12/03/2025
#Ê Üû ÊÄ ÃÊت ý ¤äØ äØõª ÕØûØÜ äÊ ôÊ úÜÜ ô ½ÊØ Ääº Ä ÕÊäÄä ½ ª½äª Ø ÜºÜŤ ä ä Ä H¿ÐØ ī©ØjÌ ¿äÌ©º Û´¢º Ìj©ÐÐ ¿ºÌº
͓͒ ˜ ͓͓͖͑
RM1
Malaysian Paper õõõŪäªÜéÄŪÃû S?ĝŪĜĜ P S EPt ĝ1É ä̺jÛ´jÌ Ð¨¿¿´Ð ÛØ ÉÌ©¿Ì©Ø©Ð 8Ę ¨©ÐØ¿ÌçĞ
3FQPSU PO T QBHF
SCAN ME 9¿ě ŝŜŘř HH ŗśřřħŖŗħŗŕŖŗ ljŕŘŖŖŞŚij
Hå ÐØ©´´ ¨jº ©jÉÉ ©º ±¿ ¹j̲Ø
3FQPSU PO T QBHF
?ÊØ ¤¤ÊØä Ä äÊ ÄÜéØ ×é½ ØØ ÊÕÕÊØäéÄ ä Üť ÜéÕÕÊØä ô Äô ØÊÄÃÄä ¤ÊØ ¥ØÊéÕ Ä õÊغսŤ @#E
WÄäÊØ ÜûÜ ÄÊÄźÄä ÊĽ éä ÊĽ ÄÜä äéä ÊÄÜ ÄÊä ¤Ê½½Êõ Ä¥ ÊźéØØ é½Ø éØØ é½éÃť ª ÄØ Ä¥ Ää¥Øä ÊÄ Ä Øä Ä¥ ä ÿÄÜ ½º Ä¥ Ää ÊĽ ÜÃŪ
3FQPSU PO T QBHF
4FOBUPS %BUVL %S "[IBS "INBE TBJE XIJMF UIF 'FEFSBM $POTUJUVUJPO BMMPXT GPS UIF FYJTUFODF PG WFSOBDVMBS TDIPPMT UP TIBQF UIF USVF GBDF PG .BMBZTJB UIF OBUJPOBM MBOHVBHF BOE IJTUPSZ OFFE UP CF TUBOEBSEJTFE BU TVDI JOTUJUVUJPOT o #&3/"."1*$
3FQPSU PO T QBHF 3FQPSUPO 8©´´©¿ºŋ ´¿ÐØ ©º ©ºÐÛÌjº Ðj¹Ð ?½ûÜ ÄÜ Ä ÕØÊää äªÃܽôÜ ¤ØÊà ¤½½ Ä¥ ô ä à äÊ ¤Øé û Üäû Ä¥ ô ¥ ½Ääť ôØ ¤û Ä¥ ¥Ää ØÄä ½Ü Ä ØÕÊØä Ä¥ ÜéÜÕ ÊéÜ ä ô ä Üť Üû ÄéÜäØû Õ½ûØÜŪ
˻ ͓͒ ˜ ͓͓͖͑
K >WK ' K ħبÐÛº
Malaysian Paper
ĝHÌ©¿Ì©Ø©Ð 8j´jç ´jº¢Ûj¢ ©º ä̺jÛ´jÌ Ð¨¿¿´ÐĞ
$¿äØ Ø¿ æÉjº ¨jÉ Ðj´ ÉÌ¿¢Ìj¹¹ j¨j ¿ © ©´©ØÌ© ,6"-" -6.163 5IF HPWFSONFOU XJMM FYQBOE UIF DIFBQ TBMF QSPHSBNNF UP IFMQ UIF QFPQMF HFU FTTFOUJBM HPPET BU BGGPSEBCMF QSJDFT BIFBE PG UIF GFTUJWF TFBTPO TBJE %FQVUZ 1SJNF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ %S "INBE ;BIJE )BNJEJ )F TBJE JO B TUBUFNFOU UIBU UIF JOJUJBUJWF JODMVEFT UIF 3BINBI .BEBOJ TBMFT QSF 4ZBXBM TBMFT BU GBSNFST NBSLFUT BOE "HSP .BEBOJ TBMFT i5IF "HSJDVMUVSF BOE 'PPE 4FDVSJUZ .JOJTUSZ IBT HVBSBOUFFE UIBU UIF TVQQMZ PG NBJO BHSP GPPE JUFNT JODMVEJOH SJDF DPDPOVU DIJDLFO BOE DIJDLFO FHHT XJMM CF TVGGJDJFOU UISPVHIPVU 3BNBEBO BOE QSFQBSBUJPOT GPS )BSJ 3BZB "JEJMGJUSJ w 5IF NBUUFS XBT EJTDVTTFE BU UIF /BUJPOBM "DUJPO $PVODJM PO $PTU PG -JWJOH /BDDPM &YFDVUJWF $PNNJUUFF NFFUJOH ZFTUFSEBZ XIJDI XBT BMTP BUUFOEFE CZ %PNFTUJD 5SBEF BOE $PTU PG -JWJOH .JOJTUFS %BUVL "SNJ[BO .PIE "MJ IJT EFQVUZ %S 'V[JBI 4BMMFI TFOJPS NJOJTUSZ PGGJDJBMT TUBUF HPWFSONFOU SFQSFTFOUBUJWFT BOE /(0T "INBE ;BIJE XIP JT BMTP /BDDPM DIBJSNBO TBJE UIF NFFUJOH EJTDVTTFE NFEJDBM DPTU JOGMBUJPO XIJDI IBT DBVTFE B DPOUJOVPVT JODSFBTF JO IFBMUI JOTVSBODF BOE UBLBGVM DMBJNT )F TBJE TFWFSBM NFBTVSFT IBWF CFFO JEFOUJGJFE UP DVSC UIF JODSFBTF JO NFEJDBM BOE IFBMUI JOTVSBODF UBLBGVM QSFNJVNT JODMVEJOH UIF EJTUSJCVUJPO PG QSFNJVN BEKVTUNFOU SBUFT EFGFSSBM PG QSFNJVN BEKVTUNFOUT SFBDUJWBUJPO BOE QSPWJTJPO PG BMUFSOBUJWF QSPEVDUT )F TBJE UIF OBUJPOBM IFBMUI TFDUPS SFGPSN JOJUJBUJWF BMTP OFFET UP CF FYQFEJUFE )F BEEFE UIBU #BOL /FHBSB .BMBZTJB JO DPMMBCPSBUJPO XJUI UIF )FBMUI .JOJTUSZ BOE UIF &NQMPZFFT 1SPWJEFOU 'VOE XPVME UBLF TUFQT UP EFWFMPQ CBTJD IFBMUI JOTVSBODF BOE UBLBGVM QSPEVDUT UIBU FNQIBTJTF UIF DPODFQU PG WBMVF CBTFE IFBMUIDBSF i5IJT JOJUJBUJWF JT QBSU PG UIF OBUJPOBM IFBMUI TFDUPS SFGPSN FGGPSU UIBU OFFET UP CF JNQMFNFOUFE JNNFEJBUFMZ UP FOTVSF BDDFTT UP NPSF TVTUBJOBCMF NFEJDBM USFBUNFOU w )F TBJE UIF NFFUJOH BMTP SFWJFXFE UIF 4PDJBM 4FDVSJUZ 0SHBOJTBUJPO T JOJUJBUJWF UP TUSFOHUIFO TPDJBM QSPUFDUJPO BOE KPC NBUDIJOH UP SFEVDF UIF JODPNF HBQ BNPOH UIF QFPQMF "INBE ;BIJE TBJE BNPOH UIF JOJUJBUJWFT UIBU XPVME CF FOIBODFE BSF FGGPSUT UP FOTVSF NPSF FGGJDJFOU KPC NBUDIJOH JODFOUJWFT UP FNQMPZFST GPS IJSJOH XPSLFST GSPN HSPVQT UIBU BSF NPSF JO OFFE BOE TUSFOHUIFOJOH TPDJBM QSPUFDUJPO GPS CFUUFS FDPOPNJD TFDVSJUZ GPS XPSLFST BOE UIFJS GBNJMJFT i5IF HPWFSONFOU SFNBJOT DPNNJUUFE UP JNQMFNFOUJOH WBSJPVT JOJUJBUJWFT UP BEESFTT DPTU PG MJWJOH DIBMMFOHFT JODMVEJOH UISPVHI JODPNF FOIBODFNFOU QSPHSBNNFT DIFBQ TBMFT BOE DBTI BTTJTUBODF w o #FSOBNB (º©Ø©jØ©ä Ø¿ ¿¿ÐØ ¿¹¹Ûº©Øç Ø©Ð 1653"+":" 5IF /BUJPOBM 6OJUZ .JOJTUSZ IBT JEFOUJGJFE QPUFOUJBM MPDBUJPOT BDSPTT TUBUFT GPS UIF EFWFMPQNFOU PG TPDJBM BOE QIZTJDBM TQBDFT BJNFE BU TUSFOHUIFOJOH DPNNVOJUZ UJFT *O B TUBUFNFOU UIF NJOJTUSZ TBJE UIF JOJUJBUJWF JODMVEFT QSPQPTFE QSPKFDUT TVDI BT PQFO IBMMT DIJMESFO T QMBZHSPVOET HB[FCPT HSFFO TQBDFT TQPSUT BDUJWJUZ DFOUSFT DFOUSBMJTFE DPNNVOJUZ IVCT DPNNVOJUZ MJCSBSJFT BOE XBMLJOH USBDLT i5IFTF QIZTJDBM BOE TPDJBM TQBDFT XJMM TFSWF BT JODMVTJWF FOHBHFNFOU IVCT GPTUFSJOH JOUFSBDUJPO BNPOH SFTJEFOUT GSPN EJWFSTF CBDLHSPVOET UP QSPNPUF TVTUBJOBCMF TPDJBM IBSNPOZ w )F TBJE UIF TQBDFT BMTP TVQQPSU TUSBUFHJD DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO MPDBM DPNNVOJUJFT HPWFSONFOU BHFODJFT BOE /(0T o #FSOBNB
OBUJPOBM TDIPPMT BOE WFSOBDVMBS TDIPPMT JT XPSMET BQBSU BOE UIJT JT XIBU DBVTFT HSBEVBUFT GSPN WFSOBDVMBS TDIPPMT UP MBDL DPNNVOJDBUJPO TLJMMT JO UIF .BMBZ MBOHVBHF u 4IBSJOH IJT TFOUJNFOUT 4FOBUPS /JL .PIBNBE "CEVI /BJL "CEVM "[J[ TBJE UIF JTTVF PG FEVDBUJPO JO WFSOBDVMBS TDIPPMT OFFET UP CF BEESFTTFE DPNQSFIFOTJWFMZ CBTFE PO B USBOTQBSFOU TUVEZ i5IF &EVDBUJPO .JOJTUSZ NVTU SFTPMWF UIJT BU UIF DP DVSSJDVMBS MFWFM 3FHBSEJOH WFSOBDVMBS TDIPPMT * CFMJFWF UIJT JTTVF TIPVME OPU POMZ JOWPMWF UIF 0QQPTJUJPO CVU UIF HPWFSONFOU NVTU BMTP DPOEVDU UIF NPTU UIPSPVHI TUVEZ QPTTJCMF i8F NVTU BEESFTT UIF SFBM JTTVF BOE EP UIF CFTU UP FOTVSF UIF OBUJPO T GVUVSF SFNBJOT TUSPOH XJUI UIF VOJUZ CVJMU CZ PVS GPSFGBUIFST u 0O QBSFOUT XIP TUJMM FOSPM UIFJS DIJMESFO JO WFSOBDVMBS TDIPPMT 4FOBUPS 5BO 4SJ .PIBNBE 'BUNJ $IF 4BMMFI TBJE JU JT UJNF GPS UIF HPWFSONFOU UP SFWJFX UIF RVBMJUZ PG UFBDIJOH JO OBUJPOBM TDIPPMT )F TBJE UIF HPWFSONFOU NVTU FOTVSF OBUJPOBM TDIPPMT PGGFS RVBMJUZ FEVDBUJPO BOE JOUSPEVDF UIF UFBDIJOH PG PUIFS MBOHVBHFT XIJDI XPVME FODPVSBHF QBSFOUT SFHBSEMFTT PG SBDF UP DIPPTF UP TFOE UIFJS DIJMESFO UP OBUJPOBM TDIPPMT
ÙØ̋ ØËÞÓÙØËÖ ÏÎßÍËÞÓÙØËÖ ÓØÝÞÓÞßÞÓÙØÝ ØÙÞ ÐÙÖÖÙáÓØÑ ÍÙ̋ ÍßÜÜÓÍßÖËÜ ÍßÜÜÓÍßÖßט ÒÓØÎÏÜÓØÑ ÚÜÙÍÏÝÝ ÙÐ ÓØÞÏÑÜËÞÓÙØ ËØÎ ÍÜÏËÞÓØÑ ÍÓÞÓäÏØÝ ÖËÍÕÓØÑ ØËÞÓÙØËÖÓÝט ÝËãÝ ÝÏØËÞÙÜ
,6"-" -6.163 4FOBUPS %BUVL %S "[IBS "INBE IBT QSPQPTFE UIBU WFSOBDVMBS TDIPPMT QSJPSJUJTF NBTUFSZ PG UIF .BMBZ MBOHVBHF BOE IJTUPSZ )F TBJE XIJMF "SUJDMF PG UIF 'FEFSBM $POTUJUVUJPO BMMPXT GPS UIF FYJTUFODF PG WFSOBDVMBS TDIPPMT UP TIBQF UIF USVF GBDF PG .BMBZTJB OBUJPOBM MBOHVBHF BOE IJTUPSZ OFFE UP CF TUBOEBSEJTFE JO BMM TDIPPMT i* TVHHFTU XF NBJOUBJO UIF WFSOBDVMBS TDIPPMT CVU XJUI .BMBZ BT UIF QSJNBSZ MBOHVBHF )JTUPSZ BOE OBUJPOBM HPWFSOBODF TIPVME CF BU UIF DPSF PG UIF DVSSJDVMVN 8IBU * NFBO JT BOZUIJOH SFMBUFE UP UIF OBUJPO NVTU CF QSJPSJUJTFE i%P OPU UFBDI PUIFS MBOHVBHFT BT UIF UPQ QSJPSJUZ 5IBU T UIF JTTVF XJUI UIFTF TDIPPMT 5IFZ BSF UFBDIJOH UIJOHT UIBU BSF EJGGFSFOU GSPN UIF OBUJPOBM DP DVSSJDVMBS DVSSJDVMVN u )F XBT TQFBLJOH EVSJOH UIF EFCBUF PO UIF NPUJPO PG UIBOLT GPS UIF :BOH EJ 1FSUVBO "HPOH T SPZBM BEESFTT JO UIF %FXBO /FHBSB
PO .POEBZ "[IBS TBJE JG WFSOBDVMBS TDIPPMT EP OPU JOUSPEVDF UIF OBUJPOBM DP DVSSJDVMBS DVSSJDVMVN BT SFDPNNFOEFE CZ DFSUBJO QBSUJFT JU XPVME IJOEFS UIF QSPDFTT PG JOUFHSBUJPO BOE DSFBUF B HFOFSBUJPO PG DJUJ[FOT UIBU EP OPU GVMMZ VOEFSTUBOE UIF TQJSJU PG OBUJPOBMJTN 3FGFSSJOH UP TPNF QPMJUJDJBOT XIP IBWF QSPQPTFE UIF BCPMJUJPO PG WFSOBDVMBS TDIPPMT IF TBJE UIF BQQSPBDI UBLFO TIPVME CF CBTFE PO XJTEPN OPU IBTUJMZ PS TPMFMZ UISPVHI BO JOUFHSBUJPO BQQSPBDI UIBU DPVME VMUJNBUFMZ DSFBUF DPOUSPWFSTZ 4FOBUPS .VTUBGB .VTB XIP JOUFSKFDUFE TBJE UIF GJSTU TUFQ UPXBSET UIJT TIPVME CF UP TUBOEBSEJTF UIF QSPGJDJFODZ PG UIF .BMBZ MBOHVBHF JO WFSOBDVMBS TDIPPMT JO MJOF XJUI OBUJPOBM TDIPPMT BT UIFSF JT DVSSFOUMZ B EJTQBSJUZ CFUXFFO UIF UXP i5IF CFODINBSL GPS GMVFODZ DPNQFUFODF BOE SFBTPOJOH JO UIF .BMBZ MBOHVBHF JO
.PIBNFE ,IBMFE BEESFTTJOH UIF NFEJB BGUFS IJT WJTJU UP UIF TIJQZBSE JO -VNVU ZFTUFSEBZ o #&3/"."1*$
¿ºÐØÌÛØ©¿º ÉÌ¿¢ÌÐÐ ¿ ´©ØØ¿Ìj´ ¿¹jØ Ð¨©ÉÐ ÐjØ©ÐjØ¿ÌçĚ 8©º©ÐØÌ -6.65 5IF HPWFSONFOU JT TBUJTGJFE XJUI UIF QSPHSFTT PG UIF DPOTUSVDUJPO PG GJWF MJUUPSBM DPNCBU TIJQT -$4 EFTQJUF TPNF EFMBZT TBJE %FGFODF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ .PIBNFE ,IBMFE /PSEJO )F TBJE IJT WJTJU UP UIF -VOBT -VNVU /BWBM 4IJQZBSE 4EO #IE TIJQZBSE ZFTUFSEBZ XBT UP NPOJUPS UIF DPOTUSVDUJPO PG UIF TIJQT NJOJTUSZ BOE NF JOTUFBE PG IFBSJOH GSPN PUIFST XIP NBLF GBMTF BDDVTBUJPOT BOE BTTVNQUJPOT w )F TBJE UIF DPNQMFUJPO SBUF JT BU BOE UIFSF XBT B EFMBZ PG EVF UP UIF iGBDUPS PG UIF PSJHJOBM FRVJQNFOU NBOVGBDUVSFSw i"T GPS -$4 JU JT SFBEZ UP CF MBVODIFE JO .BZ BOE UIF TIJQ XJMM CF IBOEFE PWFS UP UIF OBWZ JO "QSJM w )F BEEFE UIBU -$4 JT FYQFDUFE UP CF MBVODIFE JO +BOVBSZ
.FBOXIJMF IF TBJE UIF HPWFSONFOU IBT QSFTFOUFE DPOUSJCVUJPOT UP UIF GBNJMJFT PG WJDUJNT PG UIF OBWBM IFMJDPQUFS USBHFEZ MBTU ZFBS GSPN UIF QSPDFFET PG B DIBSJUZ GVOE UPUBMJOH 3. )F TBJE UIF HPWFSONFOU IBT BMTP QSFTFOUFE B DPOUSJCVUJPO GPS UIF NBJOUFOBODF PG 3PZBM .BMBZTJBO /BWZ TUBGG RVBSUFST UPUBMMJOH 3. NJMMJPO o #FSOBNB
.PIBNFE ,IBMFE TBJE IJT EFMFHBUJPO XBT HJWFO B CSJFGJOH BOE XBT TBUJTGJFE XJUI UIF QSPHSFTT PG UIF XPSL CFJOH DBSSJFE PVU BU UIF TIJQZBSE i"T TUBUFE POF -$4 XJMM CF IBOEFE PWFS UP UIF OBWZ JO "VHVTU 8F DBO TFF UIBU -$4 BOE BSF BMM CFJOH CVJMU BDDPSEJOH UP UIFJS SFTQFDUJWF QSPHSFTT TDIFEVMFT
i5IJT JT NZ TFDPOE WJTJU XJUI UIF BSNFE GPSDFT DIJFG TFDSFUBSZ HFOFSBM BOE UIF OBWZ DIJFG UP TIPX IPX JNQPSUBOU UIJT QSPKFDU JT GPS UIF DPVOUSZ i0VS QSFTFODF XPVME BMTP FOBCMF UIF DPNNVOJUZ UP HFU JOGPSNBUJPO EJSFDUMZ GSPN UIF
˻ ͓͒ ˜ ͓͓͖͑
c¿Ûº¢ ´ØÛÌÌÐ ¿¹É´Ø ¿ÛÌÐÐ jØ jj ¹ç ,6"-" -6.163 " UPUBM PG ZPVOH BDBEFNJDT GSPN QVCMJD VOJWFSTJUJFT IBWF VOEFSHPOF JOTUSVDUJPOBM BOE JOTUJUVUJPOBM
ĝ9¿ ¿ÛºØÌÉÌ¿É¿Ðj´ ç >ÉɿЩة¿º ÐÛ¹©ØØ Ğ 1653"+":" 1FSJLBUBO /BTJPOBM 1/ IBT OFWFS TVCNJUUFE B DPVOUFSQSPQPTBM UP UIF HPWFSONFOU SFHBSEJOH UIF NFNPSBOEVN PG VOEFSTUBOEJOH .06 PO BMMPDBUJPOT GPS PQQPTJUJPO .1T TBJE %FQVUZ 1SJNF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ 'BEJMMBI :VTPG )F BEEFE UIBU 1/ DIBJSNBO 5BO 4SJ .VIZJEEJO :BTTJO T DMBJN UIBU UIF .06 T UFSNT XFSF VOVTVBMMZ TUSJDU XBT POMZ LOPXO UISPVHI NFEJB SFQPSUT i4P GBS * IBWF OPU SFDFJWFE BOZ DPVOUFSQSPQPTBM i8F IBWF BMSFBEZ QSFTFOUFE UIF .06 JUT UFSNT BOE FWFO TIBSFE JU XJUI UIF NFEJB TP UIF QVCMJD JT BXBSF PG JUT DPOUFOU i*G UIFZ EJTBHSFF UIFZ DBO TVCNJU B DPVOUFSQSPQPTBM *OTUFBE UIFZ PVUSJHIU SFKFDUFE JU TBZJOH JU JT UPP TUSJDUw IF TBJE BGUFS UIF *IZB 3BNBEBO QSPHSBNNF PO .POEBZ XIJDI XBT BMTP BUUFOEFE CZ 1SJNF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ "OXBS *CSBIJN 0O 4VOEBZ .VIZJEEJO DMBJNFE 1/ IBE WBMJE SFBTPOT GPS SFKFDUJOH UIF DPOEJUJPOT TFU CZ UIF HPWFSONFOU SFHBSEJOH BMMPDBUJPOT GPS PQQPTJUJPO .1T )F BMMFHFE UIBU UIF DPOEJUJPOT JO UIF .06 XFSF VOVTVBMMZ TUSJDU BT JG UIF 0QQPTJUJPO IBE UP DPODFEF FWFSZUIJOH UP UIF HPWFSONFOU 'BEJMMBI TBJE TP GBS UIF POMZ SFTQPOTF UIF HPWFSONFOU IBE SFDFJWFE SFHBSEJOH UIF .06 DBNF GSPN .VBS .1 4ZFE 4BEEJR 4ZFE "CEVM 3BINBO )F TBJE EJTDVTTJPOT DPVME POMZ CF IFME XJUI UIF 0QQPTJUJPO JG UIFZ QSPWJEFE GFFECBDL o #FSOBNB W¹º¿ c¿Ûب j²Ð ØÌjä´ jº ¿Ì jÛ´ØÌÐ ,"/("3 6NOP :PVUI TVQQPSUT UIF HPWFSONFOU T QSPQPTBM UP SFJNQPTF B USBWFM CBO PO /BUJPOBM )JHIFS &EVDBUJPO 'VOE $PSQPSBUJPO 1515/ CPSSPXFST XIP EFGBVMU PO UIFJS MPBO SFQBZNFOUT 6NOP :PVUI DIJFG %BUVL %S .VIBNBE "LNBM 4BMFI TBJE CPSSPXFST NVTU UBLF SFTQPOTJCJMJUZ GPS SFQBZJOH UIFJS 1515/ MPBOT GPS UIF TBLF PG GVUVSF HFOFSBUJPOT i8F IBWF B SFTQPOTJCJMJUZ UP GVUVSF HFOFSBUJPOT *G ZPV DBO BGGPSE UP HP PO IPMJEBZ BCSPBE EPO U UFMM NF ZPV DBO U QBZ ZPVS EFCU i5IJT JT B CBTJD QSJODJQMF GPS CPSSPXFSTw IF TBJE EVSJOH B NPSFI QSPHSBNNF XJUI 1FSMJT 6NOP :PVUI ZFTUFSEBZ .VIBNBE "LNBM XBT SFQMZJOH UP %FQVUZ )JHIFS &EVDBUJPO .JOJTUFS %BUVL .VTUBQIB 4BLNVE T TUBUFNFOU JO UIF %FXBO /FHBSB PO .POEBZ UIBU UIF HPWFSONFOU XBT DPOTJEFSJOH SFJNQPTJOH B USBWFM CBO PO 1515/ MPBO EFGBVMUFST .VTUBQIB IBE TBJE UIF NPWF XBT BNPOH TFWFSBM NFBTVSFT CFJOH DPOTJEFSFE UP CPPTU MPBO SFQBZNFOUT o #FSOBNB
5IF NJOJTUSZ BEEFE UIBU UIF BDBEFNZ QMBZT B LFZ SPMF JO EFWFMPQJOH MFBEFSTIJQ UIBU JT QSPHSFTTJWF JODMVTJWF BOE SPPUFE JO JOUFHSJUZ i5IJT JT BDIJFWFE UISPVHI TUSVDUVSFE MFBEFSTIJQ EFWFMPQNFOU QSPHSBNNFT UBSHFUFE BU UPQ BOE NJE MFWFM NBOBHFNFOUw JU TBJE o #FSOBNB
i5IFTF BOOVBM DPVSTFT DPWFS WBSJPVT NPEVMFT JODMVEJOH MFBSOJOH BOE UFBDIJOH JO IJHIFS FEVDBUJPO MFBEFSTIJQ QFSTPOB BOE USBOTGPSNBUJWF DVSSJDVMVN EFWFMPQNFOU BOE NBOBHFNFOUw UIF NJOJTUSZ TBJE JO B XSJUUFO SFQMZ QVCMJTIFE PO 1BSMJBNFOU T PGGJDJBM XFCTJUF
5IF NJOJTUSZ TBJE UIF DPVSTFT XIJDI JODPSQPSBUF QFEBHPHJDBM BOE BOESBHPHJDBM TLJMMT BJN UP FOIBODF UIF RVBMJUZ PG UFBDIJOH BOE MFBSOJOH JO IJHIFS FEVDBUJPO JOTUJUVUJPOT JO MJOF XJUI UIF .BMBZTJB .BEBOJ BTQJSBUJPO UP TUSFOHUIFO FEVDBUJPO BU UIFTF JOTUJUVUJPOT
MFBEFSTIJQ DPVSTFT BU UIF )JHIFS &EVDBUJPO -FBEFSTIJQ "DBEFNZ VOEFS UIF )JHIFS &EVDBUJPO .JOJTUSZ BT PG
jÌÌ©ÌÐ ÉÌЩÐØ ¿Ì Hå ÐÉ©Ø ¹É´¿ç¹ºØ ¿ÌØÐ
Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN
âÚÏÜÞÝ ÒÓÑÒÖÓÑÒÞ ËÍÍÏÝÝÓÌÓÖÓÞã ÍÒËÖÖÏØÑÏݘ ÝßÌÍÙØÝÍÓÙßÝ ÌÓËÝ ËØÎ ÖÓ×ÓÞÏÎ ÍËÜÏÏÜ ÑÜÙáÞÒ ÙÚÚÙÜÞßØÓÞÓÏÝ
HSFBUFS GMFYJCJMJUZ i'PS UIPTF
XJUI
QIZTJDBM
TUBUF HPWFSONFOU NVTU BMMPDBUF MBOE GPS VT UP QSPDFFE XJUI UIF QSPKFDU i*G UIJT QSPDFTT JT EFMBZFE JU XJMM BGGFDU UIF DPOTUSVDUJPO UJNFMJOF 5IBU JT XIZ XF OFFE DPPQFSBUJPO CFUXFFO UIF GFEFSBM BOE TUBUF HPWFSONFOUTw IF TBJE 'BEJMMBI QSPQPTFE FTUBCMJTIJOH BO BDUJPO DPNNJUUFF DP DIBJSFE CZ IJN BOE 5FSFOHHBOV .FOUFSJ #FTBS %BUVL 4FSJ %S "INBE 4BNTVSJ .PLIUBS UP EJTDVTT XBZT UP FYQFEJUF UIF QSPKFDU o #FSOBNB i*O UIF QSJWBUF TFDUPS ,'$ IBT IJSFE PWFS 1X% TQFDJGJDBMMZ JOEJWJEVBMT XJUI IFBSJOH BOE TQFFDI JNQBJSNFOUT XIFSF IJSJOH JT CBTFE PO DBOEJEBUFT TLJMMT SBUIFS UIBO RVPUBT u IF TBJE #BMBLSJTIOBO TBJE .BMBZTJBO FNQMPZFST XJMMJOHOFTT UP IJSF 1X% MBSHFMZ EFQFOET PO UIF BWBJMBCJMJUZ PG BQQSPQSJBUF GBDJMJUJFT UIF OBUVSF PG UIF KPC BOE UIF BCJMJUZ UP BDDPNNPEBUF TQFDJBM OFFET )F OPUFE UIBU TPNF JOEVTUSJFT JODMVEJOH IJHI UFDI MBCPVS JOUFOTJWF NBOVGBDUVSJOH DPOTUSVDUJPO BOE DMFBOJOH TFSWJDFT TUJMM MBDLFE JODMVTJWJUZ BT UIF QIZTJDBM BOE UFDIOJDBM DIBMMFOHFT DPVME CF EJGGJDVMU GPS TPNF 1X% UP OBWJHBUF i1X% TIPVME IBWF FRVBM DBSFFS HSPXUI PQQPSUVOJUJFT CBTFE PO NFSJU ZFU NBOZ SFNBJO JO FOUSZ MFWFM SPMFT 5IF 1X% "DU FOTVSFT UIBU CVTJOFTTFT QSPWJEF GBJS USFBUNFOU BOE SFBTPOBCMF XPSLQMBDF BDDPNNPEBUJPOTu IF TBJE 8JUI UIF QSPQFS JOGSBTUSVDUVSF BOE TVQQPSU IF TBJE 1X% DPVME CF FNQMPZFE BDSPTT EJGGFSFOU TFDUPST EJTBCJMJUJFT JO BENJOJTUSBUJPO GJOBODF BOE EJHJUBM NBSLFUJOH DBO CF HPPE PQUJPOT 8IBU T USVMZ JNQPSUBOU JT GPS FNQMPZFST UP QSJPSJUJTF TLJMMT PWFS EJTBCJMJUJFTu TIF TBJE 6OJWFSTJUJ .BMBZTJB ,FMBOUBO QSPGFTTPS PG )VNBO 3FTPVSDF BOE *OEVTUSJBM 3FMBUJPOT 1SPG %S #BMBLSJTIOBO 1BSBTVSBNBO TBJE XPSLQMBDFT TIPVME PGGFS BQQSPQSJBUF BDDPNNPEBUJPOT BOE GMFYJCMF XPSL BSSBOHFNFOUT XIJMF FOTVSJOH GBJS BOE OPO EJTDSJNJOBUPSZ IJSJOH QSBDUJDFT i"DDPSEJOH UP UIF 4UBUJTUJD %FQBSUNFOU T EBUB DJWJM TFSWBOUT XJUI EJTBCJMJUJFT XFSF FNQMPZFE SFGMFDUJOH B JODSFBTF GSPN JO "NPOH UIFN JOEJWJEVBMT XJUI QIZTJDBM EJTBCJMJUJFT NBEF VQ UIF MBSHFTU HSPVQ BU GPMMPXFE CZ UIF WJTVBMMZ JNQBJSFE BU BOE UIPTF XJUI IFBSJOH JNQBJSNFOUT BU DBSFFST
1&5"-*/( +":" .BMBZTJB IBT BCPVU SFHJTUFSFE QFSTPOT XJUI EJTBCJMJUJFT 1X% BDDPVOUJOH GPS PG UIF UPUBM QPQVMBUJPO %FTQJUF POHPJOH HPWFSONFOU FGGPSUT UP TVQQPSU 1X% FNQMPZNFOU NBOZ DPOUJOVF UP GBDF TJHOJGJDBOU CBSSJFST JO TFDVSJOH TUBCMF NFBOJOHGVM KPCT UIBU NBUDI UIFJS TLJMMT 1FSTBUVBO ,FCBKJLBO "ITBOB ,VBMB -VNQVS BENJOJTUSBUPS "OB "UJLBI ;BJOBM "CJEJO IBT DBMMFE GPS NBOEBUPSZ BDDFTTJCJMJUZ TUBOEBSET BDSPTT BMM TFDUPST BOE B TUSPOHFS GPDVT PO TLJMMT CBTFE IJSJOH UP DSFBUF B USVMZ JODMVTJWF XPSLGPSDF 3FGFSSJOH UP SFDFOU )VNBO 3FTPVSDFT .JOJTUSZ EBUB XIJDI TIPXFE UIBU 1X% IBE TFDVSFE FNQMPZNFOU PWFS UIF QBTU GJWF ZFBST TIF TBJE XIJMF JU XBT B QPTJUJWF EFWFMPQNFOU NPSF FGGPSUT XFSF OFFEFE UP FOTVSF FRVBM PQQPSUVOJUJFT BOE B TVQQPSUJWF XPSL FOWJSPONFOU
SFNBJOT QSFWBMFOU BOE 1X% PGUFO SFNBJO JO UIF TBNF SPMFT XJUIPVU DMFBS PQQPSUVOJUJFT GPS BEWBODFNFOU u TIF TBJE "OB "UJLBI VSHFE UIF HPWFSONFOU UP JOUSPEVDF TUSPOHFS JODFOUJWFT BOE TUSJDUFS FOGPSDFNFOU UP FOTVSF CVTJOFTTFT OPU POMZ IJSF 1X% CVU BMTP JOWFTU JO UIFJS USBJOJOH BOE MPOH UFSN DBSFFS EFWFMPQNFOU i.BOZ DPNQBOJFT TUJMM WJFX IJSJOH 1X% BT B XBZ UP NFFU RVPUBT SBUIFS UIBO BO PQQPSUVOJUZ UP CVJME B EJWFSTF BOE TLJMMFE XPSLGPSDF 1SPWJEJOH TQFDJBM IPTQJUBMJUZ XPVME BMTP NBLF B CJH EJGGFSFODFu TIF TBJE 4IF BEEFE UIBU XJUI UIF SJHIU TVQQPSU 1X% DPVME UBLF PO BMNPTU BOZ KPC QBSUJDVMBSMZ SFNPUF SPMFT JO *5 EFTJHO XSJUJOH BOE DVTUPNFS TVQQPSU XIJDI PGGFS
i5IF OVNCFST BSF EFGJOJUFMZ B HPPE TJHO CVU NBOZ FOE VQ JO FOUSZ MFWFM SPMFT XJUI MJNJUFE DIBODFT GPS HSPXUI 4P XIJMF UIFSF JT QSPHSFTT UIFSF T TUJMM B MPOH XBZ UP HP i"EEJUJPOBMMZ UIFSF BSF NBOZ EJGGFSFOU UZQFT PG EJTBCJMJUJFT CVU POMZ UIPTF XJUI QIZTJDBM PS JOUFMMFDUVBM EJTBCJMJUJFT TFFN UP CF UIF NBJO GPDVT XIFO JU DPNFT UP KPC PQQPSUVOJUJFTu TIF TBJE 4IF BEEFE UIBU 1X% PGUFO GJOE XPSL TZTUFNT BOE QSPDFTTFT EJGGJDVMU UP OBWJHBUF NBLJOH QSPQFS TVQQPSU DSVDJBM UP IFMQJOH UIFN UISJWF JO UIF XPSLQMBDF i5IF CJHHFTU CBSSJFST BSF BDDFTTJCJMJUZ BOE BUUJUVEFT XJUI NBOZ XPSLQMBDFT TUJMM MBDLJOH UIF QSPQFS GBDJMJUJFT BOE UPPMT UP TVQQPSU 1X% i"EEJUJPOBMMZ TVCDPOTDJPVT CJBT
#BMBLSJTIOBO TBJE .BMBZTJBO FNQMPZFST XJMMJOHOFTT UP IJSF 1X% MBSHFMZ EFQFOET PO UIF BWBJMBCJMJUZ PG BQQSPQSJBUF GBDJMJUJFT UIF OBUVSF PG UIF KPC BOE UIF BCJMJUZ UP
BDDPNNPEBUF TQFDJBM OFFET o #&3/"."1*$
K8ŖŝŗěŚ¹ j´´¿jØ Ø¿ Øj²´ ¿jÐØj´ ̿Щ¿º ©º T̺¢¢jºÛ ,6"-" -6.163 5ISFF QSPKFDUT XPSUI 3. NJMMJPO IBWF CFFO BQQSPWFE VOEFS UIF UI .BMBZTJB 1MBO BT MPOH UFSN TPMVUJPOT UP DPNCBU XPSTFOJOH DPBTUBM FSPTJPO JO 5FSFOHHBOV TBJE %FQVUZ 1SJNF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ 'BEJMMBI :VTPG 1BLB %VOHVO i5IF QSPKFDU BU ,VBMB /FSVT CFBDI JT DVSSFOUMZ JO UIF JNQMFNFOUBUJPO TUBHF *U CFHBO PO +VMZ BOE JT FYQFDUFE UP CF DPNQMFUFE CZ 4FQU XJUI QSPHSFTT DVSSFOUMZ BU )F XBT SFQMZJOH UP 4FOBUPS $IF "MJBT )BNJE JO UIF %FXBO /FHBSB ZFTUFSEBZ PO UIF MPOH UFSN TPMVUJPOT UP DPBTUBM FSPTJPO XIJDI JT DBVTJOH EBNBHF UP SPBET JO 5FSFOHHBOV QSPKFDUT JT FYQFDUFE UP CFHJO JO FBSMZ
3FQMZJOH UP B TVQQMFNFOUBSZ RVFTUJPO GSPN $IF "MJBT PO DPPQFSBUJPO CFUXFFO UIF GFEFSBM BOE TUBUF HPWFSONFOUT 'BEJMMBI TBJE DMPTF DPMMBCPSBUJPO XBT FTTFOUJBM GPS UIF FGGFDUJWF JNQMFNFOUBUJPO PG UIF QSPKFDUT i*O JNQMFNFOUJOH UIJT QSPKFDU JG UIF NPOTPPO TFBTPO IJUT DPBTUBM FSPTJPO XJMM PDDVS 8IFO UIJT IBQQFOT UIF DIBMMFOHF JT UIBU MBOE XJMM CF MPTU TP UIF
'BEJMMBI TBJE UXP NPSF QSPKFDUT XFSF TUJMM JO UIF QSF JNQMFNFOUBUJPO TUBHF XJUI UIF NBJO TDPQF JOWPMWJOH DPBTUBM FSPTJPO DPOUSPM TUSVDUVSFT TVDI BT CFBDI OPVSJTINFOU XPSLT BOE CSFBLXBUFS TUSVDUVSFT 1IZTJDBM DPOTUSVDUJPO GPS CPUI
i5IF NBJO TDPQF PG UIF QSPKFDU JODMVEFT DPOTUSVDUJOH PGGTIPSF CSFBLXBUFS TUSVDUVSFT GSPN 5FMJQPU UP 4VOHBJ (POH 5VBO /JU BOE CFBDI OPVSJTINFOU XPSLT DPWFSJOH LNw IF TBJE
'BEJMMBI TBJE UIF QSPKFDUT JODMVEF UIF $PBTUBM &SPTJPO $POUSPM 1SPKFDU BU ,VBMB /FSVT CFBDI XIJDI IBT CFFO BMMPDBUFE 3. NJMMJPO BT XFMM BT TJNJMBS QSPKFDUT JO (FMJHB ,FNBNBO BOE ,VBMB
˻ ͓͒ ˜ ͓͓͖͑
ŃبÐÛº j©´ç #>33>a >9 Ta(TT K Malaysian Paper
H¿ÐØī ©ØjÌ jÐØ©º¢ Ìj©ÐÐ ¨j´Ø¨ ¿ºÌºÐ
OjÌjåj² Ì ÛjØ©¿º ©º©Ø©jØ©ä Ø¿ æÉjº ºæØ çjÌ ,6$)*/( 4UBSUJOH OFYU ZFBS UIF GSFF IJHIFS FEVDBUJPO JOJUJBUJWF PGGFSFE CZ 4BSBXBL HPWFSONFOU XJMM CF FYUFOEFE UP TUVEFOUT BU QVCMJD IJHIFS FEVDBUJPO JOTUJUVUJPOT BT QBSU PG UIF TFDPOE QIBTF PG UIF QSPHSBNNF 6OJWFSTJUJ 5FLOPMPHJ .BSB 6J5. 4BSBXBL SFDUPS %S 'JSEBVT "CEVMMBI TBJE 4BSBXBL 1SFNJFS 5BO 4SJ "CBOH +PIBSJ "CBOH 0QFOH IBT BHSFFE JO QSJODJQMF UP UIF QSPQPTBM QBSUJDVMBSMZ GPS UIF VOJWFSTJUZ TUVEFOUT UP EFWFMPQ B TLJMMFE XPSLGPSDF i5IJT JOJUJBUJWF XJMM CF JNQMFNFOUFE JO UIF OFYU QIBTF XIJDI JT UIF TFDPOE QIBTF JO XIJDI GSFF FEVDBUJPO XJMM CF FYUFOEFE UP TUVEFOUT GSPN 4BSBXBL BU QVCMJD IJHIFS FEVDBUJPO JOTUJUVUJPOT JO UIF TUBUF FTQFDJBMMZ 6J5. 4BSBXBL w IF UPME SFQPSUFST BGUFS B DPVSUFTZ WJTJU UP UIF 4BSBXBL 1SFNJFS PO .POEBZ 5IF GJSTU QIBTF PG UIF FEVDBUJPO JOJUJBUJWF JOWPMWFT GJWF JOTUJUVUJPOT o UIF J $"54 6OJWFSTJUZ $PMMFHF 4BSBXBL $FOUSF PG &YDFMMFODF GPS 5FDIOPMPHZ 4BSBXBL 6OJWFSTJUZ PG 5FDIOPMPHZ $VSUJO 6OJWFSTJUZ .BMBZTJB BOE 4XJOCVSOF 6OJWFSTJUZ PG 5FDIOPMPHZ SFQPSUFE #FSOBNB 'JSEBVT TBJE "CBOH +PIBSJ IBT QSPQPTFE B DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO 6J5. 4BSBXBL BOE UIF TUBUF HPWFSONFOU JO UIF BHSJDVMUVSF TFDUPS XJUI 6J5. .VLBI DBNQVT CFDPNJOH B IVC GPS SJDF DVMUJWBUJPO QSPKFDUT QBSUJDVMBSMZ JO UIF SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU PG SJDF TFFET QSPEVDUJWJUZ BOE ZJFMET i8F XJMM TUVEZ UIF QSPQPTBM BOE XF XJMM FTUBCMJTI B SFTFBSDI UFBN UP DPOEVDU TUVEJFT BOE QSPQPTF UP UIF 4BSBXBL HPWFSONFOU IPX XF DBO BTTJTU JO UFSNT PG UFDIOPMPHZ JOGSBTUSVDUVSF BOE SJDF DVMUJWBUJPO GPS 4BSBXBL i5IJT BMTP JODMVEFT DBSCPO TUPSBHF BT SJDF DVMUJWBUJPO JT SFMBUFE UP UIJT NBUUFS w Hºjº¢ ÛЩºÐÐ äºØÐ ©º ÛÐØÌç ¢j̺ÌÐ K8ŖěŗŞ ©º ŗŕŗřĚ 8 #":"/ -&1"4 5IF CVTJOFTT FWFOUT JOEVTUSZ JO 1FOBOH BDIJFWFE BO FTUJNBUFE FDPOPNJD JNQBDU PG 3. CJMMJPO MBTU ZFBS NBSLJOH B JODSFBTF GSPN 1FOBOH $IJFG .JOJTUFS $IPX ,PO :FPX TBJE UIF TUBUF IPTUFE CVTJOFTT FWFOUT JO SFQSFTFOUJOH B TVCTUBOUJBM JODSFBTF GSPN UIF QSFWJPVT ZFBS )F TBJE UIPTF FWFOUT BUUSBDUFE EFMFHBUFT NBSLJOH BO SJTF XJUI UIF UPUBM SPPN OJHIUT HFOFSBUFE SFBDIJOH XIJDI SFGMFDUFE B TUFBEZ i5IJT TVSHF JT B UFTUBNFOU UP UIF DPMMBCPSBUJWF FGGPSUT PG BMM TUBLFIPMEFST JODMVEJOH HPWFSONFOU BHFODJFT JOEVTUSZ QBSUOFST BOE UIF EFEJDBUFE UFBN BU UIF 1FOBOH $POWFOUJPO BOE &YIJCJUJPO #VSFBV 1$&# w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o #FSOBNB
àÏÜÓØÎßÖÑÏØÍÏ ÎßÜÓØÑ ˩×ÙÜÏÒ˪ ×ÏËÖ ×Ëã ÎÓÝÜßÚÞ ×ÏÞËÌÙÖÓÍ ÚÜÙÍÏÝÝÏݘ ÍËßÝÏ áÏÓÑÒÞ ÑËÓØ˝ ÓÏÞÓÞÓËØ
Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN
1&5"-*/( +":" .PSFI B QPQVMBS .BMBZTJBO USBEJUJPO PG FOKPZJOH B MJHIU NFBM BGUFS UBSBXJI QSBZFST JT JOUFOEFE BT B XBZ UP SFGVFM BGUFS B EBZ PG GBTUJOH )PXFWFS JO SFDFOU ZFBST NPSFI IBT UVSOFE JOUP BO FYUSBWBHBOU GFBTU SBJTJOH DPODFSOT BCPVU PWFSFBUJOH FTQFDJBMMZ MBUF BU OJHIU 6OJWFSTJUJ 1VUSB .BMBZTJB SFTFBSDI BTTPDJBUF BOE EJFUJUJBO 1SPG %S #BSBLBUVO /JTBL .PIE :VTPG TBJE NPSFI TIPVME CF BQQSPBDIFE DBVUJPVTMZ UP BWPJE FYDFTTJWF DBMPSJF JOUBLF BOE QPUFOUJBM IFBMUI SJTLT i5IF GPPE TQSFBE PGUFO DPOTJTUT PG IJHI DBMPSJF GSJFE PS TVHBSZ GPPET TVDI BT LVJI NVJI OBTJ MFNBL NFF HPSFOH BOE TXFFUFOFE ESJOLT i.BOZ QFPQMF FBU MBUF BU OJHIU XJUIPVU QPSUJPO DPOUSPM XIJDI DBO MFBE UP XFJHIU HBJO QPPS EJHFTUJPO BOE NFUBCPMJD EJTUVSCBODFT u 4IF TBJE DPOTVNJOH MBSHF DBMPSJF EFOTF NFBMT BU OJHIU DBO MFBE UP GBU BDDVNVMBUJPO BT UIF CPEZ T NFUBCPMJTN OBUVSBMMZ TMPXT EPXO EVSJOH UIFTF IPVST i)FBWZ NFBMT DBO DBVTF CMPBUJOH JOEJHFTUJPO BOE BDJE SFGMVY FTQFDJBMMZ XIFO MZJOH EPXO TP TPPO BGUFS FBUJOH i0OF PG UIF CJHHFTU DPODFSOT JT UIF JNQBDU PO TMFFQ )JHI GBU BOE TVHBSZ GPPET DBO JOUFSGFSF XJUI UIF QSPEVDUJPO PG NFMBUPOJO B IPSNPOF UIBU SFHVMBUFT OJHIU BOE EBZ DZDMFT PS TMFFQ XBLF DZDMFT MFBEJOH UP QPPS TMFFQ RVBMJUZ BOE EJTSVQUFE TMFFQ QBUUFSOT i TIF BEEFE #BSBLBUVO /JTBL TBJE TPNF QFPQMF CFMJFWF GBTUJOH EVSJOH UIF EBZ KVTUJGJFT PWFSFBUJOH BU OJHIU CVU FYDFTTJWF DPOTVNQUJPO PG IJHI DBMPSJF DBSCPIZESBUF SJDI GPPET DBO IBWF TFSJPVT NFUBCPMJD DPOTFRVFODFT i&BUJOH MBUF BU OJHIU FWFO JG JU T B CBMBODFE NFBM DBO JNQBJS HMVDPTF NFUBCPMJTN BOE SFEVDF JOTVMJO TFOTJUJWJUZ i*U BMTP EJTSVQUT UIF CPEZ T OBUVSBM NFUBCPMJD QSPDFTTFT XIJDI BSF UVOFE UP
&YQFSUT BEWPDBUF NPEFSBUJPO EVSJOH NPSFI CZ DPOTVNJOH IFBMUIJFS BOE CBMBODFE QPSUJPOT PG UIF WBSJFUZ PG GPPE PGGFSFE o "%*# 3"8* :"):" 5)&46/
EFFQMZ SPPUFE JO .BMBZTJBO DVMUVSF NPTRVFT BOE TVSBVT DPVME MFBE CZ FYBNQMF CZ PGGFSJOH IFBMUIJFS CBMBODFE PQUJPOT XJUIPVU DPNQSPNJTJOH USBEJUJPO 6OJWFSTJUJ ,FCBOHTBBO .BMBZTJB QVCMJD IFBMUI NFEJDJOF TQFDJBMJTU 1SPG %S 4IBSJGB &[BU 8BO 1VUFI BMTP WPJDFE DPODFSO PWFS FYDFTTJWF FBUJOH EVSJOH 3BNBEBO EFTQJUF UIF FNQIBTJT PO NPEFTUZ BOE TFMG SFTUSBJOU i"CTUBJOJOH GSPN FBUJOH EVSJOH 3BNBEBO JT B GPSN PG JOUFSNJUUFOU GBTUJOH 5IF JOUFOUJPO TIPVME CF UP CSFBL GBTU XJUI XBUFS BOE EBUFT GPMMPXFE CZ B MJHIU NFBM BGUFS QSBZFST i0WFSJOEVMHFODF FTQFDJBMMZ EVSJOH JGUBS BOE NPSFI HPFT BHBJOTU UIF TQJSJU PG 3BNBEBO BOE DBO MFBE UP GPPE BOE ESJOL XBTUBHF u 4IBSJGB &[BU VSHFE QFPQMF UP QSBDUJTF NJOEGVMOFTT BOE IFBMUIZ FBUJOH IBCJUT JO UIFJS GPPE JOUBLF BT GPPE XBTUBHF JODSFBTFT TJHOJGJDBOUMZ EVSJOH 3BNBEBO i1SPQFS BOE IFBMUIZ FBUJOH IBCJUT TIPVME CF FODPVSBHFE 'BNJMJFT TIPVME FEVDBUF UIFNTFMWFT PO NJOEGVM FBUJOH BOE QSFWFOU PWFSJOEVMHJOH EVSJOH JGUBS NPSFI BOE TBIVS QSF EBXO NFBM u
EBZUJNF FBUJOH QPUFOUJBMMZ DBVTJOH IPSNPOBM JNCBMBODFT UIBU DPOUSJCVUF UP XFJHIU HBJO u 4IF TBJE UIF NJOETFU UIBU GBTUJOH iFBSOTu UIF SJHIU UP FBU NPSF NBLFT JU EJGGJDVMU UP QSPNPUF IFBMUIJFS NPSFI DIPJDFT i .PSFI JT OPU B OFDFTTJUZ BOE TIPVME CF B MJHIU BOE OVUSJUJPVT TOBDL SBUIFS UIBO B GVMM NFBM *G POF DIPPTFT UP IBWF NPSFI JU TIPVME JODMVEF QSPUFJO SJDI GPPET UP NBJOUBJO NVTDMF NBTT BOE GJCSF SJDI PQUJPOT UP BJE EJHFTUJPO BOE QSPWJEF TVGGJDJFOU IZESBUJPO i1MBJO XBUFS PS ESJOLT XJUI NJOJNBM TVHBS TIPVME CF QSJPSJUJTFE u 4IF BEWJTFE UIBU JG IFBMUIJFS TFSWJOHT BSF VOBWBJMBCMF QPSUJPOT TIPVME CF LFQU TNBMM UP BWPJE UVSOJOH NPSFI JOUP B UIJSE GVMM NFBM i .PSFI JT NPSF UIBO KVTU B NFBM m JU JT B UJNF GPS UPHFUIFSOFTT SFGMFDUJPO BOE TUSFOHUIFOJOH CPOET XJUI GBNJMZ GSJFOET BOE UIF DPNNVOJUZ BGUFS UBSBXJI i8IJMF GPPE QMBZT B SPMF JO UIJT HBUIFSJOH JU TIPVME SFGMFDU UIF TQJSJU PG 3BNBEBO GPDVTJOH PO NPEFSBUJPO OPVSJTINFOU BOE CBMBODF SBUIFS UIBO PWFSJOEVMHFODF u #BSBLBUVO /JTBL BEEFE UIBU TJODF NPSFI JT
ä¿© ÛЩº¢ ÐØçÌ¿¿j¹ ¿Ì ´jºØ̺ ÐØ©äj´Ę ä¿ØÐ ÛÌ¢ (&03(& 508/ )JOEV EFWPUFFT IBWF CFFO VSHFE OPU UP VTF GPBN PS TZOUIFUJD QMBTUJD NBUFSJBMT EVSJOH UIF VQDPNJOH .BBTJ .BHBN BMTP LOPXO BT 5IFQQB 5IJSVWJ[IB PS UIF GMPBUJOH MBOUFSO GFTUJWBM XIJDI JT CFJOH DFMFCSBUFE JO 5FMVL #BIBOH UPEBZ 1FOBOH )PVTJOH BOE &OWJSPONFOU i4UZSPGPBN BOE QPMZTUZSFOF EP OPU CJPEFHSBEF BOE DBO CSFBL JOUP TNBMMFS GSBHNFOUT PGUFO NJTUBLFO GPS GPPE CZ NBSJOF MJGF TVDI BT GJTI BOE UVSUMFT MFBEJOH UP JOKVSJFT PS FWFO EFBUI GSJFOEMZ NBUFSJBMT i8F VSHF EFWPUFFT UP VTF CJPEFHSBEBCMF NBUFSJBMT TVDI BT QMBUFT NBEF GSPN BSFDB QBMN MFBWFT SJDF IVTLT BOE CBOBOB USVOLT UP GMPBU UIF MBNQT
i4JODF UIJT GFTUJWBM JT BCPVU FYQSFTTJOH HSBUJUVEF UP (PE OBUVSF BOE UIF TFB GPS JUT CMFTTJOHT BO FOWJSPONFOUBMMZ GSJFOEMZ BQQSPBDI XPVME NBLF UIF DFMFCSBUJPO NPSF NFBOJOHGVM w 5IFQQB 5IJSVWJ[IB JT HSBOEMZ DFMFCSBUFE BU UIF ZFBS PME 4SJ 4JOHBNVHB ,BMJBNNBO 5FNQMF JO 5FMVL #BIBOH BUUSBDUJOH UIPVTBOET PG )JOEV EFWPUFFT GSPN BDSPTT UIF DPVOUSZ FBDI ZFBS SFQPSUFE #FSOBNB .BHBN JT POF PG UIF TUBST JO )JOEV BTUSPMPHZ BOE JT PCTFSWFE EVSJOH UIF GVMM NPPO CFUXFFO 'FCSVBSZ BOE .BSDI BOOVBMMZ "DDPSEJOH UP )JOEV CFMJFGT UIF GFTUJWBM JT B USJCVUF UP UIF TFB HPEEFTT XIP QSPUFDUT UIF PDFBOT
i5P QSFWFOU QPMMVUJPO BOE IBSN UP NBSJOF MJGF UIF 1FOBOH HPWFSONFOU $"1 .)4 BOE UIF UFNQMF NBOBHFNFOU BSF VSHJOH EFWPUFFT UP BWPJE VTJOH TUZSPGPBN QPMZTUZSFOF PS BOZ QMBTUJD CBTFE NBUFSJBMT GPS UIFJS MBOUFSOT w 4VOEBSBKPP TVHHFTUFE UIBU OBUVSBM PJM MBNQT QMBDFE PO CBOBOB USVOLT XPVME CF B NPSF FDP GSJFOEMZ BMUFSOBUJWF BT UIFZ XFSF CVPZBOU BOE CJPEFHSBEBCMF BOE IBWF CFFO VTFE JO UIF GFTUJWBM JO SFDFOU ZFBST )F TBJE FGGPSUT UP QSPNPUF UIF BMUFSOBUJWF IBE CFFO POHPJOH BOE UIJT ZFBS UIF UFNQMF NBOBHFNFOU JT PODF BHBJO FODPVSBHJOH EFWPUFFT UP PQU GPS TBGFS FOWJSPONFOUBMMZ
$PNNJUUFF DIBJSNBO %BUVL 4FSJ 4 4VOEBSBKPP JO B KPJOU TUBUFNFOU XJUI UIF $POTVNFST "TTPDJBUJPO PG 1FOBOH $"1 1FOBOH (SFFO $PVODJM )JOEV 4BOHBN .BMBZTJB .)4 1FOBOH CSBODI BOE UIF NBOBHFNFOU PG 4SJ 4JOHBNVHB ,BMJBNNBO 5FNQMF TBJE UIF NBUFSJBMT XFSF NBKPS NBSJOF QPMMVUBOUT UIBU UISFBUFO UIF FDPTZTUFN )F TBJE USBEJUJPOBMMZ UIPVTBOET PG EFWPUFFT SFMFBTFE EFDPSBUJWF GMPBUJOH MBOUFSOT JOUP UIF TFB PGUFO BUUBDIFE UP TUZSPGPBN BOE QPMZTUZSFOF BT UIFTF NBUFSJBMT XFSF MJHIUXFJHIU BOE CVPZBOU
˻ ͓͒ ˜ ͓͓͖͑
8©´´©¿ºÐ ´¿ÐØ Û Ø¿ Ìj¹ÉjºØ ©ºÐÛÌjº ÌjÛ
8j´jçЩj ¿ÌØ©©Ð çÌ ºÐ Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN
1653"+":" "T DZCFS UISFBUT HSPX NPSF TPQIJTUJDBUFE BOE OBUJPOT XPSMEXJEF HSBQQMF XJUI EJHJUBM TFDVSJUZ DIBMMFOHFT .BMBZTJB JT UBLJOH EFDJTJWF TUFQT UP GPSUJGZ JUT EFGFODFT 1SJNF .JOJTUFS %BUVL 4FSJ "OXBS *CSBIJN PO 5VFTEBZ DIBJSFE UIF GJSTU /BUJPOBM $ZCFSTFDVSJUZ .FFUJOH PG TJHOBMMJOH B SFOFXFE HPWFSONFOU QVTI UP CPMTUFS .BMBZTJB T DZCFSTFDVSJUZ JOGSBTUSVDUVSF i5IF HPWFSONFOU QSJWBUF TFDUPS BOE QVCMJD NVTU XPSL UPHFUIFS UP FOTVSF .BMBZTJB SFNBJOT SFTJMJFOU JO GBDJOH DZCFSTFDVSJUZ DIBMMFOHFT w IF TBJE JO B TUBUFNFOU UIBU XBT SFBE CZ IJT TFOJPS QSFTT TFDSFUBSZ 5VOLV /BTISVM "CBJEBI PO UIF 1SJNF .JOJTUFS T 0GGJDF 'BDFCPPL QBHF ZFTUFSEBZ 0GGJDJBMT BU UIF IJHI MFWFM NFFUJOH QPJOUFE UP B EFDMJOF JO DZCFSTFDVSJUZ JODJEFOUT CFUXFFO BOE XIJDI UIFZ TBJE VOEFSTDPSFT UIF FGGFDUJWFOFTT PG .BMBZTJB T SFDFOU DZCFS EFGFODF JOJUJBUJWFT )PXFWFS BVUIPSJUJFT XBSOFE UIBU OFX BOE FWPMWJOH UISFBUT SFRVJSF B NPSF BHHSFTTJWF BOE DPPSEJOBUFE SFTQPOTF " LFZ GPDVT PG UIF EJTDVTTJPOT XBT UIF $ZCFS 4FDVSJUZ "DU XIJDI PGGJDJBMT TBZ JT CFJOH SFJOGPSDFE UISPVHI OFX BQQPJOUNFOUT PG DZCFSTFDVSJUZ FYQFSUT BOE TFDUPS IFBET XJUIJO UIF OBUJPOBM DSJUJDBM JOGPSNBUJPO JOGSBTUSVDUVSF 5IF NFFUJOH BMTP IJHIMJHIUFE .BMBZTJB T SPMF JO SFHJPOBM DZCFSTFDVSJUZ FGGPSUT QBSUJDVMBSMZ UIF "TFBO $ZCFS (BNFT BOE $ZCFSTFDVSJUZ $POGFSFODF TDIFEVMFE GPS .BZ 0SHBOJTFE JO DPMMBCPSBUJPO XJUI UIF /BUJPOBM $ZCFS 4FDVSJUZ "HFODZ UIF $PVODJM PG &VSPQF BOE *OUFSQPM UIF FWFOU BJNT UP GPTUFS HSFBUFS JOUFSOBUJPOBM DPPQFSBUJPO JO BEESFTTJOH DZCFSDSJNF "OXBS T BENJOJTUSBUJPO JT VSHJOH MPDBM DZCFSTFDVSJUZ QSPGFTTJPOBMT UP XPSL BMPOHTJEF UIF HPWFSONFOU JO FYQBOEJOH .BMBZTJB T DZCFS DBQBCJMJUJFT FNQIBTJTJOH UIBU IPNFHSPXO FYQFSUJTF XJMM CF DSJUJDBM JO FOTVSJOH UIF DPVOUSZ T MPOH UFSN EJHJUBM SFTJMJFODF i5IF HPWFSONFOU IBT GVMM DPOGJEFODF JO UIF DPVOUSZ T FYQFSUJTF JO BEESFTTJOH DZCFSTFDVSJUZ DIBMMFOHFT w TBJE "OXBS BEEJOH UIBU DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO BHFODJFT FEVDBUJPOBM JOTUJUVUJPOT BOE MPDBM JOEVTUSJFT XJMM CF LFZ UP TUBZJOH BIFBE PG FNFSHJOH DZCFS UISFBUT 0GGJDJBMT TBJE BT .BMBZTJB MPPLT UP DFNFOU JUT QPTJUJPO BT B MFBEFS JO 4PVUIFBTU "TJB T EJHJUBM TFDVSJUZ MBOETDBQF UIF DPVOUSZ DBOOPU BGGPSE DPNQMBDFODZ JO UIF GBDF PG JODSFBTJOHMZ DPNQMFY DZCFS SJTLT T¨Ì ²©´´ Ę ©ä ©º±ÛÌ ©º Ì¿j ÌjШ #*/56-6 5ISFF QFPQMF XFSF LJMMFE XIJMF GJWF PUIFST XFSF JOKVSFE JO B SPBE DPMMJTJPO JOWPMWJOH B NVMUJ QVSQPTF WFIJDMF .17 BOE B UISFF UPOOF MPSSZ PO +BMBO 1FTJTJS 1BOUBJ 4BNBMBKV LN GSPN IFSF ZFTUFSEBZ " 4BSBXBL 'JSF BOE 3FTDVF %FQBSUNFOU PQFSBUJPOT DFOUSF TQPLFTQFSTPO TBJE UIF EFDFBTFE XFSF USBWFMMJOH JO UIF .17 BOE IBWF CFFO JEFOUJGJFE BT /VS "[BMFB ;BLJBI +JCFO "SJBOB +VBOB )FMEB BOE 4JNPO )JV i.17 QBTTFOHFST 3PTMBO -BOHHB BOE /JOHLBO $IBMBOB TVTUBJOFE TFWFSF JOKVSJFT i-PSSZ ESJWFS )FTTNBOT 3BXJOH +VEJO TVGGFSFE B CSPLFO MFH XIJMF UXP PUIFS NFO JO UIF MPSSZ TVTUBJOFE NJOPS JOKVSJFT w 6QPO SFDFJWJOH BO FNFSHFODZ DBMM BU BN BO PQFSBUJPOT UFBN GSPN UIF ,JEVSPOH 'JSF BOE 3FTDVF TUBUJPO BOE B CBDLVQ UFBN GSPN UIF 4BNBMBKV 'JSF BOE 3FTDVF TUBUJPO XFSF EFTQBUDIFE UP UIF TDFOF "CPVU NJOVUFT MBUFS UIFZ GPVOE UIBU UIF MPSSZ ESJWFS IBE NBOBHFE UP FYJU UIF WFIJDMF PO IJT PXO XIJMF GJWF WJDUJNT SFNBJOFE USBQQFE JOTJEF UIF .17 #FSOBNB SFQPSUFE 5IF UFBN FYUSJDBUFE UIF USBQQFE WJDUJNT XIP XFSF IBOEFE UP QPMJDF GPS GVSUIFS BDUJPO 5IF SFTDVF PQFSBUJPO FOEFE BU BN
ÓÑÓÖËØÍÏ ÍÜßÍÓËÖ ËÝ ÝÍË××ÏÜÝ ßÝÏ ËÎàËØÍÏÎ ÞÏÍÒØÙÖÙÑã ÞÙ ÎÏÍÏÓàÏ àÓÍÞÓ×Ý˝ ÝÝÙÍÓËÞÓÙØ
Ű OFXTEFTL!UIFTVOEBJMZ DPN
1&5"-*/( +":" *OTVSBODF GSBVE DPOUJOVFT UP CF B TJHOJGJDBOU JTTVF JO .BMBZTJB XJUI NJMMJPOT PG SJOHHJU MPTU JO TDBNT FBDI ZFBS *O UIF QBTU GJWF ZFBST DBTFT PG JOTVSBODF GSBVE IBWF CFFO SFDPSEFE SFTVMUJOH JO 3. NJMMJPO JO MPTTFT BDDPSEJOH UP #VLJU "NBO $PNNFSDJBM $SJNF *OWFTUJHBUJPO %FQBSUNFOU IFBE %BUVL 4FSJ 3BNMJ .PIBNFE :PPTVG i"T PG 'FCSVBSZ POMZ POF DBTF IBT CFFO SFQPSUFE BMUIPVHI UIF GJOBODJBM JNQBDU IBT ZFU UP CF EFUFSNJOFE i5IF NPTU DPNNPO GSBVE JOWPMWFT GBMTF BDDJEFOU DMBJNT XIJDI IBWF MFE UP MPTTFT PG 3. u )F TBJE PUIFS GSBVEVMFOU BDUJWJUJFT JODMVEF DSJNJOBM CSFBDI PG USVTU CZ JOTVSBODF BHFOUT DBVTJOH 3. NJMMJPO JO MPTTFT BOE GBMTF DMBJNT BHBJOTU UIF 4PDJBM 4FDVSJUZ 0SHBOJTBUJPO UPUBMMJOH 3. NJMMJPO (FOFSBM *OTVSBODF "TTPDJBUJPO PG .BMBZTJB $&0 $IVB ,JN 4PPO VOEFSTDPSFE UIF JNQPSUBODF PG WJHJMBODF JO B XPSME JO XIJDI GSBVETUFST BSF JODSFBTJOHMZ VTJOH BEWBODFE UFDIOPMPHZ JODMVEJOH BSUJGJDJBM JOUFMMJHFODF UP EFDFJWF WJDUJNT i*OTVSBODF GSBVE JT B DSJNF UIBU BGGFDUT FWFSZPOF MFBEJOH UP IJHIFS DPTUT PG HPPET BOE TFSWJDFT BOE SFTVMUJOH JO JOTVSFE QSPQFSUJFT CFJOH VOOFDFTTBSJMZ EBNBHFE PS OPU SFQBJSFE QSPQFSMZ u $PNNPO GSBVE TDIFNFT JODMVEF TUBHFE BDDJEFOUT GBMTF JOKVSZ DMBJNT BOE FWFO GBLFE EFBUIT i*O TPNF FYUSFNF DBTFT QPMJDZIPMEFST IBWF SFTPSUFE UP BSTPO UP DPMMFDU JOTVSBODF QBZPVUT u
$IVB VSHFE DPOTVNFST UP FOTVSF UIFJS BHFOUT BSF MFHJUJNBUF CZ DIFDLJOH UIFJS DSFEFOUJBMT PO #BOL /FHBSB .BMBZTJB T BQQSPWFE MJTU PG BHFOUT o ".*36- 4:"'*2 5)&46/
i'SBVETUFST PGUFO JNQFSTPOBUF MFHJUJNBUF 5BLBGVM PQFSBUPST QIJTIJOH GPS QFSTPOBM BOE CBOLJOH EFUBJMT UISPVHI GBLF DBMMT FNBJMT BOE NFTTBHFT VOEFS UIF HVJTF PG VQEBUJOH SFDPSET PS PGGFSJOH FYDMVTJWF CFOFGJUT u .BMBZTJBO 5BLBGVM "TTPDJBUJPO $&0 .PIE 3BE[VBO .PIBNFE BEWJTFE DPOTVNFST UP WFSJGZ BHFOU DSFEFOUJBMT UISPVHI UIF BTTPDJBUJPO T POMJOF SFHJTUSZ i"WPJE DBTI QBZNFOUT BOE BMXBZT QBZ QSFNJVNT EJSFDUMZ UP UIF JOTVSBODF DPNQBOZ PS 5BLBGVM PQFSBUPSu IF TBJE XIJMF FODPVSBHJOH QPMJDZIPMEFST UP CF DBVUJPVT BCPVU TIBSJOH QFSTPOBM JOGPSNBUJPO )F BEEFE UIBU CZ TUBZJOH JOGPSNFE WFSJGZJOH BHFOUT BOE QSPNQUMZ SFQPSUJOH TVTQJDJPVT BDUJWJUJFT .BMBZTJBOT DPVME CFUUFS QSPUFDU UIFNTFMWFT GSPN GBMMJOH WJDUJN UP JOTVSBODF GSBVE
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
¿Ì Ì ÐÛÌ©Øç ¿¿ÐØ jØÌ OÛº¢j© $¿´¿² ´jÐØ ,05" #)"36 5IF (FOFSBM 0QFSBUJPOT 'PSDF (0' IBT JOUFOTJGJFE TFDVSJUZ BMPOH UIF .BMBZTJB 5IBJMBOE CPSEFS UP QSFWFOU TVTQFDUT MJOLFE UP UIF 4VOHBJ (PMPL CPNC FYQMPTJPO JO TPVUIFSO 5IBJMBOE GSPN FTDBQJOH JOUP .BMBZTJB QBUSPMT BT XF BOUJDJQBUF UIBU TNVHHMJOH BOE DSPTT CPSEFS DSJNFT XPVME FTDBMBUF EVSJOH 3BNBEBO w )F TBJE UIF (0' QBUSPM [POF DPWFST LN BMPOH UIF CPSEFS XJUI TVQQPSU GSPN NBSJOF QPMJDF UIF 4VOHBJ (PMPL EJTUSJDU PGGJDF GPMMPXFE CZ HVOGJSF GSPN B HSPVQ PG BUUBDLFST SFTVMUJOH JO UIF EFBUIT PG UXP 5IBJ TFDVSJUZ QFSTPOOFM BOE JOKVSJFT UP FJHIU PUIFST
0O 4VOEBZ *(1 5BO 4SJ 3B[BSVEJO )VTBJO TBJE QPMJDF XFSF DMPTFMZ NPOJUPSJOH EFWFMPQNFOUT JO /BSBUIJXBU QSPWJODF XJUI TUSJDU TFDVSJUZ NFBTVSFT FOGPSDFE JNNFEJBUFMZ VOUJM UIF TJUVBUJPO XBT EFFNFE TBGF 5IF 'PSFJHO .JOJTUSZ BEWJTFE .BMBZTJBOT USBWFMMJOH UP PS SFTJEJOH JO 5IBJMBOE T TPVUIFSO QSPWJODFT JODMVEJOH 1BUUBOJ :BMB BOE /BSBUIJXBU UP SFNBJO DBVUJPVT 5IF NJOJTUSZ BMTP SFDPNNFOEFE QPTUQPOJOH BMM OPO FTTFOUJBM USBWFM UP UIFTF SFHJPOT GPS UIF UJNF CFJOH o #FSOBNB
i*OUFMMJHFODF VOJUT XJMM DPOUJOVPVTMZ QSPWJEF JOGPSNBUJPO BOE NBJOUBJO DMPTF DPNNVOJDBUJPO UP USBDL DSPTT CPSEFS DSJNJOBM BDUJWJUJFT w ,FMBOUBO QPMJDF DIJFG %BUVL .PIE :VTPGG .BNBU DPOGJSNFE UIBU OP .BMBZTJBOT XFSF JOWPMWFE JO UIF TIPPUJOH BOE CPNC FYQMPTJPO JO 4VOHBJ (PMPL &BSMJFS 5IBJ BVUIPSJUJFT SFQPSUFE UIBU BO FYQMPTJPO PDDVSSFE BU B TFDVSJUZ QPTU PVUTJEF
*UT 4PVUIFBTU #SJHBEF DPNNBOEFS %BUVL /JL 3PT "[IBO /JL "C )BNJE TBJE UIF NPWF JT B QSFDBVUJPOBSZ NFBTVSF UP CMPDL BOZ BUUFNQU CZ UIF QFSQFUSBUPST UP JOGJMUSBUF UIF DPVOUSZ BOE HP JOUP IJEJOH )F TBJE QFSTPOOFM GSPN UIF (0' #BUUBMJPO #BUUBMJPO BOE 4FOPJ 1SBBR XPVME CF NPOJUPSJOH BOE QBUSPMMJOH UIF CPSEFS BDDPSEJOH UP UIFJS SFTQFDUJWF BTTJHONFOUT i8F IBWF CFFO DPOEVDUJOH DPOUJOVPVT
8jº ©Ð ©º Ш¿¿Ø¿ÛØ å©Ø¨ ¿ÉÐĘ ¢Ûº jº ÌۢРЩê #6,*5 .&35"+". " NBO XBT LJMMFE JO B TIPPUPVU XJUI QPMJDF JO +BMBO (BKBI .BUJ .BDIBOH #VCPL IFSF ZFTUFSEBZ 1FOBOH QPMJDF DIJFG %BUVL NPUPSDZDMF XIFO DPOGSPOUFE CZ QPMJDFNFO PO QBUSPM
5IFSF XFSF OP JEFOUJGJDBUJPO EPDVNFOUT GPVOE PO UIF NBO CVU IF JT CFMJFWFE UP CF B GPSFJHOFS JO IJT T )BN[BI TBJE UIF DBTF JT CFJOH JOWFTUJHBUFE VOEFS 4FDUJPO PG UIF 1FOBM $PEF 4FDUJPO PG UIF 'JSFBSNT *ODSFBTFE 1FOBMUJFT "DU 4FDUJPO B PG UIF "SNT "DU BOE 4FDUJPO # PG UIF %BOHFSPVT %SVHT "DU o #FSOBNB
i)F SFGVTFE UP DPNQMZ XJUI QPMJDF PSEFST BOE TQFE PGG 1PMJDF HBWF DIBTF BOE NBOBHFE UP JOUFSDFQU IJN CVU IF TVEEFOMZ GJSFE TFWFSBM TIPUT BU UIFN *O TFMG EFGFODF QPMJDF SFUVSOFE GJSFw IF TBJE BEEJOH UIBU QPMJDF SFDPWFSFE GSPN UIF EFDFBTFE B QJTUPM BOE ESVHT CFMJFWFE UP CF IFSPJO
)BN[BI "INBE TBJE UIF NBO XBT TIPU EFBE CZ B $SJNJOBM *OWFTUJHBUJPO %FQBSUNFOU UFBN GPMMPXJOH B DIBTF BU BN )F TBJE UIF NBO XBT CFIBWJOH TVTQJDJPVTMZ BOE SFGVTFE UP TUPQ IJT
˻ ͓͒ ˜ ͓͓͖͑
ħبOÛº8 ©j #>33>a >9 c>WTW ħ Malaysian Paper
Kj¹j jº ÐØÌÛ¢¢´Ð ¿ ¹ºØj´´ç ¨j´´º¢
ØÎÓàÓÎßËÖÝ áÓÞÒ ÌÓÚÙÖËܘ ÎÏÚÜÏÝÝÓàÏ ÍÙØÎÓÞÓÙØÝ ÐËÍÏ ÒËÜÎÝÒÓÚ ÓØ ÙÌÝÏÜàÓØÑ ÐËÝÞ ËØÎ ÚÏÜÐÙÜ×ÓØÑ ÚÜËãÏÜÝ˝ ÍËÎÏ×ÓÍ
UFSN NFOUBM IFBMUI DPOEJUJPOT XJUI OP IPQF PG SFDPWFSZ BOE XIP DPOUJOVPVTMZ SFMZ PO NFEJDBUJPO UIFZ BSF BMTP BMMPXFE UP CSFBL UIFJS GBTU CVU NVTU DPNQFOTBUF CZ QBZJOH GJEZBI GJOF GPS FBDI NJTTFE EBZu IF TBJE )PXFWFS UIPTF XJUI TFWFSF NFOUBM EJTPSEFST UIBU DPNQMFUFMZ JNQBJS UIFJS DPHOJUJWF GVODUJPO BOE SBUJPOBM UIJOLJOH BSF FYFNQU GSPN GBTUJOH BT IBWJOH TPVOE JOUFMMFDU JT POF PG UIF GVOEBNFOUBM DPOEJUJPOT PG UIF SFMJHJPVT PCMJHBUJPO PG GBTUJOH i5IJT SFGMFDUT UIF GMFYJCJMJUZ PG *TMBN JO BDDPNNPEBUJOH IVNBO DBQBCJMJUJFT JO GVMGJMMJOH SFMJHJPVT PCMJHBUJPOT *G GBTUJOH XPVME DBVTF TJHOJGJDBOU IBSN PS FYDFTTJWF EJGGJDVMUZ GPS JOEJWJEVBMT XJUI NFOUBM IFBMUI DPOEJUJPOT *TMBN QFSNJUT UIFN UP UBLF UIF OFDFTTBSZ DPODFTTJPOT QSPWJEFE u ,IBJSVM "[IBS TBJE BDUT PG XPSTIJQ TVDI BT QSBZFS TVQQMJDBUJPO BOE 2VSBO SFDJUBUJPO DBO IFMQ DBMN UIF NJOE BOE CSJOH JOOFS QFBDF BEEJOH UIBU GBTUJOH BMTP IFMQT SFHVMBUF FNPUJPOT QSPNPUJOH QBUJFODF BOE BDDFQUBODF PG MJGF T USJBMT
UIF EBZ i.FBOXIJMF JOEJWJEVBMT XJUI BUUFOUJPO EFGJDJU IZQFSBDUJWJUZ EJTPSEFS NBZ TPNFUJNFT IZQFSGPDVT BOE BU PUIFS UJNFT TUSVHHMF UP GPDVT EVSJOH XPSTIJQ 5IFZ NBZ HFU CPSFE FBTJMZ XJUI DFSUBJO BDUT PG XPSTIJQ BT XFMM BT GJOE JU EJGGJDVMU UP TJU TUJMM XIJMF SFBEJOH UIF 2VSBO JO B HSPVQ i5IFZ NBZ BMTP FYQFSJFODF TMFFQ EJTSVQUJPOT BOE FBU VOIFBMUIZ GPPET u IF BEEFE 6OJWFSTJUJ 5FLOPMPHJ .BSB "DBEFNZ PG $POUFNQPSBSZ *TMBNJD 4UVEJFT TFOJPS MFDUVSFS %S ,IBJSVM "[IBS .FFSBOHBOJ TBJE JO QSJODJQMF GBTUJOH SFNBJOT PCMJHBUPSZ FWFO GPS QFPQMF XJUI NFOUBM QSPCMFNT )PXFWFS IF QPJOUFE PVU UIBU DFSUBJO TQFDJGJDT PG UIF SVMJOH DBO DIBOHF EFQFOEJOH PO UIF DPOEJUJPO PG UIF JOEJWJEVBM #FSOBNB SFQPSUFE i#VU UIPTF BU SJTL PG FYQFSJFODJOH QBOJD BUUBDLT PS TFWFSF EFQSFTTJPO EVF UP GBTUJOH BSF QFSNJUUFE UP CSFBL UIFJS GBTU CVU NVTU NBLF VQ GPS UIF NJTTFE EBZT BGUFS 3BNBEBO i'PS JOEJWJEVBMT XJUI DISPOJD MPOH
QSBZJOH #VU FWFOUVBMMZ UIFZ XJMM FYQFSJFODF TFWFSF EFQSFTTJPO u "MJ[J TBJE JOEJWJEVBMT XJUI BO BOYJFUZ EJTPSEFS NBZ TUSVHHMF UP NBJOUBJO GPDVT EVSJOH UBSBXJI QSBZFST PS FYQFSJFODF QBOJD BUUBDLT XIJMF CSFBLJOH GBTU BU DPNNVOBM JGUBS CSFBLJOH PG GBTU HBUIFSJOHT )F BEEFE UIBU UIPTF XJUI BOYJFUZ EJTPSEFS PGUFO XPSSZ FYDFTTJWFMZ BCPVU TXBMMPXJOH TBMJWB PS BJSCPSOF EVTU PS NBLJOH NJTUBLFT XIJMF SFDJUJOH UIF 2VSBO FWFO JG UIFZ BSF XFMM WFSTFE BOE GMVFOU JO JU "MJ[J BMTP TBJE 3BNBEBO QPTFT DIBMMFOHFT GPS QFPQMF XJUI PCTFTTJWF DPNQVMTJWF EJTPSEFS BT UIFZ NBZ SFQFBUFEMZ QFSGPSN BCMVUJPO PS TUSVHHMF UP DPNQMFUF UIF UBLCJSBUVM JISBN EVSJOH UBSBXJI QSBZFST PS DPOTUBOUMZ IBWF EPVCUT XIFUIFS UIFZ IBWF QFSGPSNFE UIF OJZZBI JOUFOU UP GBTU CFGPSF UIF UJNF PG GBKS EBXO QBTTFT i"T GPS UIPTF XJUI FBUJOH EJTPSEFST UIFZ NBZ TLJQ TBIVS PS JGUBS FOUJSFMZ GBTU GPS NPSF UIBO IPVST PS JOUFOUJPOBMMZ JOEVDF WPNJUJOH EVSJOH
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
UIFZ GBDF BSF XBLJOH VQ GPS TBIVS QSF EBXO NFBM MBDL PG GPDVT EVSJOH UBSBXJI QSBZFST BOE UFOEFODZ UP GBTU GPS NPSF UIBO IPVST EFQFOEJOH PO UIF UZQF BOE MFWFM PG NFOUBM JMMOFTT i4PNF QFPQMF XJUI NBKPS EFQSFTTJWF EJTPSEFS PS EFQSFTTJPO TUSVHHMF UP XBLF VQ GPS TBIVS QFSGPSN BCMVUJPO BOE TUBOE VQ UP QSBZ FWFOUVBMMZ FYQFSJFODJOH FYUSFNF HVJMU i'PS UIPTF XJUI CJQPMBS EJTPSEFS UIFZ NBZ PWFSTQFOE PS EPOBUF FYDFTTJWFMZ %VSJOH UIF NBOJD QIBTF XIFO UIFZ BSF NPSF BDUJWF FOFSHFUJD BOE BHJUBUFE UIFZ NBZ OPU TMFFQ GPS EBZT CFDBVTF UIFZ TUBZ BXBLF BMM OJHIU
jÛ¿ÌØ ÌЩ ºØÐ ÛØ ¿ ç ´¿¿ Ð #&"6'035 3FTJEFOUT IFSF BSF GBDJOH EJGGJDVMUZ BT UIF UPXO UIF IVC PG UIFJS FDPOPNJD BDUJWJUJFT BOE EBJMZ MJGF IBT CFFO IJU CZ GMPPET TJODF .BSDI BOE UIF SPBET BSF OPX POMZ PQFO UP IFBWZ WFIJDMFT XIJMF USBJO TFSWJDFT IBWF CFFO EJTSVQUFE EVF UP UIF GMPPEXBUFST 'MPSBODF +FSPNF B ZFBS PME UFBDIFS TBJE TIF BOE TUBGG GSPN 4FLPMBI ,FCBOHTBBO 4U +PIO BOE UIF 1BSFOU 5FBDIFS "TTPDJBUJPO BSF XPSLJOH UP HBUIFS GPPE BOE TVQQMJFT GPS UIPTF BGGFDUFE
,PUB ,JOBCBMV XIFUIFS GPS XPSL PS UP WJTJU SFMBUJWFT *U JT UIF NPTU BGGPSEBCMF BOE TBGFTU PQUJPO FTQFDJBMMZ GPS FMEFSMZ QFPQMF MJLF NF XIP BSF VOBCMF UP ESJWF MPOH EJTUBODFT w
5IF USBJO TUBUJPO BOE USBDLT JO UIF TVSSPVOEJOH BSFBT IBWF CFFO JOVOEBUFE XJUI TFSWJDFT TVTQFOEFE o #&3/"."1*$ #FBVGPSU
i5IF TFDVSJUZ HVBSE BU UIF TDIPPM IBT BMTP CFFO XJUIPVU GPPE TJODF MBTU 'SJEBZ EVF UP UIF GMPPET BT IBWF SFTJEFOUT JO UIF TVSSPVOEJOH BSFBT 8F WF CFFO USZJOH UP HFU TVQQMJFT CVU JU T CFFO RVJUF EJGGJDVMU FTQFDJBMMZ USZJOH UP HFU QBTU UIF GMPPEXBUFST JO UIF UPXO w TIF TBJE )PVTFXJGF /PSNBI 4VMBJNBO TBJE UIF USBJO TFSWJDF JT B WJUBM MJOL CFUXFFO SVSBM BOE SFNPUF BSFBT BT XFMM BT UP NBKPS DJUJFT TVDI BT ,PUB ,JOBCBMV 8JUI UIF TFSWJDF EJTSVQUFE SFTJEFOUT BSF GBDJOH EJGGJDVMUZ NPWJOH BCPVU #FSOBNB SFQPSUFE i.BOZ SFMZ PO UIF USBJO UP HP UP
#FBVGPSU UPXO JT MPDBUFE LN TPVUI PG ,PUB ,JOBCBMV XJUI UIF OFBSFTU UPXOT CFJOH ,VBMB 1FOZV LN 1BQBS LN BOE .FOVNCPL LN )PXFWFS UIF BGGFDUFE SPBET JO TVSSPVOEJOH BSFBT JODMVEJOH .FNCBLVU BSF NBLJOH JU EJGGJDVMU GPS SFTJEFOUT UP NPWF BSPVOE " WJTJU CZ #FSOBNB GPVOE SFTJEFOUT TUSVHHMJOH UP PCUBJO EBJMZ OFDFTTJUJFT BT BMM TIPQT BSF DMPTFE XJUI TPNF QSFNJTFT TVCNFSHFE VQ UP UIF MFWFM PG UIF TJHOCPBSET 3FTJEFOUT IBWF CFFO GPSDFE UP VTF CPBUT UP SFBDI TPNF BSFBT PG UIF UPXO
˻ ͓͒ ˜ ͓͓͖͑
ÛØÌØ jÌÌÐØ jØ ( ĞÐ ÌËÛÐØ ¿äÌ ĝ ÌۢРåjÌĞ
OĞÉ¿Ì Ìä©ÐÐ ´Ø¿Ìj´ ¿Ûº jÌ©Ð 4*/("103& 5IF DJUZ TUBUF IBT SFWJTFE JUT FMFDUPSBM CPVOEBSJFT UIF &MFDUJPOT %FQBSUNFOU TBJE ZFTUFSEBZ B NPWF VTVBMMZ TFFO BT B TJHO UIBU UIF HPWFSONFOU JT QSFQBSJOH UP DBMM B HFOFSBM FMFDUJPO 4JOHBQPSF NVTU IPME FMFDUJPOT CZ /PWFNCFS BMUIPVHI UIF QSJNF NJOJTUFS DBO DBMM GPS FBSMJFS QPMMT 5IF WPUF XJMM CF UIF GJSTU FMFDUPSBM UFTU GPS 1SJNF .JOJTUFS -BXSFODF 8POH XIP UPPL PWFS GSPN MPOH UJNF QSFNJFS -FF )TJFO -PPOH BT MFBEFS PG UIF 1FPQMF T "DUJPO 1BSUZ JO .BZ MBTU ZFBS 5IF 1"1 JT BMNPTU DFSUBJO UP EPNJOBUF BOE XJO NPTU TFBUT BT JU IBT JO FWFSZ WPUF TJODF JOEFQFOEFODF JO BMUIPVHI JUT TIBSF PG UIF QPQVMBS WPUF XJMM CF DMPTFMZ XBUDIFE BGUFS POF PG JUT XPSTU FMFDUPSBM QFSGPSNBODFT JO UIF MBTU DPOUFTU JO *O 'FCSVBSZ 8POH EFMJWFSFE XIBU BOBMZTUT DBMMFE iB GVMM CMPXO FMFDUJPO CVEHFUw XJUI HPPEJFT GPS BMM 4JOHBQPSFBOT BIFBE PG UIF QPMMT :FTUFSTEBZ T SFQPSU PO UIF OFX FMFDUPSBM CPVOEBSJFT JT B DMPTFMZ XBUDIFE FWFOU CFDBVTF QPMMJOH EBZ JO QSFWJPVT HFOFSBM FMFDUJPOT GPMMPXFE XJUIJO NPOUIT PG JUT SFMFBTF 5IF SFQPSU XBT TVCNJUUFE UP 8POH MBTU 'SJEBZ BOE UIF HPWFSONFOU IBT BDDFQUFE UIF SFDPNNFOEBUJPOT UIF FMFDUJPO DPNNJTTJPO TBJE 5IF VQDPNJOH FMFDUJPO XJMM IBWF GPVS NPSF TFBUT DPNQBSFE UP UIF MBTU WPUF JO XJUI MBXNBLFST FMFDUFE GSPN TJOHMF NFNCFS FMFDUPSBM EJWJTJPOT BOE EJWJTJPOT XJUI GPVS PS GJWF NFNCFST FBDI o 3FVUFST HPWFSONFOU T BCJMJUZ UP DBSSZ PVU BDUJWJUJFT UIBU VOEFSNJOFE EFNPDSBDZ BOE UIF SVMF PG MBX 5IF NFBTVSFT XIJDI PSJHJOBUFE XJUI UIF &VSPQFBO 6OJPO XFOU JOUP FGGFDU ZFTUFSEBZ o 3FVUFST 6 / "(&/$: 3&*/45"5&4 "*% 50 30)*/(:" 3&'6(&&4 +","35" 5IF 6/ NJHSBUJPO BHFODZ IBT SFJOTUBUFE IVNBOJUBSJBO BTTJTUBODF UP 3PIJOHZB SFGVHFFT JO *OEPOFTJB JUT DIJFG PG NJTTJPO IFSF TBJE ZFTUFSEBZ 5IF SFJOTUBUFNFOU GPMMPXT B SFQPSU MBTU XFFL UIBU UIF BHFODZ IBE CFFO GPSDFE UP SFEVDF BJE UP PWFS 3PIJOHZB SFGVHFFT EVF UP NBTTJWF GVOEJOH DVUT CZ JUT CJHHFTU EPOPS UIF 6OJUFE 4UBUFT +FGG -BCPWJU[ DIJFG PG NJTTJPO UP *OEPOFTJB GPS UIF *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJTBUJPO GPS .JHSBUJPO DPOGJSNFE UIF SFJOTUBUFNFOU PG TFSWJDFT UP 3PIJOHZB TIFMUFSJOH JO UIF DJUZ PG 1FLBOCBSV 4VNBUSB 5IF 64 FNCBTTZ IFSF EJE OPU JNNFEJBUFMZ SFTQPOE UP B SFRVFTU GPS DPNNFOU 5IFSF BSF BCPVU 3PIJOHZB JO *OEPOFTJB o 3FVUFST :"/(0/ $"5)0-*$4 13": '03 "*-*/( 101& '3"/$*4 :"/(0/ *O B DBUIFESBM T IVTI JO .ZBONBS T CJHHFTU NFUSPQPMJT $BUIPMJDT CPX UIFJS IFBET JO QSBZFS GPS 1PQF 'SBODJT o SFUVSOJOH UIF HPPE XJTIFT UIF BJMJOH GBJUI MFBEFS PGUFO TFOET UIF XBS SJWFO OBUJPO i)F UBLFT DBSF PG UIPTF EFTQPOEFOU BOE XFBL 4P IF BMXBZT SFNFNCFST BOE QSBZT GPS .ZBONBSw TBJE 'SBODJT 5IBO )UVO UIF SFDUPS PG 4U .BSZ T $BUIFESBM BOE BVYJMJBSZ CJTIPQ PG :BOHPO BSDIEJPDFTF 5IFSF BSF BCPVU $BUIPMJDT JO .ZBONBS KVTU PWFS PG UIF DPVOUSZ T NJMMJPO QFPQMF 1PQF 'SBODJT NBEF UIF GJSTU QBQBM WJTJU UP UIF DPVOUSZ JO o "'1 .:"/."3 '*3. 165 0/ 4"/$5*0/4 -*45 ;63*$) 4XJU[FSMBOE TBJE PO .POEBZ JU IBE BEEFE TUBUF SVO .ZBONB 0JM BOE (BT &OUFSQSJTF B LFZ TPVSDF PG SFWFOVF UP .ZBONBS T HPWFSONFOU UP B MJTU PG TBODUJPOFE JOEJWJEVBMT BOE FOUJUJFT 5IF 4XJTT HPWFSONFOU TBJE UIF DPNQBOZ LOPXO BT .0(& IFMQFE UIF
ÙßÜÞ ÒËÝ ØÙ ÔßÜÓÝÎÓÍÞÓÙØ ÙàÏÜ ÒÓÖÓÚÚÓØÏݘ ÝËãÝ ËÖÖã
."/*-" 5IF 1IJMJQQJOFT BSSFTUFE GJSFCSBOE GPSNFS QSFTJEFOU 3PESJHP %VUFSUF ZFTUFSEBZ BU UIF SFRVFTU PG UIF *OUFSOBUJPOBM $SJNJOBM $PVSU B NBKPS TUFQ JO UIF XPSME CPEZ T JOWFTUJHBUJPO JOUP UIPVTBOET PG LJMMJOHT JO B CMPPEZ iXBS PO ESVHTu UIBU EFGJOFE IJT QSFTJEFODZ %VUFSUF UIF NBWFSJDL GPSNFS NBZPS XIP MFE UIF 1IJMJQQJOFT GSPN UP XBT TFSWFE BO BSSFTU XBSSBOU PO BSSJWBM GSPN )POH ,POH BU .BOJMB T NBJO BJSQPSU BOE XBT OPX JO DVTUPEZ UIF PGGJDF PG IJT TVDDFTTPS 'FSEJOBOE .BSDPT +S TBJE JO B TUBUFNFOU 5IF iXBS PO ESVHTu XBT %VUFSUF T TJHOBUVSF DBNQBJHO QMBUGPSN UIBU TXFQU UIF NFSDVSJBM DSJNF CVTUJOH GPSNFS QSPTFDVUPS UP QPXFS JO BOE IF TPPO EFMJWFSFE PO QSPNJTFT NBEF EVSJOH WJUSJPMJD TQFFDIFT UP LJMM UIPVTBOET PG ESVH EFBMFST BOE VTFST *G USBOTGFSSFE UP UIF )BHVF IF DPVME CFDPNF "TJB T GJSTU GPSNFS IFBE PG TUBUF UP HP PO USJBM BU UIF *$$ %VUFSUF IBT JOTJTUFE IF UPME QPMJDF UP LJMM POMZ JO TFMG EFGFODF BOE IBT SFQFBUFEMZ EFGFOEFE UIF DSBDLEPXO TBZJOH IF XBT XJMMJOH UP iSPU JO KBJMu JG JU NFBOU SJEEJOH UIF 1IJMJQQJOFT PG ESVHT *O B WJEFP QPTUFE PO *OTUBHSBN CZ EBVHIUFS 7FSPOJDB %VUFSUF GSPN .BOJMB T 7JMMBNPS "JS #BTF XIFSF IF IBT CFFO QMBDFE JO DVTUPEZ UIF GPSNFS MFBEFS RVFTUJPOFE UIF SFBTPO GPS IJT BSSFTU i8IBU JT UIF MBX BOE XIBU JT UIF DSJNF UIBU * DPNNJUUFE u IF TBJE JO UIF WJEFP *U XBT VODMFBS XIP IF XBT TQFBLJOH UP i* XBT CSPVHIU IFSF OPU PG NZ PXO WPMJUJPO JU JT TPNFCPEZ FMTF T :PV IBWF UP BOTXFS OPX GPS UIF EFQSJWBUJPO PG MJCFSUZ u 5IF QSFTJEFOU T PGGJDF IBT ZFU UP DMBSJGZ UIF OFYU TUFQT GPS %VUFSUF BOE JU XBT OPU JNNFEJBUFMZ DMFBS XIBU UIF *$$ IBT DIBSHFE IJN XJUI "DDPSEJOH UP QPMJDF TVTQFDUT XFSF LJMMFE EVSJOH BOUJ ESVH PQFSBUJPOT UIBU UIFZ TBZ FOEFE JO TIPPUPVUT #VU BDUJWJTUT TBZ UIF SFBM UPMM PG %VUFSUF T DSBDLEPXO XBT GBS HSFBUFS XJUI NBOZ UIPVTBOET NPSF TMVNMBOE ESVH VTFST TPNF OBNFE PO DPNNVOJUZ iXBUDI MJTUTu LJMMFE JO NZTUFSJPVT DJSDVNTUBODFT 5IF *$$ T QSPTFDVUPS IBT TBJE BT NBOZ BT QFPQMF NBZ IBWF CFFO LJMMFE CZ QPMJDF PS VOJEFOUJGJFE JOEJWJEVBMT 1PMJDF IBWF SFKFDUFE BMMFHBUJPOT GSPN SJHIUT
%VUFSUF TVQQPSUFST QSPUFTUJOH ZFTUFSEBZ PVUTJEF 7JMMBNPS "JSCBTF XIFSF IF JT CFJOH IFME o 3&65&341*$
CSJFGJOH PO .POEBZ B TQPLFTQFSTPO GPS $IJOB T 'PSFJHO .JOJTUSZ TBJE UIF %BMBJ -BNB iJT B QPMJUJDBM FYJMF XIP JT FOHBHFE JO BOUJ $IJOB TFQBSBUJTU BDUJWJUJFT VOEFS UIF DMPBL PG SFMJHJPO i0O UIF 5JCFU JTTVF $IJOB T QPTJUJPO JT DPOTJTUFOU BOE DMFBS 8IBU UIF %BMBJ -BNB TBZT BOE EPFT DBOOPU DIBOHF UIF PCKFDUJWF GBDU PG 5JCFU T QSPTQFSJUZ BOE EFWFMPQNFOU w #FJKJOH TBJE MBTU NPOUI JU IPQFE UIF %BMBJ -BNB XPVME iSFUVSO UP UIF SJHIU QBUIw BOE UIBU JU XBT PQFO UP EJTDVTTJOH IJT GVUVSF JG IF NFU TVDI DPOEJUJPOT BT SFDPHOJTJOH UIBU 5JCFU BOE 5BJXBO BSF JOBMJFOBCMF QBSUT PG $IJOB XIPTF TPMF MFHBM HPWFSONFOU JT UIBU PG UIF 1FPQMF T 3FQVCMJD PG $IJOB 5IBU QSPQPTBM IBT CFFO SFKFDUFE CZ UIF 5JCFUBO QBSMJBNFOU JO FYJMF JO *OEJB *O IJT CPPL UIF %BMBJ -BNB TBZT IF IBT SFDFJWFE OVNFSPVT QFUJUJPOT GPS NPSF UIBO B EFDBEF GSPN B XJEF TQFDUSVN PG 5JCFUBO QFPQMF JODMVEJOH TFOJPS NPOLT BOE 5JCFUBOT MJWJOH JO 5JCFU BOE PVUTJEF iVOJGPSNMZ BTLJOH NF UP FOTVSF UIBU UIF %BMBJ -BNB MJOFBHF CF DPOUJOVFEw o 3FVUFST /FXT PVUMFUT TIPXFE WJEFP GPPUBHF PG %VUFSUF ESFTTFE JO B KBDLFU BOE TUSJQFE QPMP TIJSU BOE XBMLJOH DBTVBMMZ UISPVHI B DPSSJEPS BU UIF BJSQPSU VQPO IJT SFUVSO GSPN )POH ,POH XJUI TFWFSBM QPMJDF PGGJDFST CFIJOE IJN %VUFSUF T BMMZ BOE GPSNFS MFHBM DPVOTFM 4BMWBEPS 1BOFMP TBJE UIF BSSFTU XBT VOMBXGVM BOE QPMJDF IBE EFOJFE UIF GPSNFS QSFTJEFOU MFHBM SFQSFTFOUBUJPO i5IF *$$ BSSFTU XBSSBOU DPNFT GSPN B TQVSJPVT TPVSDF UIF *$$ XIJDI IBT OP KVSJTEJDUJPO PWFS UIF 1IJMJQQJOFT u 1BOFMP TBJE JO B TUBUFNFOU )VNBO SJHIUT HSPVQT TBJE UIF BSSFTU XBT B LFZ TUFQ UPXBSET BDDPVOUBCJMJUZ GPS UIF LJMMJOHT PG UIPVTBOET PG QFPQMF JO UIF 1IJMJQQJOFT 3BOEZ EFMPT 4BOUPT UIF VODMF PG B IJHI TDIPPM TUVEFOU ,JBO EFMPT 4BOUPT XIPTF LJMMJOH CZ QPMJDF DBQUVSFE OBUJPOBM BUUFOUJPO DBMMFE UIF BSSFTU iUSVF KVTUJDFu i"U MFBTU IF JT HJWFO UIF DIBODF UP EFGFOE IJT TJEF VOMJLF UIF WJDUJNT PG IJT XBS PO ESVHTu IF TBJE PG %VUFSUF m 3FVUFST
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iIVSSZ VQu XJUI JUT JOWFTUJHBUJPO i* BN BMSFBEZ PME * NJHIU EJF TPPO :PV NJHIU NJTT UIF QMFBTVSF PG TFFJOH NF TUBOEJOH CFGPSF UIF DPVSU IFBSJOH UIF KVEHNFOU XIBUFWFS JU JTu %VUFSUF TBJE BEEJOH IF BTTVNFE GVMM SFTQPOTJCJMJUZ GPS XIBU IBQQFOFE
j´j© 3j¹j ÐjçÐ ÐÛÐÐ¿Ì Ø¿ ¿Ìº ¿ÛØЩ ¨©ºj /&8 %&-)* 5IF %BMBJ -BNB T QJD TVDDFTTPS XJMM CF CPSO PVUTJEF $IJOB UIF TQJSJUVBM MFBEFS PG 5JCFUBO #VEEIJTN TBZT JO B OFX CPPL SBJTJOH UIF TUBLFT JO B EJTQVUF XJUI #FJKJOH PWFS DPOUSPM PG UIF )JNBMBZBO SFHJPO IF GMFE NPSF UIBO TJY EFDBEFT BHP
DBSSZ PO UIF XPSL PG UIF QSFEFDFTTPS UIF OFX %BMBJ -BNB XJMM CF CPSO JO UIF GSFF XPSME TP UIBU UIF USBEJUJPOBM NJTTJPO PG UIF %BMBJ -BNB o UIBU JT UP CF UIF WPJDF GPS VOJWFSTBM DPNQBTTJPO UIF TQJSJUVBM MFBEFS PG 5JCFUBO #VEEIJTN BOE UIF TZNCPM PG 5JCFU FNCPEZJOH UIF BTQJSBUJPOT PG UIF 5JCFUBO QFPQMF o XJMM DPOUJOVFw UIF %BMBJ -BNB XSJUFT 5FO[JO (ZBUTP UIF UI %BMBJ -BNB GMFE BU UIF BHF PG UP *OEJB XJUI UIPVTBOET PG PUIFS 5JCFUBOT JO BGUFS B GBJMFE VQSJTJOH BHBJOTU
5JCFUBOT XPSMEXJEF XBOU UIF JOTUJUVUJPO PG UIF %BMBJ -BNB UP DPOUJOVF BGUFS UIF ZFBS PME T EFBUI IF XSJUFT JO 7PJDF GPS UIF 7PJDFMFTT XIJDI XBT SFMFBTFE ZFTUFSEBZ )F IBE QSFWJPVTMZ TBJE UIF MJOF PG
TQJSJUVBM MFBEFST NJHIU FOE XJUI IJN )JT CPPL NBSLT UIF GJSTU UJNF UIF %BMBJ -BNB IBT TQFDJGJFE UIBU IJT TVDDFTTPS XPVME CF CPSO JO UIF iGSFF XPSMEw XIJDI IF EFTDSJCFT BT PVUTJEF $IJOB )F IBT QSFWJPVTMZ TBJE UIBU IF DPVME POMZ SFJODBSOBUF PVUTJEF 5JCFU QPTTJCMZ JO *OEJB XIFSF IF MJWFT JO FYJMF i4JODF UIF QVSQPTF PG B SFJODBSOBUJPO JT UP
UIF SVMF PG .BP ;FEPOH T $PNNVOJTUT #FJKJOH JOTJTUT JU XJMM DIPPTF IJT TVDDFTTPS CVU UIF %BMBJ -BNB IBT TBJE BOZ TVDDFTTPS OBNFE CZ $IJOB XPVME OPU CF SFTQFDUFE $IJOB CSBOET UIF %BMBJ -BNB XIP XPO UIF /PCFM 1FBDF 1SJ[F JO GPS LFFQJOH BMJWF UIF 5JCFUBO DBVTF BT B iTFQBSBUJTUw 8IFO BTLFE BCPVU UIF CPPL BU B QSFTT
Made with FlippingBook Digital Publishing Software