10/02/2025

˻ ͒͑ ˜ ͓͓͖͑

BIZ & FINANCE

H¿Ð 8j´jçЩj ¿É‰ºÐ H¿Ð O¨¿É ©º 1¿Øj 1©ºjj´ÛĘ ’©ÌÐØ ©º jÐØ 8j´jçЩj 1&5"-*/( +":" 1PT .BMBZTJB #IE UIF OBUJPOBM QPTU BOE QBSDFM TFSWJDF QSPWJEFS IBT MBVODIFE B 1PT 4IPQ JO ,PUB ,JOBCBMV NBSLJOH UIF FYQBOTJPO PG JUT JOOPWBUJWF SFUBJM DPODFQU UP &BTU .BMBZTJB BOE B TJHOJGJDBOU NJMFTUPOF JO JUT USBOTGPSNBUJPO KPVSOFZ 5IF PDDBTJPO XBT PGGJDJBUFE CZ 4BCBI *OEVTUSJBM %FWFMPQNFOU BOE &OUSF QSFOFVSTIJQ .JOJTUFS %BUVL 1IPPOH +JO ;IF 4USBUFHJDBMMZ TJUVBUFE XJUIJO 1FKBCBU 1PT #FTBS ,PUB ,JOBCBMV PO +BMBO 4FHBNB UIF NJMFTUPOF PVUMFU JT UIF GJSTU 1PT 4IPQ JO &BTU .BMBZTJB VOEFSTDPSJOH 1PT .BMBZTJB T EFEJDBUJPO UP NPEFSOJTJOH JUT TFSWJDFT BOE FWPMWJOH UP NFFU UIF DIBOHJOH OFFET PG DPOTVNFST 4QFBLJOH BU UIF MBVODI PO 'SJEBZ 1PT .BMBZTJB $&0 $IBSMFT #SFXFS TBJE i'PMMPXJOH UIF TVDDFTT PG 1PT 4IPQ JO 1FOJOTVMBS .BMBZTJB XF BSF EFMJHIUFE UP CSJOH UIJT DPODFQU UP ,PUB ,JOBCBMV 5IJT PVUMFU JT QBSUJDVMBSMZ NFBOJOHGVM BT JU JT OPU POMZ PVS GJSTU MPDBUJPO JO &BTU .BMBZTJB CVU BMTP JO 4BCBI UIF -BOE #FMPX UIF 8JOE *U SFBGGJSNT 1PT .BMBZTJB T DPNNJUNFOU UP CSJOHJOH PVS TFSWJDFT DMPTFS UP 4BCBIBOT FOIBODJOH UIF XBZ XF TFSWF UIFN BOE FOTVSJOH UIBU XF SFNBJO WFSZ SFMFWBOU #VU UIJT JT KVTU UIF CFHJOOJOH 8F CFMJFWF 1PT 4IPQ ,PUB ,JOBCBMV XJMM CF B DBUBMZTU JO SFWPMVUJPOJTJOH SFUBJM FYQFSJFODFT GPS DPNNVOJUJFT BDSPTT 4BCBI BOE 4BSBXBL w 1IPPOH DPNNFOEFE 1PT .BMBZTJB GPS JUT GPSXBSE UIJOLJOH JOJUJBUJWF TBZJOH i1PT 4IPQ JT B USBOTGPSNBUJWF DPODFQU UIBU TFBNMFTTMZ JOUFHSBUFT NPEFSO SFUBJM XJUI UIF SFMJBCJMJUZ PG USBEJUJPOBM QPTUBM TFSWJDFT #Z SFJNBHJOJOH UIF QPTU PGGJDF BT B WFSTBUJMF DVTUPNFS DFOUSJD TQBDF 1PT .BMBZTJB JT FOIBODJOH BDDFTTJCJMJUZ BOE DPOWFOJFODF GPS BMM .BMBZTJBOT 8IBU TUBOET PVU NPTU JT UIF DPNQBOZ T TVQQPSU GPS FOUSFQSFOFVST CZ GFBUVSJOH B TFMFDUJPO PG QSPEVDUT TPVSDFE GSPN MPDBM CVTJOFTTFT JO 1PT 4IPQ DPOUSJCVUJOH UP UIF MPDBM FDPOPNZ XIJMF DBUFSJOH UP DPNNVOJUZ OFFET w 4QBOOJOH NPSF UIBO TRVBSF GFFU 1PT 4IPQ ,PUB ,JOBCBMV DPNCJOFT B GVMMZ PQFSBUJPOBM QPTU PGGJDF XJUI B DP[Z BOE XFMDPNJOH SFUBJM TQBDF *U PGGFST TFSWJDFT TVDI BT QBSDFM ESPQ CJMM QBZNFOUT NPCJMF BOE F XBMMFU SFMPBET BOE B SBOHF PG FWFSZEBZ FTTFOUJBMT 5IF PVUMFU BMTP GFBUVSFT UIF QPQVMBS 1PT ,BGF XIFSF DVTUPNFST DBO FOKPZ GSFTIMZ CSFXFE DPGGFF BOE ASFBEZ UP FBU TOBDLT 1 ÛçÐ ÐØj²‰ ©º ’©Ì¹Ę É¿©Ð‰ Ø¿ ‰€¿¹‰ (HH 1&5"-*/( +":" ,JOFSHZ "EWBODFNFOU #IE ,"# IBT BDRVJSFE B FRVJUZ TUBLF JO +BUJ $BLFSBXBMB 4EO #IE B XIPMMZ PXOFE TVCTJEJBSZ PG 1FTBLB 7FOUVSFT 4EO #IE 5IF BDRVJTJUJPO WBMVFE BU 3. NJMMJPO NBSLT ,"# T FOUSZ JOUP UIF JOEFQFOEFOU QPXFS QSPEVDFS *11 TFDUPS ,"# XJMM BTTVNF UIF SPMF BT POF PG UIF QSPKFDU EFWFMPQFST BMPOHTJEF PUIFS TUBLFIPMEFST JO ESJWJOH UIF SFQPXFSJOH PG UIF .8 QPXFS QMBOU 5IF BTTFU XBT B QPXFS QMBOU PO B TUSBUFHJDBMMZ MPDBUFE IB DPBTUBM TJUF JO 1FSMJT PXOFE CZ 5FLOPMPHJ 5FOBHB 1FSMJT $POTPSUJVN 4EO #IE BO *11 JO .BMBZTJB 5IF QMBOU DPNQMFUFE JUT ZFBS QPXFS QVSDIBTF BHSFFNFOU BOE XBT EFDPNNJTTJPOFE JO .BSDI 5IF TJUF IBT OPX SFPQFOFE BT B IJHI QPUFOUJBM QSPKFDU

#Ìj¢¹‰ºØ‰ €¿ºØÌj€ØÐ º¿Ø j ¹‰jºÐ ’¿Ì Øjæ jä¿© jº€‰ * /%6453*&4 UIBU SFRVJSF TJHOJGJDBOU FYQFOEJUVSF JO JOGSBTUSVDUVSF BOE QMBOU BOE NBDIJOFSZ UPHFUIFS XJUI TQFDJBMJTFE UFDIOPMPHZ GSPN PWFSTFBT XJMM FOHBHF UBY BU PG UIF QSPGJUT JO .BMBZTJB "OZ QBZNFOUT UP OPO SFTJEFOUT CZ UIF &1$$ DPOUSBDU XJMM BUUSBDU XJUIIPMEJOH UBYFT BOE JNQPSUFE TFSWJDF UBYFT

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ÒÓÝ ËÜÞÓÍÖÏ ÓÝ ÍÙØÞÜÓÌßÞÏÎ Ìã ÒËØØÏÏÝ Ëâ ÙØÝßÖÞÓØÑ ÏÜàÓÍÏÝ ÎØ ÒÎ ×ËØËÑÓØÑ ÎÓÜÏÍÞÙÜ ÒËØØÏÏÜ×ËÖËÓ ̙ ááá˛ÞÒËØØÏÏݲÍÙ×̚ ˛

GPSFJHO DPOUSBDUPST UP JNQMFNFOU TVDI QSPKFDUT BOE UIF DPTU PG TVDI DPOUSBDUT DPVME SVO JOUP IVOESFET PG NJMMJPO BOE FWFO CJMMJPOT JO TPNF DBTFT PG SJOHHJU

5BY QMBOOJOH NFBTVSFT /PSNBMMZ TVDI MBSHF DPOUSBDUT XJMM CF CSPLFO VQ JOUP XPSL DBSSJFE PVU JO .BMBZTJB BOE UIF XPSL DBSSJFE PVU PWFSTFBT 5IF MBSHF GPSFJHO UBYQBZFST IBWF B UFOEFODZ UP TIJGU B MBSHFS QBSU PG UIF QSPGJUT PVUTJEF PG .BMBZTJB PO UIF CBTJT UIBU B TJHOJGJDBOU WBMVF PG UIF XPSL JT BDUVBMMZ QFSGPSNFE PWFSTFBT BOE DPOTFRVFOUMZ B TJHOJGJDBOU QBSU PG UIF QSPGJUT TIPVME CF BMMPDBUFE UP UIF PWFSTFBT PQFSBUJPO PO UIF CBTJT UIBU UIF WBMVF DSFBUFE PWFSTFBT JT HSFBUFS UIBO UIF WBMVF DSFBUFE JO .BMBZTJB 5SBOTGFS QSJDJOH NFUIPEPMPHJFT XJMM CF VTFE UP TVQQPSU UIF TIJGUJOH PG UIF QSPGJUT PWFSTFBT 8IBU XJMM UIF UBY BVUIPSJUJFT EP .BOZ BVUIPSJUJFT BSPVOE UIF XPSME BSF BXBSF PG UIJT QSBDUJDF BOE WJFX TVDI TIJGUJOH PG QSPGJUT PVU PG UIF IPNF DPVOUSZ TVDI BT .BMBZTJB BT BHHSFTTJWF UBY QMBOOJOH 5IFZ BSF BMSFBEZ BUUBDLJOH TVDI USBOT BDUJPOT GSPN EJGGFSFOU QFSTQFDUJWFT *U DPVME CF GSPN B USBOTGFS QSJDJOH QFSTQFDUJWF CZ DIBMMFOHJOH XIFUIFS UIF QSPGJU MFGU CFIJOE JO .BMBZTJB EPFT OPU NFFU UIF BSN T MFOHUI UFTU BOE PS NBZ DIBMMFOHF TVDI BMMPDBUJPOT VTJOH UIF BOUJ BWPJEBODF QSPWJTJPOT PO UIF CBTJT UIBU UIF TQMJU PG UIF QSPGJUT NBZ OPU CF

5IFTF DPOUSBDUT BSF GPVOE JO UIF PJM BOE HBT JOEVTUSZ QPXFS TFDUPS BOE MBSHF HPWFSONFOU JOGSB TUSVDUVSF QSPKFDUT BNPOH PUIFST 5P FYFDVUF TVDI DPOUSBDUT UIFSF XJMM CF B OFFE UP CSJOH JO GPSFJHO DPOUSBDUPST UP TVQQMZ TQFDJBMJTFE FRVJQNFOU UFDIOPMPHZ BOE TQFDJBM JTUT 5IF DPOUSBDUT XPVME JOWPMWF

FOHJOFFSJOH EFTJHO QSPDVSFNFOU DPO TUSVDUJPO UFTUJOH BOE DPNNJTTJPOJOH *O TIPSU UIFZ BSF DBMMFE &1$$ DPOUSBDUT 5BYBUJPO PG &1$$ DPOUSBDUT *U JT OPU VODPNNPO UP FYQFDU UIF XIPMF PG UIF DPOUSBDU WBMVF UP CF CSPVHIU UP UBY JO .BMBZTJB )PXFWFS JO QSBDUJDF UIJT EPFT OPU OPSNBMMZ PDDVS CFDBVTF UIFSF JT B UFOEFODZ UP CSFBL VQ PS GSBHNFOU UIF DPOUSBDU JOUP EJGGFSFOU QBSDFMT 5IF JOUFOUJPO IFSF JT UP NJOJNJTF UIF UBYFT JO .BMBZTJB BOE UIF NVMUJOBUJPOBMT UIBU FOUFS JOUP TVDI DPOUSBDUT XJMM VTF UBY QMBOOJOH UP MPDBUF UIF QSPGJUT PVUTJEF .BMBZTJB QPTTJCMZ CBDL UP UIFJS IPNF DPVOUSZ PS UP DPVOUSJFT XIFSF UBYFT BSF MPXFS UIBO JO .BMBZTJB *G UIF GPSFJHO &1$$ DPOUSBDUPS EFDMBSFT UIF GVMM QSPGJUT JO .BMBZTJB UIFO JU XJMM CF TVCKFDU UP

Hjç9‰ØĘ #j¹j Ì¿´´ ¿ÛØ ¢Ì¿€‰Ìç 䉺 ©º¢ ¹j€¨©º‰ 1&5"-*/( +":" 1BZNFOUT /FUXPSL .BMBZTJB 4EO #IE 1BZ/FU BOE UIF 'FEFSBM "HSJDVMUVSBM .BSLFUJOH "VUIPSJUZ 'BNB IBWF DPMMBCPSBUFE UP MBVODI .BMBZTJB T GJSTU FWFS HSPDFSZ WFOEJOH NBDIJOF NBSLJOH B TJHOJGJDBOU NJMFTUPOF JO UIF FWPMVUJPO PG BVUPNBUFE SFUBJM

5IF JOJUJBUJWF CSJOHT GSFTI GSVJUT BOE FTTFOUJBM HSPDFSZ JUFNT o JODMVEJOH TPZ TBVDF HBSMJD DBOOFE GPPE BOE NPSF o EJSFDUMZ UP DPOTVNFST UISPVHI B DBTIMFTT DPOUBDUMFTT BOE SPVOE UIF DMPDL TIPQQJOH FYQFSJFODF 7FOEJOH NBDIJOFT IBWF SBQJEMZ HBJOFE QPQVMBSJUZ JO .BMBZTJB ESJWFO CZ UIF SJTF PG DBTIMFTT QBZNFOUT BOE UIF EFNBOE GPS SFUBJM BDDFTTJCJMJUZ "DDPSEJOH UP JOEVTUSZ SFQPSUT WFOEJOH NBDIJOF BEPQUJPO IBT FYQBOEFE CFZPOE TOBDLT BOE CFWFSBHFT UP JODMVEF IFBMUI TVQQMFNFOUT TLJODBSF JUFNT BOE GSFTI QSPEVDF 5IJT SFGMFDUT B HSPXJOH DPOTVNFS QSFGFSFODF GPS DPOWFOJFOU BVUPNBUFE BOE UPVDI GSFF QVSDIBTJOH FYQFSJFODFT QBSUJDVMBSMZ JO IJHI USBGGJD MPDBUJPOT TVDI BT NBMMT BJSQPSUT BOE IPTQJUBMT i$POTVNFST UPEBZ QSJPSJUJTF DPOWFOJFODF BOE WFOEJOH NBDIJOFT BSF USBOTGPSNJOH IPX XF BDDFTT GPPE BOE HSPDFSJFT #Z MBVODIJOH .BMBZTJB T GJSTU HSPDFSZ WFOEJOH NBDIJOF XF BSF FNCSBDJOH UIJT HMPCBM USFOE XIJMF JOUFHSBUJOH EJHJUBM QBZNFOUT BOE BVUPNBUJPO UP SFTIBQF GSFTI HSPDFSZ SFUBJM w TBJE 1BZ/FU HPWFSONFOU EJHJUBMJTBUJPO EJWJTJPO TFOJPS EJSFDUPS 'JSEBVT (IBOJ 5IF WFOEJOH NBDIJOF JT GVMMZ DBTIMFTT BDDFQUJOH QBZNFOUT UISPVHI %VJU/PX 23 BOE PUIFS EJHJUBM QBZNFOU NFUIPET FOTVSJOH B TFBNMFTT BOE TFDVSF USBOTBDUJPO QSPDFTT GPS DPOTVNFST 5IF JOJUJBUJWF BMJHOT XJUI 1BZ/FU BOE 'BNB T DPNNJUNFOU UP EJHJUBM USBOTGPSNBUJPO JO BHSJDVMUVSF BOE SFUBJM TIPXDBTJOH IPX BVUPNBUFE HSPDFSZ WFOEJOH DBO FOIBODF BDDFTTJCJMJUZ SFEVDF PQFSBUJPOBM DPTUT BOE

'SPN MFGU 'BNB NBSLFU JOTUJUVUJPO EJWJTJPO EJSFDUPS 4IBSJ[BO .BOTPS 4IBISJ[BO BOE 1BZ/FU HSPVQ $&0 'BSIBO "INBE BU UIF MBVODI PG UIF HSPDFSZ WFOEJOH NBDIJOF NPEFSOJTF UIF XBZ DPOTVNFST TIPQ GPS GSFTI QSPEVDF

HSPDFSZ SFUBJM 8JUI UIJT UFDIOPMPHZ BHSPQSFOFVST DBO TFMM UIFJS QSPEVDF EJSFDUMZ UP DPOTVNFST XJUIPVU SFMZJOH PO USBEJUJPOBM SFUBJM DIBOOFMT UIFSFCZ FOIBODJOH FGGJDJFODZ BOE TVTUBJOBCJMJUZ XJUIJO UIF BHSJDVMUVSBM NBSLFUJOH FDPTZTUFN w TBJE 'BNB EFQVUZ EJSFDUPS HFOFSBM GPPE TFDVSJUZ BOE PQFSBUJPOT 4IBISJ[BO 4VEJNBO 8JUI HSPXJOH DPOTVNFS EFNBOE GPS DPOUBDUMFTT SFUBJM TPMVUJPOT 1BZ/FU BOE 'BNB BSF MFBEJOH UIF DIBSHF JO SFWPMVUJPOJTJOH HSPDFSZ TIPQQJOH JO .BMBZTJB

*G TVDDFTTGVM 'BNB QMBOT UP TDBMF UIF JOJUJBUJWF CZ EFQMPZJOH BEEJUJPOBM WFOEJOH NBDIJOFT JO TUSBUFHJD MPDBUJPOT QBSUJDVMBSMZ JO BSFBT XIFSF BDDFTT UP GSFTI HSPDFSJFT JT MJNJUFE 5P FOTVSF FGGJDJFODZ BOE TVTUBJOBCJMJUZ EFTJHOBUFE "HSPCB[BBST XJMM NBOBHF UIF SFTUPDLJOH BOE NPOJUPSJOH PG UIF NBDIJOFT FOTVSJOH GSFTI BOE FTTFOUJBM HSPDFSJFT BSF BMXBZT BWBJMBCMF i7FOEJOH NBDIJOFT QMBZ B DSVDJBM SPMF JO FYQBOEJOH NBSLFU BDDFTT BOE NPEFSOJTJOH