11/09/2025

BIZ & FINANCE ˻ ͒͒ ˜ ͓͓͖͑

W 8¿©´‰ jº ¿Ø€¿ ‰É´¿ç W3TK Ś$ jØ 8jº jÌ©º >Ì©‰ºØj´ ,6"-" -6.163 6 .PCJMF .BMBZTJB T OFXFTU ( OFUXPSL QSPWJEFS UPHFUIFS XJUI UIF TVQQPSU PG &EPUDP .BMBZTJB T OBUJPOBM EJHJUBM JOGSBTUSVDUVSF QBSUOFS IBWF FOBCMFE UIF 6-53" ( FYQFSJFODF BU .BOEBSJO 0SJFOUBM ,VBMB -VNQVS .0 DBQBDJUZ BOE OFUXPSL TMJDJOH BCJMJUZ i6 .PCJMF JT EFMJHIUFE UIBU PVS 6-53" ( FYQFSJFODF JT OPX BWBJMBCMF BU .BOEBSJO 0SJFOUBM XJUI &EPUDP T ( JO CVJMEJOH DPWFSBHF JOGSBTUSVDUVSF FOTVSJOH TFBNMFTT ( DPOOFDUJWJUZ PO FWFSZ GMPPS w TBJE 6 .PCJMF DIJFG

UFDIOPMPHZ PGGJDFS 8PPO 0PJ :VFO i5IJT MBUFTU JOJUJBUJWF XJMM NBLF ( TNBSU IPUFM BQQMJDBUJPOT XJUIJO UIF IPUFM QPTTJCMF XJUI BEWBOUBHFT TVDI BT JNQSPWFE FGGJDJFODZ TBGFUZ BOE HVFTU FYQFSJFODF BT XFMM BT VOMPDLJOH UIF QPUFOUJBM GPS FYQFSJFODFT MJLF , DPOGFSFODF MJWFTUSFBNJOH PS VMUSB JNNFSTJWF WJSUVBM NFFUJOHT UIBU XJMM VQMJGU UIF IPUFM BOE UIF .*$& TFDUPS i5IJT JT KVTU UIF TUBSU PG PVS ( KPVSOFZ XJUI &EPUDP BT UPHFUIFS XF XJMM CSJOH UIF 6-53" ( FYQFSJFODF UP NPSF IJHI JNQBDU MPDBUJPOT OBUJPOXJEF JODMVEJOH BJSQPSUT IPTQJUBMT BOE DPOWFOUJPO DFOUSFT VOEFSMJOJOH PVS DPNNJUNFOU UP QSPWJEF UIF XJEFTU BOE EFFQFTU ( DPWFSBHF JO .BMBZTJB w 8PPO TBJE i8F SF QSPVE UP CF 6 .PCJMF T GJSTU

1PXFSFE CZ 6 .PCJMF T OFYU HFOFSBUJPO ( OFUXPSL UIF JOJUJBUJWF SFJOGPSDFT UIF UFMDP T DPNNJUNFOU UP EFMJWFSJOH UIF XJEFTU BOE EFFQFTU ( DPWFSBHF JO .BMBZTJB 5IJT NJMFTUPOF NBSLT .0 BT UIF GJSTU IPUFM JO .BMBZTJB UP IBWF GVMM ( DPWFSBHF FOBCMFE PO FWFSZ GMPPS BOE HVFTUT XIP BSF PO 6 .PCJMF T DPOOFDUJWJUZ QMBOT XJMM CF BCMF UP FOKPZ UIF UFMDP T 6-53" ( FYQFSJFODF BOE FOKPZ CFOFGJUT MJLF VOJOUFSSVQUFE VMUSB GBTU DPOOFDUJWJUZ BDSPTT JUT CBMMSPPNT NFFUJOH SPPNT FWFOU WFOVFT BOE TIBSFE HVFTU BSFBT 6-53" ( BMTP TVQQPSUT QPUFOUJBM ( BQQMJDBUJPOT TVDI BT , MJWFTUSFBNJOH GPS DPOGFSFODFT BOE VMUSB JNNFSTJWF WJSUVBM NFFUJOHT NBEF QPTTJCMF CZ JUT MPX MBUFODZ IJHI

'SPN MFGU (BZBO &EPUDP HSPVQ $&0 "EMBO 5BKVEJO 6 .PCJMF $&0 8POH )FBOH 5VDL 8PPO BOE .BOEBSJO 0SJFOUBM ,VBMB -VNQVS IPUFM NBOBHFS -MVJT 1PV

0SJFOUBM JT B LFZ TUFQ JO GVUVSF QSPPGJOH HVFTU FYQFSJFODF TUSFOHUIFOJOH ,VBMB -VNQVS $JUZ $FOUSF T QPTJUJPO BT B QSFNJFS EFTUJOBUJPO GPS IPTQJUBMJUZ .*$& BOE UPVSJTNw ,-$$1 $&0 %BUVL .PIE 4BMFN ,BJMBOZ TBJE i5IJT DPMMBCPSBUJPO POMZ CFOFGJUT PVS UFOBOUT BOE HVFTUT CVU BMTP DPOUSJCVUFT UP .BMBZTJB T EJHJUBM USBOTGPSNBUJPO KPVSOFZ w

DPOOFDU TFBNMFTTMZ VOMPDLJOH CFUUFS EJHJUBM FYQFSJFODFT GPS .BMBZTJBOT XIJMF ESJWJOH CSPBEFS FDPOPNJD CFOFGJUT GPS UIF OBUJPO w ,-$$ 1SPQFSUZ )PMEJOHT #IE ,-$$1 XIJDI PXOT B EJWFSTF QPSUGPMJP PG MBOENBSL QSPQFSUJFT JODMVEJOH .0 XFMDPNFE UIF DPOOFDUJWJUZ VQHSBEFT BU UIF IPUFM i5IF BWBJMBCJMJUZ PG ( BU .BOEBSJO

QBSUOFS JO SPMMJOH PVU ( JO CVJMEJOH DPWFSBHF &EPUDP T OFVUSBM IPTU NPEFM FOTVSFT GBTUFS EFQMPZNFOU FMJNJOBUFT SFEVOEBOU BTTFUT BOE EFMJWFST TVQFSJPS EJHJUBM FYQFSJFODFT w TBJE &EPUDP EJSFDUPS PG .BMBZTJB CVTJOFTT (BZBO ,PSBMBHF i#Z PGGFSJOH UIJT QMBUGPSN &EPUDP JT FOTVSJOH UIBU CVJMEJOH PXOFST PQFSBUPST BOE UFDI QSPWJEFST DBO

H¿Ð©Ø©¿º©º¢ a‰ºØ‰´ ’¿Ì º‰æØ ÐØj¢‰ ¿’ ¢Ì¿åب

WOŋřŕ ( ©ºä‰Ðع‰ºØ Ø¿ j€€‰´‰Ìj؉ 8ĞЩjĞÐ ¨©¢¨īäj´Û‰ ¿’’Ш¿Ì©º¢ €jÉj©´©Ø©‰Ð ,6"-" -6.163 .BMBZTJB JT PO USBDL UP TFDVSF PWFS 64 CJMMJPO 3. CJMMJPO JO BSUJGJDJBM JOUFMMJHFODF "* BOE EBUB DFOUSF JOWFTUNFOU CZ BDDPSEJOH UP OFX SFTFBSDI GSPN HMPCBM UBMFOU TPMVUJPOT QBSUOFS 3PCFSU 8BMUFST %SJWFO CZ NBKPS IZQFSTDBMFST BOE HMPCBM UFDIOPMPHZ DPNQBOJFT UIJT DBQJUBM JT TFU UP QPTJUJPO .BMBZTJB BT 4PVUIFBTU "TJB T MFBEJOH "* EBUB DFOUSF IVC FYQBOEJOH UIF DPVOUSZ T SPMF JO IJHI WBMVF PGGTIPSJOH 5IF 3PCFSU 8BMUFST .BSLFU *OUFMMJHFODF UFBN GPSFDBTUT UIBU UIJT JOWFTUNFOU XJMM GVFM B TVSHF JO EFNBOE BDSPTT UIF PGGTIPSJOH TFDUPS XJUI IJSJOH GPS DMPVE BOE EBUB DFOUSF PQFSBUJPOT DMPVE FOHJOFFSJOH EBUB TDJFODF BOE BOBMZUJDT BOE DZCFSTFDVSJUZ FYQFDUFE UP SJTF TIBSQMZ CFUXFFO BOE i0VS MBUFTU SFTFBSDI VOEFSTDPSFT .BMBZTJB T SBQJEMZ FWPMWJOH SPMF BT B TUSBUFHJD PGGTIPSJOH MPDBUJPO w TBJE 3PCFSU 8BMUFST NBSLFU JOUFMMJHFODF IFBE 1IJMM #SPXO )F BEEFE UIF DPNCJOBUJPO PG IJHI WBMVF UFDIOPMPHZ IJSJOH TUFBEZ EFNBOE GPS TVQQPSU GVODUJPOT BOE B QSPKFDUFE 64 CJMMJPO JO "* EBUB DFOUSF JOWFTUNFOU TFUT UIF TUBHF GPS UIF DPVOUSZ UP BUUSBDU TJHOJGJDBOU SFHJPOBM BOE HMPCBM CVTJOFTT PQFSBUJPOT 5IJT HSPXUI USBKFDUPSZ JT SFJOGPSDFE CZ UIF HPWFSONFOU T /BUJPOBM "* "DUJPO 1MBO BMPOHTJEF SFDFOU GJHVSFT TIPXJOH 3. CJMMJPO JO BQQSPWFE "* TFDUPS JOWFTUNFOU JO UIF GJSTU IBMG PG BMPOF XJUI UIF QPUFOUJBM UP DSFBUF BQQSPYJNBUFMZ OFX KPCT .VDI PG UIJT BDUJWJUZ JT DFOUSFE BSPVOE /FHFSJ 4FNCJMBO )JHI 5FDI *OEVTUSJBM 1BSL XIJDI JT FNFSHJOH BT B TUSBUFHJD MPDBUJPO GPS "* EFWFMPQNFOU 3PCFSU 8BMUFST $&0 PVUTPVSDJOH %BWJE #BSS TBJE UIF GJOEJOHT SFGMFDU B TJHOJGJDBOU TIJGU JO UIF HMPCBM PGGTIPSJOH MBOETDBQF i8IJMF QSFWJPVTMZ GPDVTFE PO DPTU TBWJOHT BOE WPMVNF UPEBZ T TUSBUFHJFT JODSFBTJOHMZ QSJPSJUJTF DBQBCJMJUZ RVBMJUZ BOE SFTJMJFODF CZ UBQQJOH JOUP IJHIMZ TLJMMFE JOUFSOBUJPOBM XPSLGPSDFT i4USPOH &OHMJTI QSPGJDJFODZ UFDIOJDBM FYQFSUJTF BOE B HSPXJOH GPDVT PO GVUVSF SFBEZ TLJMMT QPTJUJPO .BMBZTJB BT B DPNQFMMJOH PGGTIPSJOH EFTUJOBUJPO GPS DPNQBOJFT MPPLJOH UP TDBMF PQFSBUJPOT BOE UBQ JOUP "* ESJWFO PQQPSUVOJUJFT BDSPTT 4PVUIFBTU "TJB w IF BEEFE "T CVTJOFTTFT SF FWBMVBUF HMPCBM XPSLGPSDF TUSBUFHJFT UIF DPNQBOZ TBJE .BMBZTJB TUBOET PVU GPS JUT XFMM FTUBCMJTIFE JOGSBTUSVDUVSF BOE CSFBEUI PG FYQFSUJTF BDSPTT LOPXMFEHF CBTFE TFSWJDFT

Ïá ÚÖËØÞ ÞÙ ÍÙØÞÜÓÌßÞÏ ÝÓÑØÓÐÓÍËØÞÖã ÞÙ ×ÏÞËÖ ÐËÌÜÓÍËÞÓÙØ ÐÓÜ×˪Ý ÜÏàÏØßÏ

JU T B NJYFE NPEFM TDFOBSJP 8F SFNBJO DPNNJUUFE UP TVQQPSUJOH DVTUPNFS EFNBOE JO UIJT OJDIF TFHNFOU u $IVBO TBJE 8FOUFM BMTP TFFT B TJHOJGJDBOU PQQPSUVOJUZ BSJTJOH GSPN .BMBZTJB T TFNJDPOEVDUPS BNCJUJPOT BOE 4JOHBQPSF T NVMUJ ZFBS GBC FYQBOTJPOT XJUI CPUI NBSLFUT FYQFDUFE UP ESJWF IJHIFS NBSHJO EFNBOE )F TBJE UIF DPNQBOZ T SPMF BT B QSFDJTJPO QBSUT TVQQMJFS QPTJUJPOT JU UP CFOFGJU EJSFDUMZ GSPN UIJT SFHJPOBM HSPXUI i8F NBOVGBDUVSF QSFDJTJPO NFUBM DPNQPOFOUT UIBU BSF TVQQMJFE BT QBSUT UP PVS DVTUPNFST XIP JO UVSO TFSWF UIF GSPOU FOE BOE CBDL FOE TFNJDPOEVDUPS FRVJQNFOU NBLFST u $IVBO FYQMBJOFE )F OPUFE UIBU FWFSZ OFX GBC SFRVJSFT TVCTUBOUJBM JOWFTUNFOU JO BEWBODFE FRVJQNFOU DSFBUJOH SJQQMF FGGFDUT UISPVHIPVU UIF TVQQMZ DIBJO i8IFO 4JOHBQPSF SBNQT VQ JUT DBQJUBM FYQFOEJUVSF PO GBCT EFNBOE SJTFT GPS TFNJDPOEVDUPS FRVJQNFOU i"OE BT QBSU PG UIF TVQQMZ DIBJO 8FOUFM QMBZT B DSJUJDBM SPMF JO TVQQMZJOH UIF QSFDJTJPO QBSUT BOE DPNQPOFOUT UIBU PVS DVTUPNFST OFFE UP CVJME UIJT FRVJQNFOU u IF TBJE i5IJT FYQBOTJPO JO CPUI .BMBZTJB BOE 4JOHBQPSF JT B DMFBS PQQPSUVOJUZ GPS VT UP DBQUVSF IJHIFS NBSHJO DPOUSBDUT BOE TUSFOHUIFO PVS QSFTFODF JO UIF TFNJDPOEVDUPS FDPTZTUFN u 0O FBSOJOHT 8FOUFM QPTUFE B SFWFOVF PG 3. NJMMJPO GPS UIF TFDPOE RVBSUFS 2 FOEFE +VOF ': BO JODSFBTF PG GSPN 3. NJMMJPO QPTUFE JO UIF TBNF RVBSUFS MBTU ZFBS /FU QSPGJU JODSFBTFE UP 3. NJMMJPO GSPN 3. NJMMJPO JO 2 PG ': (SPVQ GJOBODJBM DPOUSPMMFS :BQ :FX 8FJ TBJE 8FOUFM EFMJWFSFE TPMJE GJOBODJBM SFTVMUT JO UIF GJSTU IBMG PG ': VOEFSQJOOFE CZ CSPBE CBTFE SFWFOVF HSPXUI BOE JNQSPWFE NBSHJOT i8F BDIJFWFE EPVCMF EJHJU HSPXUI PG JO SFWFOVF SFGMFDUJOH DPOUJOVFE TUSFOHUI BDSPTT PVS LFZ NBSLFUT u .BMBZTJB SFNBJOFE UIF MBSHFTU SFWFOVF DPOUSJCVUPS BDDPVOUJOH GPS UP PG TBMFT GPMMPXFE CZ 4JOHBQPSF BU OFBSMZ XJUI UIF SFNBJOEFS GSPN UIF 64

i8F BSF UBSHFUJOH UP PQUJNJTF UIF OFX QMBOU XJUIJO GJWF ZFBST GVMMZ i0ODF DBQBDJUZ UIFSF JT DMPTF UP CFJOH GVMMZ UBLFO VQ XF LOPX UIF OFYU TUFQ XJMM CF UP QMBO GPS BOPUIFS GBDJMJUZ CFZPOE -PU u )F BDLOPXMFEHFE UIBU UIF QSPKFDU UJNFMJOF IBT TIJGUFE TMJHIUMZ XJUI UIF QMBOU OPX FYQFDUFE UP CF SFBEZ JO UIF GJSTU IBMG PG i5IF ,FNQBT QMBOU SFNBJOT B TUSBUFHJD JOWFTUNFOU GPS 8FOUFM T MPOH UFSN HSPXUI i&WFO XJUI UIF NJOPS EFMBZ XF BSF DPOGJEFOU JU XJMM QSPWJEF UIF GPVOEBUJPO GPS PVS OFYU TUBHF PG FYQBOTJPO u $IVBO FYQMBJOFE UIBU 8FOUFM JT BMTP TFFJOH FODPVSBHJOH NPNFOUVN JO JUT FMFDUSJDBM BOE FMFDUSPOJDT & & TFHNFOU ESJWFO CZ RVBMJGJDBUJPO QSPDFTTFT BOE OFX QSPEVDUJPO BDUJWJUZ )F TUBUFE UIBU BMUIPVHI UIF DPNQBOZ EPFT OPU PQFSBUF PO B USBEJUJPOBM PSEFS CPPL QVSDIBTF PSEFST BSF TUFBEJMZ CFJOH SFDFJWFE i0VS & & PSEFST BSF CBTFE PO UIF QVSDIBTF PSEFST XF SFDFJWF SBUIFS UIBO B GJYFE PSEFS CPPL u $IVBO TBJE i3JHIU OPX NVDI PG UIF BDUJWJUZ JT JO UIF NBOVGBDUVSJOH QSPDFTT JOTQFDUJPO .1* TUBHF XIFSF DVTUPNFST BSF RVBMJGZJOH VT BT B TVQQMJFS i'SPN UIFTF .1*T TPNF PQQPSUVOJUJFT BSF BMSFBEZ DPOWFSUJOH JOUP NBTT QSPEVDUJPO PSEFST XIJDI JT XIZ ZPV TFF UIF & & TFHNFOU HSPXJOH DPNQBSFE UP MBTU ZFBS u $IVBO OPUFE UIBU XIJMF JU JT EJGGJDVMU UP QSPWJEF B QSFDJTF GPSFDBTU UIF USFOE JT DMFBSMZ VQXBSE i*U T IBSE UP RVBOUJGZ CZ QFSDFOUBHF CFDBVTF UIF OVNCFST LFFQ JODSFBTJOH 8IBU XF DBO TBZ JT UIBU BDUJWJUZ JT CVJMEJOH NPOUI CZ NPOUI BOE DVTUPNFST BSF BTLJOH VT UP EFMJWFS JO TIPSUFS MFBE UJNFT UIBO CFGPSF u IF TBJE 0O UIF BTTFNCMZ PG GJOJTIFE QSPEVDUT $IVBO BDLOPXMFEHFE UIBU SFWFOVF IBT EFDMJOFE JO SFDFOU ZFBST CVU FNQIBTJTFE UIBU UIJT SFGMFDUT B TIJGU JO QSPEVDU NJY SBUIFS UIBO B TUSVDUVSBM XFBLOFTT i0VS GJOJTIFE BTTFNCMZ CVTJOFTT UPEBZ JT MBSHFMZ GPDVTFE PO TFDVSJUZ TDBOOJOH FRVJQNFOU QBSUJDVMBSMZ BJSQPSU TDBOOJOH NBDIJOFT i8F WF TFFO TPNF SFEVDUJPO JO XBMLUISPVHI EFUFDUPS NBDIJOFT CVU PWFSBMM

Ű TVOCJ[!UIFTVOEBJMZ DPN

,6"-" -6.163 .FUBM GBCSJDBUJPO GJSN 8FOUFM &OHJOFFSJOH )PMEJOHT #IE JT HFBSJOH VQ GPS B TJHOJGJDBOU MFBQ JO QSPEVDUJPO DBQBDJUZ BT JU SFBEJFT JUT OFX NBOVGBDUVSJOH GBDJMJUZ BU -PU OFBS ,FNQBT JO +PIPS 5IF QMBOU m XJUI B CVJMU VQ BSFB PG BQQSPYJNBUFMZ TRVBSF GFFU m XJMM NPSF UIBO EPVCMF 8FOUFM T DVSSFOU GPPUQSJOU SFQMBDJOH JUT SFOUFE 1MBOU BOE DPNQMFNFOUJOH UIF FYJTUJOH 1MBOU i8JUI -PU PVS NBOVGBDUVSJOH TQBDF XJMM FGGFDUJWFMZ FYQBOE UXP GPME DPNQBSFE UP UPEBZ u TBJE HSPVQ $&0 $IVBO $IJOH 4ZO i5IJT NBSLT BO JNQPSUBOU NJMFTUPOF JO TUSFOHUIFOJOH PVS GPVOEBUJPO GPS MPOH UFSN HSPXUI u $IVBO FYQMBJOFE UIBU UIF BEEJUJPOBM TQBDF XJMM USBOTMBUF EJSFDUMZ JOUP TUSPOHFS UPQMJOF QFSGPSNBODF i8F BSF QSPKFDUJOH BOOVBM SFWFOVF HSPXUI PG BSPVOE ZFBS PO ZFBS PWFS UIF OFYU GJWF ZFBST BT UIF OFX QMBOU SBNQT VQu IF TBJE 8FOUFM FYQFDUT UIF ,FNQBT GBDJMJUZ UP UBLF CFUXFFO UISFF UP GJWF ZFBST UP SFBDI GVMM VUJMJTBUJPO 0ODF GVMMZ PQFSBUJPOBM UIF OFX QMBOU XJMM TFSWF BT UIF DPNQBOZ T QSJNBSZ IVC XIJMF 1MBOU XJMM OP MPOHFS CF VTFE i5IF FYQBOTJPO JT OPU KVTU BCPVU DBQBDJUZ JU T BCPVU QPTJUJPOJOH 8FOUFM GPS UIF OFYU TUBHF PG HSPXUI JO IJHI WBMVF NBOVGBDUVSJOH u $IVBO BEEFE i5IJT JOWFTUNFOU FOTVSFT XF DBO NFFU SJTJOH EFNBOE GSPN PVS DVTUPNFST BDSPTT UIF TFNJDPOEVDUPS NFEJDBM BOE JOEVTUSJBM FRVJQNFOU TFDUPST u $IVBO TBJE 8FOUFM FYQFDUT JUT OFX ,FNQBT GBDJMJUZ -PU UP CF GVMMZ VUJMJTFE XJUIJO GJWF ZFBST PG DPNQMFUJPO