UP SFTPMWF JU OPUIJOH CFZPOE UIBU u 5P FOIBODF UIF QSPGFTTJPOBMJTN BOE SFQVUBUJPO PG UIF EFCU DPMMFDUJPO JOEVTUSZ ;B CB TBJE "1%$". XIJDI XBT FTUBCMJTIFE JO JT SPMMJOH PVU B TUSVDUVSFE USBJOJOH BOE DFSUJGJDBUJPO QSPHSBNNF GPS DPMMFDUJPO BHFOUT )F TBJE UIF JOJUJBUJWF BJNT UP JOUSPEVDF B TUBOEBSEJTFE TZMMBCVT UP FOTVSF UIBU BMM DPMMFDUPST BSF USBJOFE UP IBOEMF EFCU SFDPWFSZ FUIJDBMMZ BOE QSPGFTTJPOBMMZ B WFSZ QPPS QVCMJD USBOTQPSU TZTUFN &WFO UIF QVCMJD CVTFT JO DJUJFT BOE UPXOT BSF JO QPPS TIBQF i"OZ 30/ QFUSPM QSJDF IJLF XJMM DBVTF JNNFEJBUF BEEJUJPOBM FYQFOTFT BT XFMM BT TVCTFRVFOU FTDBMBUJOH JODSFBTF JO QSJDFT PG HPPET BOE TFSWJDFT w 8POH TBJE 1VUSBKBZB DBO NBJOUBJO UIF DVSSFOU TVCTJEZ BNPVOU GPS 4BSBXBL KVTU BT JU IBE NBJOUBJOFE EJFTFM TVCTJEZ GPS 4BSBXBL BOE 4BCBI i4BSBXBL JT BMTP B UPQ PJM BOE HBT QSPEVDJOH TUBUF JO .BMBZTJB i.VDI PG UIF PJM BOE HBT SFWFOVFT GSPN 4BSBXBL HP JOUP UIF OBUJPOBM SFWFOVF UIBU

HVJEF UIFN UP CFUUFS VOEFSTUBOE UIF TJUVBUJPO UIFZ SF GBDJOH *G UIFZ SF XJMMJOH UP PQFO VQ XF SF SFBEZ UP IFMQ OFHPUJBUF XJUI CBOLT u )F TBJE NBOZ QFPQMF BSF VOBXBSF PG UIF PQUJPOT BWBJMBCMF UP UIFN TVDI BT NBLJOH XJUIESBXBMT GSPN UIFJS &NQMPZFFT 1SPWJEFOU 'VOE UP TFUUMF QBSU PG UIFJS IPVTJOH MPBOT ;B CB TBJE BHFODJFT BMTP XPSL XJUI ZPVOHFS CPSSPXFST CZ SFDPNNFOEJOH MPOHFS MPBO UFOVSFT UP FBTF NPOUIMZ SFQBZNFOU CVSEFOT i*G TPNFPOF JT HFOVJOF GBDJOH SFBM GJOBODJBM IBSETIJQ BOE JT IPOFTU XJUI VT XF MM XPSL PVU B QMBO u )F TBJE EFCU DPVOTFMMJOH TFSWJDFT EP OPU JODVS BOZ DIBSHFT GPS UIF EFCUPS BT BMM GFFT BSF QBJE CZ CBOLT 0O UIF JTTVF PG QVCMJD TUJHNB BOE DPODFSOT PWFS TDBNT ;B CB TBJE BMM MJDFOTFE EFCU SFDPWFSZ FGGPSUT GPMMPX QSPQFS QSPDFEVSFT BOE BSF GVMMZ USBOTQBSFOU i#FGPSF BOZ EFCU DPMMFDUJPO BHFODZ JT BQQPJOUFE CZ B CBOL EFCUPST XJMM SFDFJWF BO PGGJDJBM OPUJDF MFUUFS BU MFBTU TFWFO EBZT JO BEWBODF JOGPSNJOH UIFN UIBU UIFJS BDDPVOU JT CFJOH IBOEFE PWFS UP B DPMMFDUPS i5IFZ DBO BMXBZT DPOUBDU UIF CBOL EJSFDUMZ BOE BSF FODPVSBHFE UP SFRVFTU JEFOUJGJDBUJPO PS BVUIPSJUZ DSFEFOUJBMT GSPN UIF DPMMFDUPS GPS WFSJGJDBUJPO u )F BEEFE UIBU "1%$". FODPVSBHFT UIF QVCMJD UP GJMF DPNQMBJOUT JG UIFZ FODPVOUFS IBSBTTNFOU PS VOQSPGFTTJPOBM CFIBWJPVS i"OZPOF DBO MPEHF B SFQPSU XJUI VT WJB PVS GVFM T SFUBJM IJLF i1VUSBKBZB NVTU DPOTJEFS UIF VOJRVF TJUVBUJPO JO 4BSBXBL XIFSF UIF NBKPSJUZ PG PSEJOBSZ QFPQMF JO UIF NJEEMF BOE MPX JODPNF DBUFHPSJFT BSF TUJMM VTJOH 30/ i5IF JODPNF PG UIF BWFSBHF 4BSBXBLJBO JT MPXFS DPNQBSFE XJUI UIF QFPQMF JO 1FOJOTVMBS .BMBZTJB w IF TBJE ZFTUFSEBZ 8POH TBJE SFTJEFOUT JO 8FTU .BMBZTJB IBWF BMUFSOBUJWF NPEFT PG FGGJDJFOU QVCMJD USBOTQPSU TVDI BT QVCMJD CVT OFUXPSLT UIF .35 BOE -35 TFSWJDFT JO UIF ,MBOH 7BMMFZ BOE ,5. USBJO TFSWJDFT JO OVNFSPVT TUBUFT i4BSBXBL IPXFWFS EPFT OPU IBWF TVDI FGGJDJFOU BMUFSOBUJWFT PG QVCMJD USBOTQPSU 8F IBWF

Éɉj´ Ø¿ ‰æ€´Û ‰ OjÌjåj² ’Ì¿¹ K>9 ŞŚ ɉØÌ¿´ ÐÛЩ ç j ±ÛÐع‰ºØ

Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN

,6$)*/( 4BSBXBL %"1 :PVUI IBT BQQFBMFE UP UIF GFEFSBM HPWFSONFOU UP FYDMVEF 4BSBXBL GSPN UIF JNQFOEJOH 30/ QFUSPM TVCTJEZ BEKVTUNFOU 5IF XJOH T USFBTVSFS 8POH ,JOH :JJ TBJE UIJT JT CFDBVTF UIF NBKPSJUZ PG UIF QFPQMF JO DJUJFT BOE UPXOT BT XFMM BT JO TFNJ SVSBM MPDBMJUJFT JO UIF TUBUF VTF 30/ EBJMZ GPS UIFJS WFIJDMFT BOE BSF MPX BOE NFEJVN JODPNF JOEJWJEVBMT XIP BSF TUSVHHMJOH UP TVSWJWF )F TBJE UIFZ DPVME OPU TVTUBJO BOZ BEEJUJPOBM GJOBODJBM CVSEFOT UIBU XPVME DPNF XJUI UIF

˻ ͚ ˜ ͓͓͖͑

ĝ0Û ©€©j´ jÉÉ¿©ºØ¹‰ºØÐ ¹ÛÐØ j ¨‰Ì‰ Ø¿ ¿ºÐØ©ØÛØ©¿ºĞ

K¿Ð¹j¨ jåjÌ ‰ K8ŖŕŕĘŕŕŕ ©º ‰’j¹jØ©¿º j¹j¢‰Ð ,6"-" -6.163 5IF )JHI $PVSU ZFTUFSEBZ PSEFSFE B 5JL5PL BDDPVOU IPMEFS UP QBZ EBNBHFT PG 3. UP %BUJO 4FSJ 3PTNBI .BOTPS JO B EFGBNBUJPO TVJU GJMFE CZ UIF XJGF PG GPSNFS QSJNF NJOJTUFS %BUVL 4FSJ /BKJC "CEVM 3B[BL +VEHF %BUVL "INBE 4IBISJS .PIE 4BMMFI PSEFSFE ,V .VIBNNBE )JMNJF ,V %JO UP QBZ UIF BNPVOU UP 3PTNBI BGUFS GJOEJOH UIBU UIF QMBJOUJGG IBE TVDDFTTGVMMZ FTUBCMJTIFE IFS FOUJUMFNFOU UP EBNBHFT GPS EFGBNBUJPO i5IJT DPVSU GJOET B HMPCBM BXBSE JO UIF TVN PG 3. GPS HFOFSBM BOE BHHSBWBUFE EBNBHFT 5IJT DPVSU IBT EFDJEFE OPU UP BXBSE FYFNQMBSZ EBNBHFT i5IF DMBJN GPS FYFNQMBSZ EBNBHFT JT OPU BMMPXFE BT UIFSF JT OP DPHFOU FWJEFODF CFGPSF UIJT DPVSU UP TVQQPSU TVDI BO BXBSE i IF TBJE EVSJOH UIF EFDJTJPO GPS UIF BTTFTTNFOU PG EBNBHFT ZFTUFSEBZ 5IF QSPDFFEJOH XBT IFME POMJOF 5IF DPVSU PSEFSFE JOUFSFTU PG QFS BOOVN PO UIF KVEHNFOU TVN UP CF JNQPTFE GSPN UIF EBUF PG KVEHFNFOU VOUJM GVMM TBUJTGBDUJPO PG UIF BXBSE ,V .VIBNNBE XBT BMTP PSEFSFE UP QBZ DPTUT PG 3. *O IJT KVEHNFOU "INBE 4IBISJS TBJE UIF DPVSU GPVOE UIBU UIF EFGBNBUPSZ BMMFHBUJPOT MFWFMMFE BHBJOTU 3PTNBI JNQVUF IFS JOWPMWFNFOU JO TVQFSOBUVSBM QSBDUJDFT BOE BTTPDJBUF IFS XJUI TQJSJUVBM FOUJUJFT i5IFTF JNQVUBUJPOT DPOTUJUVUF BO BUUBDL PO IFS DIBSBDUFS JO UIF EPNBJOT PG SFMJHJPVT JOUFHSJUZ BOE NPSBM TUBOEJOH i*O B TPDJFUBM DPOUFYU JO XIJDI SFMJHJPVT WBMVFT BOE NPSBM QSPQSJFUZ DBSSZ TJHOJGJDBOU XFJHIU TVDI BMMFHBUJPOT BTTVNF B QBSUJDVMBS TFSJPVTOFTT BOE IBWF UIF QPUFOUJBM UP DBVTF EJTUJODU SFQVUBUJPOBM IBSN w IF TBJE "INBE 4IBISJS TBJE IF IBE DPOTJEFSFE UIF KVEJDJBM USFOE UPXBSET NPEFSBUJPO JO EBNBHFT EFTDSJCJOH JU BT DPNQFOTBUPSZ JO OBUVSF BOE OPU JOUFOEFE UP CF QVOJUJWF o #FSOBNB #ÛØ©´‰ © Ð Ø¿ ‰äj ‰ ©¹¹©¢ÌjØ©¿º Ìj© ,6"-" -6.163 4PNF JOEJWJEVBMT GBLFE VODPOTDJPVTOFTT XIJMF UXP NFO KVNQFE GSPN UIF TFDPOE GMPPS PG B TIPQIPVTF JO EFTQFSBUF CVU GBJMFE BUUFNQUT UP FWBEF BSSFTU EVSJOH BO *NNJHSBUJPO %FQBSUNFOU SBJE IFSF PO .POEBZ ,VBMB -VNQVS EFQBSUNFOU EJSFDUPS 8BO .PIBNNFE 4BVQFF 8BO :VTPGG TBJE UIFJS UBDUJDT QSPWFE GVUJMF BT JNNJHSBOUT XFSF SPVOEFE VQ JO UIF PQFSBUJPO 0OF PG UIF UXP #BOHMBEFTIJT XIP MFBQU GSPN UIF CVJMEJOH QSFUFOEFE UP IBWF CSPLFO IJT MFH XIJMF PUIFST DMBJNFE UP IBWF BQQMJFE GPS B DBSE GSPN UIF 6OJUFE /BUJPOT )JHI $PNNJTTJPOFS GPS 3FGVHFFT IF TBJE )F BEEFE UIBU PGGJDFST XFSF JOWPMWFE JO 0Q 4FMFSB BOE 0Q ,VUJQ PQFSBUJPOT GSPN QN UP BN DPWFSJOH B GPPE DPVSU BOE UXP TIPQIPVTFT #FSOBNB SFQPSUFE i" UPUBM PG JOEJWJEVBMT XFSF TDSFFOFE BOE XFSF EFUBJOFE DPNQSJTJOH *OEPOFTJBO NFO *OEPOFTJBO XPNFO .ZBONBS NFO POF .ZBONBS XPNBO UISFF #BOHMBEFTIJ NFO BOE POF 1BLJTUBOJ NBO i*O UIF GJSTU SBJE BU B GPPE DPVSU JO +BMBO $IFSBT GPSFJHOFST XFSF EFUBJOFE XIJMF XFSF EFUBJOFE JO UIF TFDPOE SBJE JO 1VEV BOE JO UIF GJOBM SBJE BU B TIPQIPVTF JO +BMBO 3BKB -BVU JO $IPX ,JU w 5IF TVTQFDUT XFSF UBLFO UP UIF ,VBMB -VNQVS *NNJHSBUJPO %FQPU GPS GVSUIFS BDUJPO VOEFS 4FDUJPO D PS 4FDUJPO D PG UIF *NNJHSBUJPO "DU 0OF *NNJHSBUJPO 'PSN 8JUOFTT 4VNNPOT XBT JTTVFE EVSJOH UIF PQFSBUJPO #FSOBNB T PCTFSWBUJPOT EVSJOH UIF PQFSBUJPO GPVOE UIBU NBOZ MPDBMT XFMDPNFE UIF DSBDLEPXO DJUJOH DPODFSOT UIBU CVTJOFTT BSFBT TVDI BT $IPX ,JU BOE 1VEV XFSF JODSFBTJOHMZ EPNJOBUFE CZ VOEPDVNFOUFE NJHSBOUT

ÜÙÍÏÝÝ ÓØàÙÖàÏÝ ÝÏàÏÜËÖ ÖËãÏÜÝ ÙÐ ÍÙØÝÓÎÏÜËÞÓÙؘ ÓØÍÖßÎÓØÑ ÍÙØÝßÖÞËÞÓÙØ ËØÎ ßÝÏ ÙÐ ÎÓÝÍÜÏÞÓÙØËÜã ÚÙáÏÜÝ ÚÜÙàÓÎÏÎ ßØÎÏÜ ÖËᘠÝËãÝ

"QQPJOUNFOUT $PNNJTTJPO +"$ "DU PVUMJOFT QSPDFEVSFT GPS OPNJOBUJOH DBOEJEBUFT UIF GJOBM BVUIPSJUZ UP BEWJTF UIF LJOH SFTUT TPMFMZ XJUI UIF QSJNF NJOJTUFS "EESFTTJOH DMBJNT UIBU B +"$ NFFUJOH IBE CFFO IFME XJUIPVU TVGGJDJFOU OPUJDF UIF "($ TBJE UIF DPNNJTTJPO JT FNQPXFSFE UP SFHVMBUF JUT PXO QSPDFEVSFT i*O VSHFOU DJSDVNTUBODFT B NFFUJOH NBZ QSPDFFE PO TIPSU OPUJDF XJUI VOBOJNPVT BHSFFNFOU BNPOH NFNCFST 4VDI QSPDFEVSBM JTTVFT EP OPU BVUPNBUJDBMMZ JOWBMJEBUF QSPDFFEJOHT VOMFTT UIFSF JT DMFBS FWJEFODF PG CBE GBJUI PS QSFKVEJDF u JU TBJE 5IF "($ BMTP SFTQPOEFE UP BMMFHBUJPOT JOWPMWJOH B 'FEFSBM $PVSU KVEHF BMMFHFEMZ JOGMVFODJOH DPVSU EFDJTJPOT PS KVEHF BTTJHONFOUT *U EFTDSJCFE UIF DMBJN BT TFSJPVT CVU TBJE UIF NBUUFS JT TQFDVMBUJWF BOE VOQSPWFO i%FMJCFSBUJPOT PG UIF +"$ BSF DMBTTJGJFE VOEFS UIF MBX 5IFTF BMMFHBUJPOT DBOOPU CF FRVBUFE XJUI NJTDPOEVDU PS B UISFBU UP KVEJDJBM JOEFQFOEFODF XJUIPVU DSFEJCMF FWJEFODF u UIF TUBUFNFOU TBJE 5IF "($ TUSFTTFE UIBU XIJMF QBSMJBNFOU DBO MPPL JOUP JOTUJUVUJPOBM HPWFSOBODF KVEJDJBM BQQPJOUNFOUT NVTU CF IBOEMFE XJUI DBSF UP BWPJE QPMJUJDJTJOH UIF SPMFT PG UIF LJOH BOE QSJNF NJOJTUFS i#PUI JOTUJUVUJPOT FYFSDJTF UIFJS QPXFST JOEFQFOEFOUMZ 1SPDFEVSBM JTTVFT BMPOF EP OPU BNPVOU UP B DPOTUJUVUJPOBM DSJTJT u

,6"-" -6.163 5IF "UUPSOFZ (FOFSBM T $IBNCFST "($ IBT SFNJOEFE BMM QBSUJFT UIBU KVEJDJBM BQQPJOUNFOUT FTQFDJBMMZ GPS UPQ QPTJUJPOT TVDI BT DIJFG KVTUJDF BOE $PVSU PG "QQFBM QSFTJEFOU NVTU CF DBSSJFE PVU JO BDDPSEBODF XJUI UIF 'FEFSBM $POTUJUVUJPO OPU UISPVHI QPMJUJDBM QSFTTVSF PS TQFDVMBUJPO *O B TUBUFNFOU ZFTUFSEBZ JU TBJE UIF QSPDFTT JOWPMWFT TFWFSBM MBZFST PG DPOTJEFSBUJPO JODMVEJOH DPOTVMUBUJPO BOE UIF VTF PG EJTDSFUJPOBSZ QPXFST QSPWJEFE VOEFS UIF MBX i5IF QSJNF NJOJTUFS DBOOPU CF SFHBSEFE NFSFMZ BT B DPOEVJU GPS SFDPNNFOEBUJPOT GSPN BOZ QBSUZ i)F CFBST B DPOTUJUVUJPOBM EVUZ UP BEWJTF UIF LJOH JO B NBOOFS UIBU VQIPMET UIF JOEFQFOEFODF DSFEJCJMJUZ BOE JOUFHSJUZ PG UIF KVEJDJBSZ u 5IF "($ DPOGJSNFE UIBU UIF :BOH EJ 1FSUVBO "HPOH HBWF IJT DPOTFOU UP TFWFSBM KVEJDJBM BQQPJOUNFOUT UP UIF )JHI $PVSU BOE $PVSU PG "QQFBM MBTU NPOUI )PXFWFS JU TBJE UIFTF BQQPJOUNFOUT BSF

QFOEJOH DPNQMFUJPO PG GPSNBM QSPDFEVSFT #FSOBNB SFQPSUFE i4VDI BQQPJOUNFOUT NVTU CF DBSSJFE PVU JO B QSPQFS BOE PSEFSMZ NBOOFSu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i"QQPJOUNFOUT UP UIF TVQFSJPS DPVSUT BSF HPWFSOFE CZ "SUJDMF # PG UIF 'FEFSBM $POTUJUVUJPO XIJDI QSPWJEFT UIBU KVEHFT BSF BQQPJOUFE CZ UIF LJOH PO UIF BEWJDF PG UIF QSJNF NJOJTUFS BGUFS DPOTVMUBUJPO XJUI UIF $POGFSFODF PG 3VMFST u JU TBJE *U BMTP QPJOUFE PVU UIBU XIJMF UIF +VEJDJBM

$&-"5*/( $3&%&/5*"-4 1BIBOH QPMJDF DIJFG %BUVL 4FSJ :BIBZB 0UINBO SJHIU NJOHMJOH XJUI DFSUJGJDBUF SFDJQJFOUT BU UIF TUBUF QPMJDF DPOUJOHFOU IFBERVBSUFST BTTFNCMZ BU UIF 1FLBO EJTUSJDU QPMJDF IFBERVBSUFST ZFTUFSEBZ o #&3/"."1*$

¿¹¹©ØØj´ jÉÉ´©€jØ©¿º j¢j©ºÐØ (Шj¹ 0j´©´ ’j©´Ð ,6"-" -6.163 5IF )JHI $PVSU ZFTUFSEBZ EJTNJTTFE DPNNJUUBM QSPDFFEJOHT CSPVHIU CZ UIF "UUPSOFZ (FOFSBM T $IBNCFST "($ BHBJOTU GPSNFS 6NOP *OGPSNBUJPO DIJFG *TIBN +BMJM PWFS IJT QVCMJD TUBUFNFOUT DPODFSOJOH %BUVL 4FSJ /BKJC "CEVM 3B[BL T .BMBZTJB %FWFMPQNFOU #FSIBE .%# DBTFT BQQMJDBOU "($ IBT GBJMFE UP EJTDIBSHF UIF SFRVJTJUF CVSEFO PG QSPPG i5IF DPOUFNQU DPNQMBJOFE PG EPFT OPU IBWF B EJSFDU CFBSJOH PO UIF SFTQFDUJWF DPVSU JO XIJDI UIF .%# BOE 43$ *OUFSOBUJPOBM 4EO #IE USJBMT BOE BQQFBMT UPPL QMBDF 5IF DBTFT XFSF BMSFBEZ EFUFSNJOFE CZ UIF DPVSUT 8IBU DPVME CF SFHBSEFE BT TDBOEBMPVT PS JOUFSGFSJOH XJUI UIF DPVSTF PG KVTUJDF FBSMJFS NBZ OPU CF TP UPEBZi TBJE .VOJBOEZ

IJT SFQMZ UP UIF TIPX DBVTF i"T B KVEHF SFTJMJFODF JT OPU KVTU B EFTJSBCMF USBJU JU JT QBSU BOE QBSDFM PG PVS TBDSFE WPDBUJPO 0VS EVUZ EFNBOET UIBU XF BEKVEJDBUF DBTFT XJUI BCTPMVUF JOEFQFOEFODF VOXBWFSJOH JNQBSUJBMJUZ BOE VOBTTBJMBCMF JOUFHSJUZi IF TBJE BEEJOH UIBU UIF TDBMFT PG KVTUJDF NVTU OFWFS CF TXBZFE CZ FYUFSOBM QSFTTVSFT PS UIF DMBNPVS PG QVCMJD PQJOJPO .VOJBOEZ TBJE XIJMF GSFFEPN PG TQFFDI JT B DPSOFSTUPOF PG EFNPDSBDZ JUT FYFSDJTF NVTU SFTQFDU UIF WJUBM GVODUJPO PG UIF KVEJDJBSZ i5IF QPXFS PG DPOUFNQU PG DPVSU JT B OFDFTTBSZ UPPM UP QSFWFOU HFOVJOF PCTUSVDUJPO PS TVCWFSTJPO PG KVTUJDF )PXFWFS JUT VTF TIPVME CF SFTFSWFE GPS DBTFT JO XIJDI UIFSF JT B SFBM SJTL PG VOEFSNJOJOH UIF BENJOJTUSBUJPO PG KVTUJDF OPU NFSFMZ UP TVQQSFTT VODPNGPSUBCMF PS FWFO DSJUJDBM PQJOJPOT i IF TBJE o #FSOBNB

+VTUJDF , .VOJBOEZ IFME UIBU UIF TUBUFNFOUT NBEF CZ *TIBN XIPTF GVMM OBNF JT )J[BUVM *TIBN "CEVM +BMJM EJE OPU HJWF SJTF UP B SFBM SJTL PG VOEFSNJOJOH QVCMJD DPOGJEFODF JO UIF KVEJDJBSZ BOE EJE OPU NFFU UIF MFHBM UISFTIPME GPS DPOUFNQU PG DPVSU i5IF WBHVF BMMFHBUJPO UIBU UIF SFTQPOEFOU *TIBN TDBOEBMJTFE UIF KVEJDJBSZ UISPVHI UIF JNQVHOFE TUBUFNFOUT XIFO TFFO JO MJHIU PG UIF GBDUT BOE DPOUFYU PG UIF QVCMJDBUJPO EPFT OPU EJTDMPTF B SFBM SJTL PG VOEFSNJOJOH QVCMJD DPOGJEFODF JO UIF BENJOJTUSBUJPO PG KVTUJDF 5IF

)F PCTFSWFE UIBU UIF MBX PG DPOUFNQU JT JOUFOEFE OPU UP TIJFME KVEHFT PS QSFTFSWF UIFJS QFSTPOBM EJHOJUZ CVU SBUIFS UP TBGFHVBSE QVCMJD JOUFSFTU CZ FOTVSJOH UIF BENJOJTUSBUJPO PG KVTUJDF JT OPU JNQFEFE PS CSPVHIU JOUP EJTSFQVUF i8JUI UIF BEWFOU PG TPDJBM NFEJB DSJUJDJTNT BHBJOTU B KVEHF BOE IJT EFDJTJPO BSF DPNNPOQMBDF BT SFQMJFE CZ UIF SFTQPOEFOU JO

˻ ͚ ˜ ͓͓͖͑

Ńب‰ÐÛº j©´ç #>33>a >9 Ta(TT K Malaysian Paper H¿Ø؉Ìç å¿Ì²Ð¨¿É Ш¿å€jЉРØÌj ©Ø©¿ºj´ ؉€¨º©ËۉÐ

`‰Ø‰Ìjº j€Ø¿Ì Ш©’ØÐ ’¿€ÛÐ Ø¿ ̉j ÛЩº‰ÐÐ ,6"-" -6.163 7FUFSBO BDUPS BOE DPNFEJBO 4IBISJ[BO "INBE CFUUFS LOPXO BT "CPO XIP IBT LFQU B MPX QSPGJMF JO UIF MPDBM FOUFSUBJONFOU JOEVTUSZ IBT BENJUUFE UIBU IF GFFMT NPSF BU FBTF BOE DPOUFOU XJUI IJT DVSSFOU MJGFTUZMF GPDVTJOH PO UIF CSFBE CVTJOFTT IF SVOT "MUIPVHI OP MPOHFS BQQFBSJOH PO UFMFWJTJPO EVF UP GFXFS BDUJOH PGGFST UIF .BIBSBKB -BXBL .FHB DIBNQJPO TBJE IF SFNBJOT BDUJWF BT B IPTU QBSUJDVMBSMZ GPS DPSQPSBUF FWFOUT )F TBJE IF EFDJEFE UP TUFQ BXBZ GSPN UIF NBJOTUSFBN FOUFSUBJONFOU TDFOF BGUFS SFBMJTJOH UIBU PQQPSUVOJUJFT GPS WFUFSBO BSUJTUFT XFSF EXJOEMJOH BT SJTJOH UBMFOUT QBSUJDVMBSMZ UIPTF XJUI TUSPOH TPDJBM NFEJB QSFTFODF CFHBO SFDFJWJOH NPSF BUUFOUJPO BOE PQQPSUVOJUJFT i* XBT CSPVHIU VQ JO UIJT JOEVTUSZ BOE PG DPVSTF * TUJMM MPWF JU #VU DJSDVNTUBODFT MFE NF UP TUFQ BXBZ 4P * WFOUVSFE JOUP TPNFUIJOH OFX BOE * IBWF GPVOE QFBDF i"MUIPVHI * BN OP MPOHFS BT BDUJWF BT CFGPSF BOE EP OPU BQQFBS PO UFMFWJTJPO PGUFO * TUJMM IBWF NZ TVTUFOBODF 6TVBMMZ XIFO * BN JOWJUFE UP IPTU FWFOUT TVDI BT GFTUJWBMT PS DBSOJWBMT * CSJOH NZ CSFBE UP TFMM *U TVQQMFNFOU NZ JODPNF w )F TBJE IF TUJMM DMPTFMZ GPMMPXT EFWFMPQNFOUT JO UIF MPDBM FOUFSUBJONFOU TDFOF FTQFDJBMMZ BNPOH UIF OFX HFOFSBUJPO PG BDUPST NBLJOH UIFJS NBSL 8JUI PWFS UISFF EFDBEFT PG FYQFSJFODF JO UIF JOEVTUSZ "CPO BEEFE UIBU UPEBZ T ZPVOH UBMFOUT FOKPZ GBS HSFBUFS PQQPSUVOJUJFT UIBO CFGPSF UIBOLT UP UIF XJEF SBOHF PG QMBUGPSNT BWBJMBCMF UP TIPXDBTF BOE HSPX UIFJS TLJMMT )F BMTP TBJE XIBU UIFTF ZPVOH BDUPST OFFE UP EP JT FRVJQ UIFNTFMWFT XJUI QSPQFS BDUJOH LOPXMFEHF UP QPSUSBZ SPMFT NPSF FGGFDUJWFMZ i0QQPSUVOJUJFT BSF FBTJFS UP DPNF CZ UIFTF EBZT BOE TIPVME CF VTFE XJTFMZ OPU KVTU UP DIBTF GBNF *G ZPV IBWF BMSFBEZ NBEF B OBNF GPS ZPVSTFMG UBLF UIF UJNF UP MFBSO 6OEFSTUBOE BDUJOH UFDIOJRVFT XPSL FUIJDT EJTDJQMJOF BOE UIF USVF FTTFODF PG UIF DSBGU 5IBU JT XIBU NBLFT B SFBM BDUPS i4PNF PG UIF OFXFS UBMFOUT EP OPU SFTQFDU GJMNJOH QSPUPDPMT BOE BSF OPU QVODUVBM 5IJT LJOE PG BUUJUVEF BGGFDUT UIF SFTU PG UIF DSFX JODMVEJOH TFOJPS BDUPST XIP BSSJWF FBSMZ PO TFU 4PNFUJNFT XF BSSJWF FBSMZ BOE IBWF UP XBJU GPS UXP IPVST #Z UIFO XF BSF UJSFE BOE UIF FOUIVTJBTN JT HPOF w 8IJMF UIF DPNFEJBO GSPN +BTJO .BMBDDB BDLOPXMFEHFE UIBU OPU BMM OFXDPNFST CFIBWF UIJT XBZ IF FYQSFTTFE IPQF UIBU EJTDJQMJOF BOE XPSL FUIJDT BNPOH ZPVOH UBMFOUT XPVME DPOUJOVF UP JNQSPWF o #FSOBNB

Ï×ËØÎ ÐÙÜ ÍÖËã ÚÜÙÎßÍÞÝ ÝÞÜÙØÑ ËÝ ×ÙÜÏ ÚÏÙÚÖÏ ÜÏÍÙÑØÓÝÏ ÞÒÏÓÜ ËÎàËØÞËÑÏÝ ÙàÏÜ ×ÙÎÏÜØ ÍÙÙÕáËÜÏ˝ áØÏÜ

VTF 8IFO UIF 4UBOEBSE BOE *OEVTUSJBM 3FTFBSDI *OTUJUVUF PG .BMBZTJB UFTUFE UIFN JU XBT QSPWFO UIBU NZ QPUUFSZ JT GSFF GSPN DIFNJDBM DPOUFOU 5IBU JT XIZ NBOZ DVTUPNFST DIPPTF UIFTF QPUT GPS USBEJUJPOBM DPPLJOH u IF FYQMBJOFE )F TBJE JG VTFE SFHVMBSMZ QPUUFSZ JUFNT DPVME MBTU VQ UP B ZFBS BOE JG VTFE BT EFDPSBUJPO UIFZ DPVME MBTU NVDI MPOHFS #FSOBNB SFQPSUFE 3FDPHOJTFE BT B NBTUFS DSBGUTQFSTPO JO QPUUFSZ DSBGU JO 3BNBEBT EJE OPU KVTU SFMZ PO IJT GBUIFS T MFHBDZ CVU FYQBOEFE IJT TLJMMT CZ BUUFOEJOH DPVSTFT MPDBMMZ BOE BCSPBE JODMVEJOH JO *OEPOFTJB *OEJB 7JFUOBN $IJOB BOE BU UIF .BMBZTJBO *OTUJUVUF PG "SU i* EJE OPU XBOU NZ LOPXMFEHF UP FOE XJUI XIBU NZ GBUIFS UBVHIU NF 5IBU JT XIZ * TPVHIU PVU OFX LOPXMFEHF UP JNQSPWF NZ UFDIOJRVFT BOE TUZMFT TP UIBU UIFZ FWPMWF XJUI UIF UJNFT u IF TBJE )JT SFMFOUMFTT FGGPSUT CPSF GSVJU XIFO UIF GBUIFS PG UISFF PQFOFE IJT PXO GBDUPSZ JO XJUI B TUBSUJOH HSBOU PG 3. QSFTFOUFE CZ UIFO 4FMBOHPS NFOUFSJ CFTBS 5BO 4SJ .VIBNNBE .VIE 5BJC BGUFS XJUOFTTJOH IJT TLJMMT GJSTUIBOE i"U UIF UJNF IF DBNF BT B UPVSJTU BOE XBUDIFE NF NBLF QPUUFSZ UIF USBEJUJPOBM XBZ "GUFS NJOVUFT IF JNNFEJBUFMZ PGGFSFE NF BTTJTUBODF u TIBSFE 3BNBEBT 5PEBZ IJT GBDUPSZ QSPEVDFT CFUXFFO BOE TNBMM QPUUFSZ JUFNT QFS NPOUI XIJMF MBSHFS QPUUFSZ QSPEVDUT DBO SFBDI VQ UP VOJUT NPOUIMZ GPS UIF MPDBM NBSLFU i* BN IBQQZ XIFO QFPQMF DPNF OPU KVTU UP CVZ CVU UP MFBSO "T MPOH BT UIFSF JT JOUFSFTU * XJMM LFFQ NBLJOH QPUUFSZu IF TBJE BEEJOH UIBU IF VTFT BU MFBTU POF UPOOF PG DMBZ FBDI NPOUI UP QSPEVDF IJT JUFNT 'PS UIPTF JOUFSFTUFE JO FYQFSJFODJOH UIF DSBGU QBSUJDJQBOUT OFFE POMZ NBLF BO BQQPJOUNFOU GPS FBDI TFTTJPO XIJDI MBTUT UXP IPVST BOE HJWFT UIFN UIF PQQPSUVOJUZ UP NBLF UXP CBTJD QPUUFSZ JUFNT GSPN DMBZ VOEFS 3BNBEBT T HVJEBODF )F TBJE UIF DMBTTFT BUUSBDU OPU POMZ MPDBM UPVSJTUT CVU BMTP QBSUJDJQBOUT GSPN UIF 6OJUFE 4UBUFT 3VTTJB BOE *UBMZ QSPWJOH UIBU .BMBZTJB T USBEJUJPOBM BSUT SFNBJO SFMFWBOU BOE BENJSFE JOUFSOBUJPOBMMZ

,6"-" 4&-"/(03 5VDLFE CFIJOE B SPX PG PME TIPQIPVTFT BMPOH +BMBO "SB IFSF JT B QPUUFSZ XPSLTIPQ UIBU IBT XJUITUPPE UIF UFTU PG UJNF GPS UISFF HFOFSBUJPOT DSBGUJOH B SBOHF PG DMBZ QSPEVDUT VTJOH UJNF IPOPVSFE UFDIOJRVFT BOE UPPMT PWFS ZFBST PME 5IJT JT XIFSF 3BNBEBT 1PUUFSZ PXOFE CZ 7 3BNBEBT JT MPDBUFE )F SFNBJOT EFEJDBUFE UP TIBQJOH DMBZ VTJOH UIF iUISPXJOH XIFFMu UFDIOJRVF B QSPDFTT PG TIBQJOH DMBZ JOIFSJUFE GSPN IJT GBUIFS UP NBLF DMBZ QPUT SJDF DPPLFST BOE XBUFS KBST

i8F EP VTF NPEFSO QPUUFSZ NBDIJOFT BU UIF GBDUPSZ CVU BU UIJT TIPQ * NBJOUBJO UIF USBEJUJPOBM NFUIPET 5PVSJTUT FOKPZ XBUDIJOH UIF PME UFDIOJRVFT BOE NBOZ XBOU UP USZ NBLJOH UIF QPUUFSZ UIFNTFMWFTu IF TBJE EVSJOH UIF 4UBS )FBMJOH QSPHSBNNF PSHBOJTFE CZ 5PVSJTN .BMBZTJB BU IJT QSFNJTFT )BWJOH TUBSUFE QPUUFSZ NBLJOH JO 3BNBEBT TBJE EFNBOE GPS DMBZ QSPEVDUT SFNBJOT TUSPOH BT NPSF QFPQMF SFDPHOJTF UIFJS BEWBOUBHFT PWFS NPEFSO DPPLXBSF i5IFTF DMBZ QPUT BSF DMFBOFS BOE TBGFS UP

3BNBEBT TBJE JG VTFE SFHVMBSMZ QPUUFSZ JUFNT DPVME MBTU VQ UP B ZFBS BOE JG VTFE BT EFDPSBUJPO UIFZ DPVME MBTU NVDI MPOHFS o #&3/"."1*$

˻ ͚ ˜ ͓͓͖͑ Kj̉ Ø婺 ‰´‰É¨jºØ €j´’ ©‰Ð ©º 8çjº¹jÌ 1)/0. 1&/) *O B USBHJD JODJEFOU POF PG UIF SBSF UXJO FMFQIBOUT BU BO FMFQIBOU DBNQ JO .ZBONBS EJFE PO 4VOEBZ BGUFS CFJOH BDDJEFOUBMMZ USBNQMFE CZ IJT NPUIFS KVTU XFFLT CFGPSF IJT GJSTU CJSUIEBZ ,ZBX 1FBSM BT JU XBT GPOEMZ DBMMFE EJFE BU UIF 8JOHBCBX &MFQIBOU $BNQ BGUFS WFUFSJOBSJBOT XPSLJOH BSPVOE UIF DMPDL GBJMFE UP TBWF UIF DBMG "DDPSEJOH UP 5IF (MPCBM /FX -JHIU PG .ZBONBS ,ZBX 1FBSM XBT JOKVSFE XIFO IJT NPUIFS TVEEFOMZ TUPPE VQ UP QSPUFDU UIF UXJOT PO IFBSJOH EPHT CBSLJOH PO .BZ 5IF NPUIFS FMFQIBOU 1FBM 4BOEB BDDJEFOUBMMZ TUFQQFE PO ,ZBX 1FBSM XIP XBT TMFFQJOH OFBSCZ TFWFSFMZ JOKVSJOH IJT CBDLCPOF i%FTQJUF UIF TQFDJBM DBSF HJWFO EBZ BOE OJHIU IF EJFE PO 4VOEBZ )F XBT CVSJFE BU UIF DBNQw DBNQ PGGJDJBMT TBJE 1FBM 4BOEB HBWF CJSUI UP UIF UXJOT o B GFNBMF DBMG MBUFS OBNFE 1FBSM 4JOU BOE B NBMF OBNFE ,ZBX 1FBSM PO "VH 5IF CJSUI BUUSBDUFE NFEJB BUUFOUJPO i8F DPOTJEFSFE TVSHFSZ ,ZBX 1FBSM XBT KVTU PWFS FJHIU NPOUIT PME XIFO IF XBT JOKVSFE )F XBT VOEFS B MPU PG TUSFTT BOE VOBCMF UP XBML 8F DPVMEO U QFSGPSN TVSHFSZ CFDBVTF PG IJT BHF w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o #FSOBNB #&*+*/( $IJOFTF BVUIPSJUJFT IBWF MBVODIFE BO JOWFTUJHBUJPO JOUP UIF GPSNFS NBZPS PG UIF DFOUSBM DJUZ PG 8VIBO #FJKJOH T UPQ BOUJ HSBGU CPEJFT TBJE ZFTUFSEBZ ;IPV 9JBOXBOH TFSWFE BT UIF UPQ $PNNVOJTU 1BSUZ PGGJDJBM JO UIF NFUSPQPMJT GSPN VOUJM FBSMZ QMBZJOH B NBKPS SPMF JO UIF IBOEMJOH PG UIF QVCMJD IFBMUI TDBSF #FJKJOH T UXP LFZ BOUJ DPSSVQUJPO XBUDIEPHT TBJE ;IPV XBT TVTQFDUFE PG iTFSJPVT WJPMBUJPOT PG EJTDJQMJOFT BOE MBXTw o B DPNNPO FVQIFNJTN GPS HSBGU )F iJT VOEFSHPJOH EJTDJQMJOBSZ SFWJFX BOE TVQFSWJTJPO JOWFTUJHBUJPOw BDDPSEJOH UP B TUBUFNFOU CZ UIF $FOUSBM $PNNJTTJPO GPS %JTDJQMJOF *OTQFDUJPO BOE UIF /BUJPOBM 4VQFSWJTPSZ $PNNJTTJPO 5IF TUBUFNFOU EJE OPU QSPWJEF EFUBJMT BCPVU ;IPV T BMMFHFE NJTDPOEVDU PS UIF QFSJPE PG UJNF EVSJOH XIJDI JU UPPL QMBDF o "'1 5301*$"- 4503. %"/"4 -00.4 07&3 $)*/" #&*+*/( 5SPQJDBM TUPSN %BOBT IFBEFE GPS $IJOB T FBTUFSO TFBCPBSE ZFTUFSEBZ NPSOJOH BT ;IFKJBOH QSPWJODF CSBDFE GPS MBOEGBMM BGUFS UIF TUPSN UPSF UISPVHI 5BJXBO XJUI SFDPSE XJOET BOE UPSSFOUJBM SBJO MFBWJOH UXP EFBE BOE PWFS JOKVSFE 1BDLJOH XJOET PG BSPVOE LQI BU JUT DFOUSF %BOBT JT GPSFDBTU UP NBLF B TIBSQ MFGU UVSO BT JU NPWFT OPSUIXFTU BDSPTT UIF 4PVUI $IJOB 4FB CFGPSF TUSJLJOH UIF QPSU DJUZ PG 5BJ[IPV QSPNQUJOH UIF MPDBM NBSJUJNF BVUIPSJUZ UP TVTQFOE QBTTFOHFS TIJQQJOH BOE DBODFM PWFS WPZBHFT "VUIPSJUJFT JO ;IFKJBOH JTTVFE B GMBTI GMPPE XBSOJOH ZFTUFSEBZ XJUI GPSFDBTUFST FYQFDUJOH NN UP NN PG SBJO UP IJU UIF LN TUSFUDI GSPN 'V[IPV UIF DBQJUBM PG OFJHICPVSJOH 'VKJBO QSPWJODF UP )BOH[IPV ;IFKJBOH T DBQJUBM o 3FVUFST 86)"/ &9 .":03 6/%&3 130#& '03 (3"'5

¨¿¿Ð‰ ©j´¿¢Û‰Ę T¨j© ЉÉjÌjØ©ÐØÐ Ø¿´

)"5:"* 5IF 5IBJ "SNZ IBT DBMMFE PO JOEJWJEVBMT MJOLFE XJUI UIF DPVOUSZ T TFQBSBUJTU NPWFNFOUT UP FOHBHF JO QFBDFGVM EJBMPHVF XJUI UIF HPWFSONFOU JOTUFBE PG SFTPSUJOH UP WJPMFODF ËØÑÕÙÕ ÍÙ××ÓÞÞÏÎ ÞÙ ÚÏËÍÏ ÓØ ÝÙßÞÒÏÜØ ÚÜÙàÓØÍÏÝ

TVQQPSU PG BHFODJFT TVDI BT UIF *OUFSOBM 4FDVSJUZ 0QFSBUJPOT $PNNBOE UIF 4PVUIFSO #PSEFS 1SPWJODFT "ENJOJTUSBUJWF $FOUSF BOE UIF &EVDBUJPO .JOJTUSZ 1BJTBO BMTP FYQSFTTFE BQQSFDJBUJPO GPS .BMBZTJB T SPMF BT B QFBDF GBDJMJUBUPS BOE GPS NBJOUBJOJOH DMPTF DPPQFSBUJPO XJUI 5IBJMBOE FTQFDJBMMZ JO EFGFODF BOE CPSEFS TFDVSJUZ i8F IBWF HPPE DPPQFSBUJPO XJUI .BMBZTJB JO TP NBOZ EJNFOTJPOT FTQFDJBMMZ BNPOH PVS BSNZ HSPVQT w BOE CPUI TJEFT XPSL SFBMMZ DMPTFMZ UPHFUIFSu IF TBJE )F DBMMFE PO .BMBZTJBO BVUIPSJUJFT UP DPOUJOVF BTTJTUJOH 5IBJMBOE CZ BEESFTTJOH UIF JTTVF PG TFQBSBUJTU FMFNFOUT JMMFHBMMZ DSPTTJOH UIF CPSEFS BOE CSJOHJOH UIFN UP KVTUJDF i8F OFFE .BMBZTJBO TVQQPSU UP CSJOH UIFN UP KVTUJDF BT UIFZ NVTU BCJEF CZ UIF MBX u %SBXJOH GSPN 5IBJMBOE T FYQFSJFODF JO SFTPMWJOH JOUFSOBM JOTVSHFODJFT JODMVEJOH UIF EJTBSNBNFOU PG UIF $PNNVOJTU 1BSUZ PWFS GPVS EFDBEFT BHP 1BJTBO TBJE EJBMPHVF BOE NVUVBM VOEFSTUBOEJOH SFNBJO UIF CFTU QBUI GPSXBSE 1BJTBO TBJE UIF NFEJB BMTP IBT B WJUBM SPMF UP QMBZ JO IFMQJOH QFPQMF PO CPUI TJEFT PG UIF CPSEFS UP VOEFSTUBOE UIF HPWFSONFOU T FGGPSUT JO NBJOUBJOJOH QFBDF BOE VOJUZ JO UIF TPVUIFSO QSPWJODFT m #FSOBNB

UISPVHI QSPQFS BOE QFBDFGVM DIBOOFMT SBUIFS UIBO HFUUJOH JOWPMWFE JO B DZDMF PG DPOGMJDU CBTFE PO QBTU HSJFWBODFT i4PNFUIJOH IBQQFOFE NBOZ ZFBST BHP w JU T BMSFBEZ QBTTFE *U T PWFS 4P XIFO ZPV GFFM VOIBQQZ PS VODPNGPSUBCMF QMFBTF UFMM VT 8F OFFE UP UBML 8F OFFE UP EJTDVTT XIBU ZPV OFFE u 1BJTBO TBJE

)F TUSFTTFE UIBU UIF TJUVBUJPO JO TPVUIFSO 5IBJMBOE TIPVME OPU CF WJFXFE BT SFMJHJPVTMZ NPUJWBUFE CVU SBUIFS ESJWFO CZ SBEJDBM JEFPMPHJFT TFFLJOH UP EJTUPSU IJTUPSJDBM OBSSBUJWFT BOE TPXJOH EJWJTJPOT XJUIJO DPNNVOJUJFT

$PNNBOEFS PG 5IBJMBOE T 'PVSUI "SNZ 3FHJPO -U (FO 1BJTBO /VTBOH QJD TBJE UIF 5IBJ HPWFSONFOU SFNBJOT DPNNJUUFE UP SFTPMWJOH UIF MPOH TUBOEJOH DPOGMJDU JO UIF TPVUIFSO QSPWJODFT UISPVHI OPO WJPMFOU NFBOT BEEJOH UIBU JU HSFBUMZ WBMVFT UIF TVQQPSU BOE DPPQFSBUJPO

i*U EPFT OPU NBUUFS SFHBSEMFTT PG SFMJHJPO PS XIBUFWFS 5IFZ BSF PVS QFPQMF 5IFZ BSF OPU PVS FOFNJFTu IF TBJE BEEJOH UIBU DFSUBJO HSPVQT IBWF FYQMPJUFE SFMJHJPVT TDIPPMT DPNNVOJUZ TQBDFT BOE POMJOF OFUXPSLT UP SBEJDBMJTF ZPVOH QFPQMF i5IFZ IBWF B IJEEFO BHFOEB w UP UFBDI UIFN UP EFTUSPZ UIF IJTUPSZ PG UIF DPVOUSZ u IF TBJE 5P DPVOUFS UIJT IF TBJE UIF 5IBJ HPWFSONFOU JT JNQMFNFOUJOH B UISFF QSPOHFE BQQSPBDI JOWPMWJOH MBX FOGPSDFNFOU SFHJPOBM EFWFMPQNFOU BOE FEVDBUJPO SFGPSN XJUI UIF

PG .BMBZTJB JO NBJOUBJOJOH SFHJPOBM TFDVSJUZ i1MFBTF UFMM UIFN JOEJWJEVBMT MJOLFE XJUI UIF 5IBJ TFQBSBUJTU NPWFNFOU w EP OPU QMBO UP HFU XFBQPOT PS CVMMFUT 1MFBTF DPNF IPNF UP EJTDVTT u IF UPME #FSOBNB JO BO FYDMVTJWF JOUFSWJFX BU UIF 4FOBOBSPOH $BNQ JO ,IPIPOH )BUZBJ SFDFOUMZ )F VSHFE UIPTF XIP GFFM NBSHJOBMJTFE PS VOGBJSMZ USFBUFE UP WPJDF UIFJS HSJFWBODFT

(00% %&&%4 7JTJUPST NBLJOH NFSJU BU 8BU 4BLFU #VEEIJTU UFNQMF JO #BOHLPL ZFTUFSEBZ o "'11*$

j©º‰Ø Ш‰´ä‰Ð Ìj’Ø ´jå ’¿Ì €jЩº¿Ð #"/(,0, 5IBJMBOE T $BCJOFU ZFTUFSEBZ XJUIESFX B ESBGU MBX GPS DBTJOPT BOE FOUFSUBJONFOU DPNQMFYFT DJUJOH UIF OFFE GPS NPSF UJNF UP FOHBHF XJUI UIF QVCMJD BOE DSFBUF NPSF VOEFSTUBOEJOH BCPVU UIF JTTVF 5IF HPWFSONFOU FBSMJFS TFU JUT TJHIUT PO CVJMEJOH B NBKPS HBNJOH JOEVTUSZ UIBU XJMM DPNQMFNFOU UPVSJTN B LFZ FDPOPNJD ESJWFS GPS UIF DPVOUSZ XJUI B ESBGU #JMM UP MFHBMJTF HBNCMJOH TMBUFE UP CF EFMJCFSBUFE PO CZ QBSMJBNFOU UPEBZ EFTFSUJPO PG UIF #IVNKBJUIBJ 1BSUZ GSPN JUT DPBMJUJPO MBTU NPOUI MFGU UIF HPWFSONFOU IPMEJOH PO UP B TMJN NBKPSJUZ JO QBSMJBNFOU NBLJOH UIF QBTTBHF PG UIF #JMM SJTLZ i5IF ESBGU #JMM JO RVFTUJPO JOWPMWFT JTTVFT UIBU SFRVJSF UJNF GPS QVCMJD VOEFSTUBOEJOH w HPWFSONFOU TQPLFTNBO +JSBZV )PVOHTVC TBJE JO B TUBUFNFOU ZFTUFSEBZ i*U JT UIFSFGPSF BQQSPQSJBUF UP XJUIESBX UIJT ESBGU #JMM GSPN QBSMJBNFOU T EFMJCFSBUJPO w )PVOHTVC TBJE

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o 3FVUFST

(BNCMJOH JT NPTUMZ CBOOFE JO 5IBJMBOE BQBSU GSPN UIF MPUUFSZ TUBUF DPOUSPMMFE IPSTF SBDJOH BOE TPNF PUIFS TQPSUT

#VU UIF TVTQFOTJPO PG QSJNF NJOJTUFS 1BFUPOHUBSO 4IJOBXBUSB GSPN EVUZ CZ UIF $POTUJUVUJPOBM $PVSU MBTU XFFL BOE UIF